(Bloomberg) - Den Echec vun der Silicon Valley Bank an d'Rettung vun der Regierung vu sengen Dépôten räissen duerch Maartwette op alles vun der Wirtschaft bis zum US Zënssätz Ausbléck.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
D'Autoritéiten hu séier d'Panik iwwer d'Gesondheet vum US Finanzsystem gestéiert andeems se verpflichte fir d'Suen vun den Depositoren voll ze schützen a Banken Prêten ënner méi einfache Bedéngungen ze bidden wéi soss.
Maart Participanten hunn gesot datt d'Beweegung d'Sentiment op kuerzfristeg sollt erhéijen, awer op laangfristeg moralesch Gefore kéint féieren. An e puer vun de gréissten Nimm an de Finanze waacht mat Warnungen.
Pershing Square Grënner Bill Ackman sot méi Banken wäert wahrscheinlech versoen, iwwerdeems DoubleLine Capital Chief Investment Officer Jeffrey Gundlach sot de Schatzkammer Maart elo eng bevirsteet Räzess signaliséiert.
Den neie Programm wäert Prête vu bis zu engem Joer ubidden am Austausch fir Wäertpabeieren, déi d'Fed op pari wäert schätzen - 100 Cent op den Dollar - verzicht op d'Reduktioun déi se traditionell erfuerdert huet. Wéi och ëmmer, d'Zentralbank huet gesot datt et iwwer dës Garantie wäert zréckgräifen, eng méiglecherweis Unerkennung datt e puer vun de Wäertpabeieren behënnert kënne sinn.
D'Prête ginn op 10 Basispunkten uewen fixéiert, wou d'Iwwernuechtungsbank Prêt Jauge bekannt als OIS deen Dag läit.
Hei ass wat Investisseuren a Strategisten soen iwwer wéi déi lescht Entwécklunge Mäert kéinte beaflossen:
Bank Echec
Bill Ackman, Pershing Square Grënner
"Méi Banke wäerte wahrscheinlech trotz der Interventioun falen, awer mir hunn elo e kloere Fahrplang fir wéi d'Regierung se geréiert. Eis Regierung huet dat richtegt gemaach. Dëst war kee Rettungsplang a kenger Form. Déi Leit, déi geschrauft hunn, droen d'Konsequenzen. D'Investisseuren, déi hir Banken net adequat iwwerwaacht hunn, ginn nulléiert an d'Obligatiounshaiser leiden en ähnlecht Schicksal.
Ënnert Par
Jeffrey Gundlach, DoubleLine Capital Chief Investment Officer
"Also, wann ech dëst Recht hunn, wäert d'Fed Prêten op e puer vun de Sécherheetsmoossnamen maachen zu enger Par Bewäertung déi 40 Prozent manner wäert ass. Eech."
Gefill Boost
Priya Misra, global Chef vun Zënssätz Strategie bei TD Securities
"Och wann SVB verkaaft gëtt, bleiwen d'Suergen iwwer d'Liquiditéit an d'Kapitalpositioun vum Bankesystem. Den neie BTFP Programm bitt Liquiditéit fir Banken a soll e laange Wee goen fir d'Sentiment ze hëllefen. Mir géifen erwaarden datt d'Bankprêtstandards weider verschlechtert ginn, wat Downside Risiken bäidréit. Mir bleiwen laang 10s, och wa mir erwaarden datt d'Fed weiderhi wandert wéinst héijer Inflatioun. Mir prognostéieren eng 25bp Fed Hike am Mäerz an en Terminalrate vu 5.75%.
Moralesch Gefor
De Michael Every an de Ben Picton, Strategisten bei der Rabobank
"Wann d'Fed elo iergendeen zréckstoppt, deen Asset / Tariffer Péng konfrontéiert ass, da erlaben se de facto eng massiv Erliichterung vu finanzielle Konditiounen souwéi eng grouss moralesch Gefor. D'Implikatioune vum Maart sinn datt d'US-Kurve stierft op der Sicht, datt d'Fed geschwënn aktiv pivotéiert fir seng 1-Joer BTFP Prêten opzestellen, wou d'Fed Fongenraten dann ophalen; oder et kann steil sinn, wann d'Leit mengen datt d'Fed d'Inflatioun erlaabt mat hiren Handlungen méi plakeg ze ginn.
Keng Garantie
Paul Ashworth, Chef Nordamerika Economist bei Capital Economics
„Rationell soll dat duergoen, fir datt all Contagioun sech ausbreet a méi Banken ofhëlt, wat an der digitaler Zäit an engem Blëtz geschéie kann. Awer Contagioun war ëmmer méi iwwer irrational Angscht gaang, sou datt mir ënnersträichen datt et keng Garantie ass datt dëst funktionnéiert.
Fed Paus
Jan Hatzius and team at Goldman Sachs Group Inc
"Am Liicht vun de rezente Stress am Bankesystem erwaarden mir net méi datt de FOMC eng Tariferhéijung op senger 22. Mäerz Versammlung mat erheblecher Onsécherheet iwwer de Wee iwwer Mäerz liwwert."
Relief Rallye
Erika Najarian, Analyst bei UBS Securities
"Mir mengen datt et e schaarfe Reliefrallye kéint" an US Bankaktien. "Eis Clientë kënne weiderhin de Fluch op Qualitéit léiwer maachen, déi ironesch sinn d'"Too Big Too Fail But Now Have been Regulated Into Having Tons of Liquidity and Capital Banks"", nämlech JPMorgan, Bank of America a Wells Fargo.
Dollar Drock
John Bromhead, Strategist bei Australia & New Zealand Banking Group
"D'Gréisst an d'Geschwindegkeet vun der politescher Äntwert sollen d'Angscht am System ofdrécken. Ähnlech wéi déi britesch Pensiounskris am September oder Oktober, konnten d'Politiker de Risiko effektiv ofschléissen an all Zort vu systemateschen Event vermeiden. Mir gesi risikosensibel Währungen als Resultat zréckkommen an dat ass Dollar-negativ. Ech de Verdacht, mir kéinte weider Drock op den USD gesinn, och wann d'Finanzsystemer verschwannen.
-Mat Hëllef vum Adam Haigh, Cormac Mullen, Joanna Ossinger a Ronojoy Mazumdar.
(Updates uechter)
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Source: https://finance.yahoo.com/news/gundlach-ackman-weigh-fed-us-062357431.html