Hei ass wat mat Aktien geschitt wann d'Fed Tariffer ëm 100 Basispunkte erhéicht

D'Aktien hu weider kämpfen fir d'Richtung zënter engem méi waarme wéi erwaarten Inflatiounsbericht virdrun dës Woch d'Mäert op hir schlëmmsten Een-Dag Réckgang zënter Juni 2020 gezunn huet, mam Dow iwwer 1,200 Punkte gefall. Wärend d'Inflatioun haartnäckeg héich bleift, sinn d'Investisseuren ëmmer méi besuergt ginn datt d'Federal Reserve d'Wirtschaft an eng Rezessioun dréckt wéi se weider aggressiv Zënssätz erhéijen.

Och wann déi meescht Wall Street Experten nach ëmmer viraussoen datt d'Federal Reserve d'Zënssätz ëm 75 Basispunkten op hirer Politikversammlung d'nächst Woch eropgeet, sinn d'Erwaardunge fir eng méi aggressiv 100-Basis-Punkterhéijung lues a lues eropgaang.

En anere roude waarme Inflatiounsbericht um Dënschdeg alles awer fir Mäert bestätegt datt d'Fed d'nächst Woch d'nächst Woch d'Zënsen ëm 75 Basispunkten oder méi erhéijen. De Konsumentpräisindex ass am August 8.3% am Verglach zu engem Joer geklommen, méi héich wéi déi 8.1% Erhéijung vun den Economisten. Och wann dës Zuel nach ëmmer vun 8.5% am Juli an 9.1% am Juni erof ass, ass d'Kärinflatioun, déi onbestänneg Liewensmëttel- an Energiepräisser ausgeschloss ass, héich bliwwen. D'Kärinflatioun ass 0.6% op enger monatlecht Basis am August eropgaang, sou datt zweemol dat wat d'Economisten virausgesot hunn an d'Verdueblung vun der 0.3% Erhéijung vum leschte Mount.

Och wann d'Mäert ëmmer nach wäit eng 75-Basis-Punkt-Zënserhéijung erwaarden, sinn d'Risiken elo op d'Säit verréckt - mat Investisseuren déi d'Chancen vun enger méi klenger 50-Basis-Punkterhéijung no der Inflatiounsbericht en Dënschdeg komplett auswëschen. Händler sinn amplaz elo eng Chance vun 20% ze präisginn datt d'Fed d'Zënsen ëm méi grouss wéi erwaart 100 Basispunkte erhéijen, laut CME GroupCME
Donnéeën.

Economisten bei Nomura Securities hunn hir Prognose fir déi kommend Fed-Sëtzung geännert, déi de nächste Mëttwoch ofschléisst, an elo virauszesoen datt d'Zentralbank d'Zënsen ëm 100 Basispunkte erhéicht - gefollegt vun 50-Basis-Punkterhéijungen op jiddereng vun de Reuniounen am November an Dezember. "De August CPI Bericht. . . suggeréiert datt eng Serie vun Upside Inflatiounsrisiken kënne materialiséieren ", huet d'Firma geschriwwen.

Wann d'Zentralbank d'nächst Woch d'Zënsen ëm 100 Basispunkten eropgeet, "da géifen d'Leit wierklech besuergt ginn, well et géif implizéieren datt d'Fed kee Vertrauen an hiren eegene Fuerplang huet an tatsächlech kéint op en Enn ze dramatesch zéien an d'Wirtschaft an eng Räzess," virausgesot Sam Stovall, Chef Investitioun Strategist fir CFRA Fuerschung.

Déi leschte Kéier datt d'Zentralbank d'Zënsen ëm 100 Basispunkte erhéicht huet war virun iwwer véier Joerzéngte, wéi de Paul Volcker Fed President war. D'Fed huet d'Zënsen ëm 100 Basispunkte siwe Mol tëscht November 1978 a Mee 1981 erhéicht (nodeem de Volcker d'Spëtzt iwwerholl huet), laut CFRA Research. D'Inflatioun stoung am November 9 bei 1978%, ier se am Mäerz 14.6 op 1980% geklommen ass, während d'Kärinflatioun bei 8.5% louch - am Juni 13.6 bei 1980% an der Héicht.

Mäert sinn bal 60% vun der Zäit gefall, mam S&P 500 verléiert am Duerchschnëtt 2.4% ee Mount no enger 100-Basis-Punkt-Zënserhéijung, laut CFRA Daten. Wärend Aktien nach ëmmer dräi Méint no enger Tauxerhéijung vun där Magnitude erofgaange sinn (am Duerchschnëtt 1.3% gefall), hunn d'Mäert schlussendlech vun der sechs Méint Mark ausgeglach, mat der S&P an der Moyenne vun 0.1% eropgaang zu där Zäit.

Volcker war responsabel fir sechs vun de siwen historeschen 100-Basis-Punkt Taux Erhéijunge (déi éischt koum ënner sengem Virgänger, G. William Miller). Mat engem staarke Fokus op d'Inflatioun mat all néideg Mëttelen erofzebréngen, huet de Volcker direkt 100 d'Tariffer véiermol ëm 1980 Basispunkte erhéicht, kuerz nodeems hien am Amt koum. Interessanterweis huet de S&P 500 dat Joer tatsächlech 25% gewonnen, och wann d'Fed hir grouss Zënserhéijungen schlussendlech d'Wirtschaft ophalen, an et an eng Rezessioun vun 1981-82 erofsetzen.

Virun dem Volcker, an den 1970er Joren, war deemools Fed Stull Arthur Burns lues op d'Erhéijung vun der Inflatioun z'äntwerten, zickzack tëscht Zënserhéijung a Senkung. "De Problem ass datt et d'Inflatioun ni wierklech geléist huet," seet de Stovall, a bäigefüügt, "d'Fed plangt net déiselwecht Feeler aus den 1970er ze maachen."

Trotz e puer Ähnlechkeeten zu der grousser Inflatiounsperiod virun 40 Joer, schéngt d'Wirtschaft dës Kéier méi staark ze sinn, dank engem zolitten Aarbechtsmaart a konstante Konsumentenausgaben. Et bleift ze gesinn ob d'Fed eng mëll Landung orchestréiere kann oder ob seng aggressiv monetär Spannung d'Wirtschaft schlussendlech an eng Rezessioun dréckt, ähnlech wéi déi vun de fréien 1980er während dem Volcker senger Amtszäit.

Déi lescht wirtschaftlech Donnéeën um Donneschdeg de Moien hunn gewisen datt d'Bild ganz verréckt bleift - mat Retailverkaaf déi ënner Erwaardunge kommen, wëchentlech Chômage Fuerderungen falen an d'Fabrikatiounsëmfro vun der Philadelphia Fed negativ ginn. D'Wirtschaft hält nach ëmmer stänneg fir de Moment - besonnesch dank engem staarken Aarbechtsmaart, deen d'Erwaardunge fir eng méi grouss 100-Basis-Punkt-Zënserhéijung d'nächst Woch sollt temperéieren, soen Experten.

"Den Tempo vun den Tariferhéijungen am Rescht vun 2022 an 2023 hänkt dovun of wéi séier eng méi cool Wirtschaft op e méi coolen Aarbechtsmaart iwwersetzt", seet de Bill Adams, Chefeconomist bei ComericaCMA
Bank, déi d'nächst Woch eng Erhéijung vun 75 Basispunkte virausgesot.

"D'Implikatioun ass datt wa mir 100 Basispunkte kréien, et géif de Maart fir eng Loop werfen a vill Drock op Aktien setzen," seet Stovall. "Mäert hunn der Fed e Pass ginn fir mat 75 Basispunkten ze erhéijen - kee wäert soen datt dat ze séier ass."