Hei kënnt e rare Event: A Stock Market Washout

De leschte Mount hunn ech beschriwwen firwat e Bourse Shakeout wahrscheinlech war. Esou Episoden sollen déi verbleiwen schwaach Investisseuren aus virdru populäre Aktien "rëselen", Wäerter zrécksetzen a staark Fundamenter fir Gewënn viraus schafen.

MORE AUS FORBESAktie a Bond Investisseuren: Mäert op Shakeouts - Cash sammelenBy Vum John S. Tobey

Washouts sinn en anere Prozess. Si kommen wann d'Mäert mat Detritus iwwerlaascht sinn. Nennt et Dreck, Dreck oder ellen Iwwerreschter. Et ass wat bleift nodeems d'Faarwen ofbriechen an d'Dreem vu Räichtum verdampen. Et ass eng propper-out vun Investitiounen, déi flunked aus.

Si sinn iwwerall

Wärend der Börsebegeeschterung vun 2021 ware vill vun den haitegen Doudegen lieweg a geschloen. Ënnersicht se elo a "Yuck!" ass eng passend Beschreiwung. Wéi och ëmmer, si shuffle weider, och wann op Liewensënnerstëtzung vun enger déihard Fanbasis geliwwert gëtt.

Firwat kënne si hir eidel Existenz net weiderféieren? Well d'Mäert dumpen se. Ouni gesond Fundamenter, dréit den Handel op a geet eraus. E puer wäerte sou bëlleg ginn, si gi fir e Geschäftsgrënn kaaft - oder fir e Feierverkaaf. Anerer wäerten an den Hinterland dréien oder einfach hir Dieren zoumaachen.

Also, wéi eng Investitioune si reift fir ze wäschen?

Déi primär Gruppéierunge sinn dës:

SPACs (Special Purpose Acquisition Companies)

Eng vun de schlëmmste Kreatiounen vun Wall Street jee. Als sécher verkaaft (Dir kënnt Är voll $ 10 pro Réck kréien!), D'Magie war datt eng genial Persoun eng aussergewéinlech Firma entdeckt fir ze kréien. Mat de Suen an der Hand wier den Deal gemaach an d'SPAC-Inhaber géife grouss Gewënn gesinn. Wéi och ëmmer, de grousse Fang war datt all SPAC "Sponsoren" hat (e Wall Street Label deen de richtege Beschreibung verstoppt huet: "Free-loading Insiders"), a si kruten enorm 20% vum neien Deal mat minimale Käschten. Mathematesch, mat $0 fir d'Sponsoren, hunn d'SPAC Investisseuren 100% vun de Cash, déi vun hinnen geliwwert goufen, op 80% Besëtz vun der neier Firma gewiesselt. Ausser d'Acquisitioun gouf zu engem Präis 20% ënner dem faire Wäert gemaach, dat heescht datt d'Realitéit Buchwäert vun den Investisseuren just ëm 20% erofgaang ass. Ausserdeem waren d'"Sponsoren" dunn fräi hir Aktie zu bal all Präis ze verkafen an ëmmer nach gesond Gewënn ze sammelen (de Virdeel vum "Kafen" bei bal $ 0). Klengt Wonner, datt d'Aktie Charts vun de ofgeschlossen Deals sou schrecklech ausgesinn.

Biotech IPOs

Dës Offere waren einfach héich-Risiko, Venture Capital Deals déi Sue gesammelt hunn fir d'Käschte vun der Firma ze bezuelen. D'Operatioune ware grondsätzlech Wëssenschaftler, déi un engem glitzy Projet schaffen (den zwéngende Grond fir ze kafen) deenen hir niddreg Chancen op Erfolleg et héichwahrscheinlech gemaach hunn ze kräischen. Dofir hunn quasi all Biotech IPOs 90+% Verloschter - d'Suen sinn fort an et gëtt näischt ze weisen.

Geschicht Aktie IPOs

Wéi d'Biotech IPOs sinn d'Suen gesammelt Venturekapital fir d'Ausgaben ze decken. Och d'"Geschicht" war e glitzy Projet. De Problem war datt et e laangen, onséchere Wee fir d'Schafung, d'Produktioun, de Verkaf an - am wichtegsten - Akommes war. Geschicht Aktien, ouni e reellen, fundamentale Fortschrëtt, si fir den Dreckstipp bestëmmt wann d'Geschicht glitzt.

Sougenannte Meme Aktien

Dëst waren déi kuerz lieweg Ausbréch, déi op der Iddi gebaut goufen, datt Internet-verlinkt, individuell Investisseuren d'Aktien opgeschloe konnten a Wall Street Shortseller bezuelen fir hir Kuerzpositiounen ze decken (zeréckkafen). Muecht un d'Leit! Nëmmen d'Saachen hunn net geklappt wéi geplangt, an hannerléisst e Spur vun Tréinen a Verloschter fir déi, déi nach hänken. (Wann GameStopGME
hat säin urspréngleche Laf, Ech hunn de Meme Investisseuren Treffpunkt gepréift, Reddit. Et goufe vill Gratulatiounskommentarer déi déiselwecht Vue an Instruktioune haten: Si konnten d'Wall Street schloen andeems se zesummen bleiwen a weider kafen an halen, doduerch Kuerzverkeefer forcéiere fir de Präis weider eropzekréien. Glawen Chat Board "Verpflichtungen" net ze verkafen ass sou .... Gutt, Dir liwwert den Deskriptor. Wéi och ëmmer, d'Aktie Charts weisen d'Verlust-gefëllte Resultater, souwéi d'Präsenz vun de verbleiwen Inhaber opzeweisen.

Hyped IPOs vu fréiere ëffentleche Firmen

Nodeems se vu Cash a Prêtskapazitéit entlooss gi sinn fir "Dividend" Bezuelungen un de Private Equity Besëtzer ze liwweren, goufen Firmenaktie wéi Dole a Weber nei vermaart. Prospekter abegraff schéin Faarf Fotoen an Diskussiounen war wéi wënschenswäert der Firma Produiten. Leider, d'Suen, déi gesammelt goufen, gi fir d'éischt d'Finanze vun der Firma ausgeschwat. Wuesstem gouf ernimmt, awer als onwahrscheinlech Tag-End Resultat.

"Participatioun" Investitiounen

Wann d'Gestioun Är Suen awer net Är Kontroll wëllt, bitt se manner wéi 50% vun Aktien ze verkafen - oder et schaaft eng aner Klass vun Aktien mat manner oder guer keng Wahlrecht. Awer, hey, Dir kënnt d'Welle fueren, richteg? Gutt, nee. Zum Beispill, BDT Capital, de Private Equity Fonds deen nach ëmmer 85% vun de Weber Aktien besëtzt, huet just eng Offer gemaach fir déi 15% zréckzekafen déi se fir $ 14 pro Aktie verkaf hunn manner wéi virun 1-1/2 Joer. Seng Offer vun $ 8.05 gouf just vum Verwaltungsrot ugeholl (deem seng Verantwortung ass fir Aktionärinteressen opzepassen, a wien hält déi meescht Aktie?). Vun De Wall Street Journal Manifestatioun (mir ënnersträichen) ...

"De Verwaltungsrot vum Weber huet den Deal scho guttgeheescht, an den Interim CEO Alan Matula sot datt d'Transaktioun bitt"direkten a faire Wäert" un d'Minoritéitsaktionäre vun der Firma. "

De Verwaltungsrotspresident sot, datt de Präis fair wier, well d'Bourse an d'Grondlage vun der Firma sech iwwer déi fofzéng Méint verschlechtert hunn. War den Zwangsverkaf vun deem 15% Block vun Aktien bei engem 40+% Verloscht legal? Jo. Ouni 50+% Besëtzer waren déi Minoritéitsaktionäre bei der Barmhäerzegkeet vun de Majoritéitsbesëtzer. Also, Äddi dem Weber.

Konnt den Dole nächst sinn? Vläicht…

Déi ënnescht Linn - Gutt Nouvelle waart no der Wäschung

Wéi eng Fréijoersbotz, eng grëndlech Wäschung botzt d'Bourse. Out-of-sight heescht aus-of-mind, an e frëscht Ëmfeld bedeit e frëschen Ausbléck. Eng apropos Szen aus dem Film, "Margin Call", geschitt nodeems vill Mataarbechter an engem Dag entlooss ginn. De Kapp rifft déi verbleiwen zesummen, a seet: (Ënnersträichen ass mäin)

"Dir sidd all nach hei aus engem Grond. 80% vun dësem Stack war just heem geschéckt, fir ëmmer. Mir hunn déi lescht Stonn Äddi gesot. Si ware gutt Leit, an si waren gutt op hir Aarbecht - mee du war besser. Elo sinn se fort. Si sinn net erëm ze denken. Dëst ass Är Chance. Dir sidd all Iwwerliewenden. An dat ass wéi dës Firma iwwer 107 Joer weider staark gewuess ass.

Vive d'New York Bourse ...