Hei sinn dräi Saachen déi d'Fed falsch gemaach huet, a wat nach ëmmer net richteg ass

No Joere fir e Beacon fir Finanzmäert ze sinn, fënnt d'Federal Reserve plötzlëch sech zweetgeschwat wéi se probéiert d'Wirtschaft duerch e béisen Inflatiounsbouf ze navigéieren an ewech vun ëmmer däischterend Rezessiounswolleken.

Beschwerden ronderëm d'Fed hunn e vertraute Toun, mat Economisten, Maartstrategen a Geschäftsleit, déi sech op wat se fillen eng Serie vu politesche Feeler sinn.

Wesentlech konzentréieren d'Reklamatiounen op dräi Themen fir Handlungen Vergaangenheet, Haut an Zukunft: Datt d'Fed net séier genuch gehandelt huet fir d'Inflatioun ze zämmen, datt et elo net aggressiv genuch handelt, och mat enger Serie vun Tauxerhéijungen, an datt et soll ware besser, déi aktuell Kris ze gesinn kommen.

"Si sollten wëssen datt d'Inflatioun sech verbreet a méi verankert gëtt", sot de Quincy Krosby, Chef Equity Strategist bei LPL Financial. "Firwat hutt Dir dat net gesinn kommen? Dëst sollt kee Schock gewiescht sinn. Dat, mengen ech, ass eng Suerg. Ech weess net, ob et esou staark eng Suerg ass wéi "de Keeser huet keng Kleeder." Awer et ass de Mann op der Strooss versus d'PhDs.

Konsumenten hunn tatsächlech Suergen iwwer Präiserhéijungen ausgedréckt gutt ier d'Fed ugefaang huet Tariffer ze erhéijen. D'Fed huet awer fir Méint un hirem "transitory" Skript iwwer d'Inflatioun gehalen ier se endlech e mëllen agefouert huet Véierelpunkt Taux Erhéijung am Mäerz.

Dunn hunn d'Saachen op eemol méi séier dës Woch beschleunegt, wéi d'Wuert erausgekuckt ass datt d'Politiker méi sérieux ginn.

De Wee fir d'Erhéijung vun dräi Véierel Punkten Mëttwoch war e komeschen, besonnesch fir eng Zentralbank déi stolz op kloer Kommunikatioun ass.

Nodeems d'Beamte fir Wochen insistéiert hunn datt Wanderungen 75 Basispunkte net um Dësch waren, huet e Wall Street Journal e Méindeg de Mëtteg, mat wéineg Quelle gesot, datt d'Beamten decidéiert hunn datt méi aggressiv Handlung gebraucht gëtt wéi déi geplangte 50-Basis-Punkt Beweegung. De Bericht gouf gefollegt mat ähnlech Konten aus CNBC an aner Outlets. (E Basispunkt ass een Honnertstel vun 1 Prozentpunkt.)

Anscheinend ass d'Beweegung entstanen no enger Konsumentesentiment Ëmfro Freideg, déi weist datt d'Erwaardunge fir méi laangfristeg Inflatioun eropgaange sinn. Dat ass no engem Bericht, deen den Verbraucherpräissindex am Mee klëmmt 8.6% iwwer d'lescht Joer, méi héich wéi Wall Street Erwaardungen.

Adresséiert d'Notioun datt d'Fed méi virsiichteg iwwer d'Inflatioun sollte gewiescht sinn, sot de Krosby et ass schwéier ze gleewen datt d'Datepunkte d'Zentralbanker sou onwahrscheinlech gefaangen hätten.

"Dir kommt op eppes wat just net bäidréit, datt se dat net virum Blackout gesinn hunn," sot si, a bezitt sech op d'Period virun de Reunioune vum Federal Open Market Committee, wann d'Membere verbueden sinn de Public ze adresséieren.

"Dir kënnt hinnen applaudéieren fir séier ze plënneren, net sechs Wochen ze waarden [bis déi nächst Versammlung]. Awer dann gitt Dir zréck, wann et sou schlëmm war datt Dir net sechs Woche konnt waarden, wéi ass et, datt Dir et net viru Freideg gesinn hutt? Krosby dobäi. "Dat ass d'Bewäertung vum Maart zu dësem Zäitpunkt."

Fed President Jerome Powell huet sech selwer keng Gonschten op der Neiegkeetskonferenz vum Mëttwoch gemaach wéi hien insistéiert datt et "keng Zeeche vun enger méi breeder Verlängerung ass, déi ech an der Wirtschaft gesinn."

Um Freiden, e New York Fed Wirtschaftsmodell Tatsächlech huet op eng erhéicht Inflatioun vun 3.8% am Joer 2022 an engem negativen PIB-Wuesstum souwuel 2022 wéi 2023 gewisen, respektiv bei -0.6% an -0.5%.

De Maart huet net frëndlech op d'Aktiounen vun der Fed gekuckt, mam Dow Jones Industrial Average verléiert 4.8% fir d'Woch fir d'éischte Kéier zënter Januar 30,000 ënner 2021 ze falen an all d'Gewënn ze wëschen, déi zënter dem President Joe Biden am Amt erreecht goufen.

Firwat de Maart sech op eng bestëmmte Manéier an enger bestëmmter Woch bewegt ass allgemeng jidderengem seng roden. Awer op d'mannst e puer vun de Schued schéngt aus ze kommen Ongedëlleg mat der Fed.

Obwuel de 75 Basis Punkt Beweegung war déi gréisste Erhéijung vun enger Versammlung zënter 1994, et gëtt e Gefill ënner Investisseuren a Geschäftsleit datt d'Approche nach ëmmer vum Inkrementalismus schmaacht.

No allem hunn d'Obligatiounsmäert schonn Honnerte vu Basispunkte vun der Fed-Tightening geprägt, mat der 2-Joer Rendement eropgaang ongeféier 2.4 Prozentpunkte bis ëm säin héchsten Niveau zënter 2007. D'Fed Funds Taux, am Géigesaz, ass nach ëmmer nëmmen an engem Beräich tëscht 1.5% an 1.75%, gutt hannert souguer de sechs Méint Schatzkammer.

Also firwat net just grouss ginn?

"D'Fed muss d'Tariffer vill méi héich erhéijen wéi se elo sinn," sot de Lewis Black, CEO vun Almonty Industries, e Toronto-baséierten globalen Miner vu Wolfram, e Schwéiermetall dat a ville Produkter benotzt gëtt. "Si musse ufänken an déi héich Eenzelzuelen eropzekommen fir dëst an de Knospe ze knacken, well wa se dat net maachen, wann dëst hält, wierklech hält, wäert et ganz problematesch sinn, besonnesch fir déi mat am mannsten."

Black gesäit den Impakt vun der Inflatioun no no, doriwwer eraus wat et säi Geschäft fir Kapital kascht.

Hien erwaart datt d'Aarbechter a senge Minen, déi haaptsächlech a Spuenien, Portugal a Südkorea baséieren, méi Sue fuerderen. Dat ass well vill vun hinnen vun liicht zougänglechen Hypotheken an Europa profitéiert hunn an elo méi héich Wunnengskäschte wéi och schaarf Erhéijunge vun den deegleche Liewenskäschte wäerten hunn.

Am Réckbléck, Black mengt d'Fed sollt de leschte Summer ugefaang hunn ze wandelen. Awer hie gesäit de Fanger als nëtzlos op dësem Punkt.

"Schlussendlech sollte mir ophalen no wien d'Schold ass. Et war kee Choix. Dëst war déi bescht Strategie, déi se geduecht hunn, si hu mam Covid këmmeren, "sot hien. "Si wëssen wat muss gemaach ginn. Ech denken net, datt Dir mat der Zomm Suen am Ëmlaf ka soen, datt se just soen: 'Komm mir zéien 75 Basispunkten a kucke wat geschitt.' Dat geet net duer, dat wäert et net bremsen. Wat Dir elo braucht ass d'Rezessioun ze vermeiden.

De Powell huet ëmmer erëm gesot datt hien denkt datt d'Fed säi Wee duerch d'Minefield ka managen, notamment am Mee quipping datt hien denkt datt d'Wirtschaft eng "mëll oder mëll" Landung kann hunn.

Awer mam PIB réckelt weider en zweeten hannereneen Véierel vun negativen Wuesstem, de Maart huet seng Zweifel, an et gëtt e Gefill datt d'Fed just de schmerzhafte Wee viraus unerkannt huet.

"Well mir schonn an der Räzess sinn, kann d'Fed och op Paus goen an déi mëll Landung opginn. Ech mengen dat ass wat d'Investisseuren elo fir kuerzfristeg erwaarden", sot de Mitchell Goldberg, President vun der ClientFirst Strategy.

"Mir kënnen argumentéieren datt d'Fed ze wäit gaang ass. Mir kënnen argumentéieren, datt ze vill Suen ausgedeelt goufen. Et ass wat et ass, an elo musse mir et korrigéieren. Mir mussen elo no vir kucken, "huet hien derbäigesat. "D'Fed ass wäit hannert der Inflatiounskurve. Si musse séier plënneren a si mussen aggressiv plënneren, an dat ass wat se maachen.

Wärend de S&P 500 an Nasdaq op Bärmäert sinn - méi wéi 20% vun hire leschten Héichten erof - sot Goldberg datt Investisseuren net ze vill verzweifelen.

Hien huet gesot datt déi aktuell Maartlaf wäert ophalen, an Investisseuren déi de Kapp halen an hir méi laangfristeg Ziler halen, wäerten sech erholen.

"D'Leit hate just dëst Gefill vun der Onbewinnbarkeet, datt d'Fed zur Rettung géif kommen", sot Goldberg. "All neie Bärenmaart a Räzess schéngt wéi dee schlëmmste jee an der Geschicht an datt d'Saache ni méi gutt wäerte sinn. Da klammen mir aus all eent mat enger neier Formatioun vun Bourse Gewënner an eng nei Formatioun vun Gewënn Secteuren an der Wirtschaft. Et geschitt ëmmer."