Hei sinn 5 Grënn firwat de Stier an Aktien amgaang ass zréck an e Bärmaart ze morphéieren

"Et gouf vill gutt Neiegkeeten awer de Maart brauch e bëssen Paus. Mir sinn elo e bëssen ze séier, ze séier geplënnert, "sot Goldman an engem Telefonsgespréich mat MarketWatch.

Fir dës Vue z'ënnerstëtzen, huet hien op eng Handvoll Grënn uginn firwat de Freideg säi Réckgang vun Aktien an d'nächst Woch weiderfuere kéint, a méiglecherweis méi laang - och wann hien op Aktien iwwer e méi laangen Zäithorisont bullish bleift.

Defensiv Secteuren zréck an Vogue

Cyclesch Secteuren hunn iwwerpréift wéi d'Aktien am Juli an Ufank August rallyen. Awer deen Trend schéngt dës Woch op en Enn ze kommen, well defensiv Secteuren d'Féierung zréckgeholl hunn.

"Een Zeechen datt d'Investisseuren nervös ginn ass zyklesch Ënnerperformance vun defensive Secteuren, a mir fänken un dat elo ze gesinn," sot Goldman.

An der vergaanger Woch waren Konsumentstapelaktien an Utilities zwee Top performers ënner de S&P 500's 11 Secteuren. Als Resultat huet de Consumer Staples Select Sector SPDR Fonds
XLP,
-0.32%,
en Austausch-gehandelt Fonds deen de Secteur verfollegt, ass 1.9% eropgaang, während den Utilities Select Sector SPDR Fund
XLU,
-0.05%
krut 1.3%.

Op der anerer Säit waren déi zwee am schlëmmste performant Secteuren Material a Kommunikatiounsservicer, zwee zyklesch Secteuren. Material Select Sector SPDR Fund
XLB,
-1.84%
war erof 2.4% fir d'Woch, iwwerdeems de Communications Services Select Sector SPDR Fonds
XLC,
-1.62%
3.1% werfen.

Obligatiounsrendementer klammen

Rising Obligatiounsrendementer sinn en anert Zeeche datt d'Rallye an Aktien amgaang sinn ze dréinen, sot Goldman.

Méi héich Treasury Rendementer kënnen e Problem fir Aktien stellen, well se Obligatiounen eng méi attraktiv Investitioun maachen am Verglach. D'Aktien a Obligatiounen sinn dacks an Unison geplënnert bis zum Ufank vum Joer, well d'Erwaardunge vun enger méi strenger Währungspolitik vun der Federal Reserve béid Verméigen gerappt hunn.

Awer déi Dynamik schéngt am August verännert ze sinn. Treasury Rendementer hu méi fréi dëse Mount méi héich ginn an hunn ugefaang eropzeklammen ier d'Aktien e rau Patch spéit dës Woch getraff hunn.

D'Rendement op der 10-Joer Schatzkëscht
TMUBMUSD10Y,
2.973%
erhéicht 35 Basis Punkten zënter August 1, an et geklommen 14 Basis Punkten zënter Méindeg op 2.897%.

Obligatiounsrendementer klammen wéi d'Präisser falen, an Goldman an anerer op Wall Street waarden elo fir ze kucken ob Aktien d'Obligatiounspräisser méi niddereg verfollegen.

gesinn: De Bullard vun der Fed seet, datt hie sech op 0.75 Prozentpunkte Wanderung am September dréit

Sou ass den Dollar

Rising Treasury Yields an d'Erweiderung vun der Inflatioun hunn gehollef den US Dollar méi héich ze dreiwen, e weidere potenzielle Réckwind fir Aktien ze kreéieren. Den ICE US Dollar Index
DXY,
+ 0.58%,
e Jauge vun der Kraaft vum Dollar géint e Kuerf vu Rivalen, 108 um Freideg eropgaang, op säi stäerkste Niveau an engem Mount eropgaang.

gesinn: Den US-Dollar ass a Brand a schneiden duerch Schlëssel technesch Niveauen "wéi e waarme Messer a Botter"

E staarken Dollar ass allgemeng mat méi schwaach Aktien assoziéiert, well et auslännesch Akommes vun amerikanesche Multinationalen erodéiert andeems se se manner wäert sinn an US Dollar Begrëffer.

Krypto-Währungen falen

Krypto-Währungen wéi Bitcoin
BTCUSD,
+ 0.04%
an Ethereum
ETHUSD,
-3.46%
och viru kuerzem hu bal a Spär mat Aktien gehandelt, besonnesch Megacap Technologie Aktien wéi Meta Platforms Inc.
META,
-3.84%
an Netflix Inc.
NFLX,
-1.64%.
Awer d'Krypto huet e Freideg schaarf verkaf, wat féiert e puer ze froen ob Aktien déi nächst sinn.

"En anert Zeeche vun enger Maartpaus ass Schwächt an der Krypto. Et ass e kloert Zeeche vun engem Risiko vum Trend um Maart, "sot Goldman.

Bitcoin ass e Freideg ëm 9.5% gefall, während Ethereum, déi zweet-populärste Krypto-Währung, ongeféier 10,% erofgaang ass, laut CoinDesk.

Equity Bewäertungen synchroniséieren net mat Firmenakommes

En anere Grond fir de Rallye an den Aktien ze froen ass datt et schéngt en Trennung tëscht Aktiewäertungen an Erwaardunge vun de Firmengewënn ze sinn.

Wéi de Goldman drop higewisen huet, ass de Präis-zu-Akommes-Verhältnis vum S&P 500 op 18.6 Mol Forward Akommes zréckgezunn, vun engem niddrege vu 15.5 Mëtt Juni. Zur selwechter Zäit sinn d'Erwaardunge fir d'Gesellschaftsakommes vun deene selwechte Firmen an den nächsten 12 Méint vun $ 238 op $ 230 erofgaang.

"Aktien ginn erop op falende Akommesschätzungen," sot Goldman.

De Goldman ass kaum eleng fir sech iwwer d'Steigerung vun der Equity Bewäertungen ze froen. An enger rezenter Notiz un d'Clienten vun der Bank, sot de Citigroup US Equity Strategist Scott Chronert datt de Risiko vun engem Réckgang an de Firmenakommes amgaang an 2023 e "Wäertungswindwind" fir Aktien ka kreéieren.

"Mir géife soen datt taktesch Verkaf a weider Stäerkt gerechtfäerdegt ass," sot hien.

US Aktien sinn e Freideg gefall, mam S&P 500
SPX,
-1.29%
erofgoen 55.26 Punkten, oder 1.3%, op 4,228.48, iwwerdeems den Nasdaq Composite
KOMP,
-2.01%
260.13 Punkten, oder 2%, op 12,705.22 ofginn. Den Dow Jones Industrial Moyenne
DJIA,
-0.86%
sinn 292.30 Punkten, oder 0.9%, op 33,706.74 gefall.

Freideg Verloschter fir Aktien hunn all dräi vun den Haaptbenchmarks fir d'Woch an de roude gedréckt, wat den éischte wëchentlechen Réckgang fir de S&P 500 an Nasdaq an engem Mount markéiert.

D'Highlights vum wirtschaftlechen Datekalenner vun der nächster Woch ginn erwaart e Freideg ze kommen, wann de Federal Reserve President Jerome Powell geplangt ass seng jährlech Ried vum wirtschaftleche Symposium vun der Zentralbank zu Jackson Hole, Wyo ze liwweren. D'Fed Engagement fir d'Inflatioun ze bekämpfen.

gesinn: Powell fir dem Jackson Hole ze soen datt d'Rezessioun de Kampf vun der Fed géint héich Inflatioun net wäert stoppen

Zousätzlech fir vum Powell ze héieren, kréien d'Investisseuren en Update iwwer den Tempo vun der Inflatioun iwwer de perséinleche Verbrauchsausgabenindex, dem Fed seng léifste Jauge vu Präisdrock. D'Universitéit vu Michigan seng no iwwerwaachte Gefiller Ëmfro, déi Liesungen iwwer d'Inflatiounserwaardunge vun de Konsumenten enthält, ass och um Kalenner fir de Freideg.