(Bloomberg) - Hedge Fund Manager Bill Harnisch, deen dëst Joer e Rendement vun 29% kritt huet, kreditt de gréissten Deel vum Erfolleg un engem viraussiichtlechen Opruff un Inflatioun virun 15 Méint. Wann säin Opnahm op de Konsumentpräisser erëm richteg erausstellt, kënnen d'Aktien an de kommende Joeren néierens goen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
De Chef Investitiounsoffizéier bei Peconic Partners erwaart persistent Präisdrock fir d'Hänn vun der Federal Reserve am Joer 2023 ze zwéngen, an all Hoffnungen op e Pivot stéieren. D'Aktie kënne periodesch rallyen, seet hien, nëmme fir ze verschwannen wann d'Realitéit feststellt datt d'Tariffer méi laang méi héich bleiwen, d'Akommes bereet ze falen an d'Aktien wäit vu bëlleg sinn.
De S&P 500 wäert an enger Band tëscht 3,500 bis 4,400 an den nächsten 18 bis 36 Méint gefaange sinn, laut dem Maartveteran deen $ 1.2 Milliarde iwwerwaacht. Dat ass eng Band déi den Index zënter sengem Trough am Juni agespaart huet. De Jauge huet e Freideg bei 3,850 zougemaach.
"Präisser wäerte plakeg sinn. A mam S&P bei 19 Mol Akommes, wäert et schwéier ginn fir den Index vill ze maachen“, sot den Harnisch, deen 1968 seng Carrière an der Finanzindustrie ugefaang huet, an engem Interview. "Et wäert eng zimlech breet Handelspalette sinn."
De Rekord vum Manager steet eraus an enger Zäit wou vill Aktie Picker net geliwwert hunn am Kader vun enger gewaltsamer Verkaaf an dramatescher Verréckelung vun der Maartleedung. An de leschten dräi Joer huet Peconic 43% jäerlech zréckginn, am Verglach mat engem Gewënn vun 9% am S&P 500 iwwer déi selwecht Period.
Peconic, deen am 2004 ugefaang huet, huet en Team vun enger Dose fir Firmen ze entdecken déi op laang Siicht méi séier wéi d'Wirtschaft ausbauen. Dës Aktien, de Kär vu senge Portefeuillen, ginn normalerweis fir siwe bis aacht Joer gehal. Op der kuerzer Säit baut d'Team Hecken fir de Risiko vun de Kärbehälter ze kompenséieren, während se no falsche Präisser sicht.
Mat dem Spektakel vun enger Rezessioun um Horizont, huet den Harnisch léiwer Firmen, deenen hir Recetten a Beneficer weider klammen, egal wéi schlecht d'Wirtschaft geet. Entreprisen, déi dës Aart vu Widderstandsfäegkeet ubidden, seet hien, sinn déi, déi op déi ëmmer steigend Nofro fir Saache wéi Héichgeschwindegkeet Internet a propper Energie profitéieren - Beräicher wou d'Regierung och plangt Milliarden Dollar auszeginn fir de Wuesstum ze förderen.
Peconic zielt Power-Line Builder Quanta Services Inc. a Wesco International Inc., en Distributeur vun elektreschen Ausrüstung, zu hiren Top Holdings op der laanger Säit. D'Aktie vu Quanta sinn dëst Joer ëm 25% eropgaang, während Wesco 9% verluer huet. Béid sinn virum S&P 500, deen 19% erof geet.
"D'Leit um Terrain wéi Quanta, Wesco - si kucken net op eng Rezessioun," sot den Harnisch. "Wann Dir alles opzielt wat geschitt ass, ass den industrielle Raum net sou vill déi mëll Landungsgeschicht sou vill wéi et ass wat mat dëse Firmen geschitt a firwat se keng Verlängerung gesinn. Et ass en Tsunami."
D'Somen fir e Gewënnsjoer gouf am September 2021 gesäiert, wéi d'Team vun Harnisch e Spike an de Lounerhéijen gesinn huet. Wärend d'Fed Beamten zu där Zäit gréisstendeels d'Inflatioun als iwwergänglech entlooss hunn, huet de Geldmanager rout Fändelen gesinn datt d'Léininflatioun bestoe géif, wat d'Politiker forcéiere fir hir Nullzënspolitik zimlech séier ëmzegoen.
Seng Firma huet ugefaang op bearish Wetten géint Techfirmen a pandemesch High-Flyers ze verduebelen, dorënner Online Händler Carvana Co.
Dës Wette hu sech gutt ausbezuelt well d'Zentralbank gerannt ass fir Tariffer am schnellsten Tempo an enger Generatioun ze erhéijen. Carvana a Wayfair sinn dëst Joer méi wéi 80% erofgaang, während d'Technologie e puer vun de schlëmmste Verléierer vun 2022 hëlt.
Elo zielt de Peconic op déi nächst grouss Short, sou wéi Kabeldéngschtleeschter, Werbefirmen an Händler. Den Harnisch géif keng spezifesch Nimm identifizéieren well seng Equipe nach amgaang ass Positiounen ze bauen.
Wéi den Harnisch et gesäit, ass den Optimismus, datt d'Aktien am Joer 2023 op nei Héichten zréckkommen, ze fréi. Iwwerdeems de Peconic prett ass fir Bärmaart-Bounces ze reiden, wéi et während der Aktierally am Oktober an November gemaach huet, erwaart de Geldmanager eng Kombinatioun vu Schwächung vu Firmengewënn a méi héije Tariffer fir eng Kap op Aktien ze setzen.
Nodeem d'Nettoleverage op 50% wärend der leschter Maart Erhuelung erhéicht huet, dem héije Enn vu senger typescher Gamme, huet d'Firma ugefaang Aktiebelaaschtung ze schneiden wéi de S&P 500 net duerch den 4,100 Niveau duerchbrach. Zënter en Donneschdeg ass säi Leverage bal 30% souz.
"Mat der Band sou wéi et ass, fänkt et un e puer vun de Gewënnerausfuerderungen ze reduzéieren," sot den Harnisch. "Mir si ganz bequem elo zréckzezéien a kucken wéi niddereg et geet."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-manager-netting-29-135210985.html