(Bloomberg) - Wann Goldman Sachs Group Inc. Exekutive sech fréi 2020 Investisseuren ze begeeschteren, hunn se eng verspriechend Ausbléck fir hir Neiheet Main Street Geschäft ugebueden. D'Eenheet géif 2022 vun engem Geldsuck op Break-Even goen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Et geet net ganz esou aus.
Dem Wall Street Titan seng intern Projektiounen weisen datt d'Verbrauchergeschäftsverloschter dëst Joer op méi wéi $ 1.2 Milliarde beschleunegen, laut Leit mat Wëssen iwwer d'Matière. Den zweete Véierel Verbrennungsquote an der Eenheet ass am Aklang mat dëse Prognosen - an d'Zuel ka wuessen wann eng sauer Wirtschaft d'Firma forcéiert méi Prêtverloschtbestëmmungen ze huelen, hunn d'Leit gesot.
D'Verloschter entstinn aus der Zousatz vun neie Geschäftslinnen, pandemesche Effekter an Ausgabebluddung. Nei Comptabilitéitsregele wäerten d'Firma och zwéngen méi Suen opzesetzen wéi d'Prêtvolumen wuessen. D'Figur ass och méi grouss wéi de ronn 1 Milliard Dollar Hit Goldman fir 2020 geschat, a seet et wier den Déifpunkt fir de Marcus Venture.
Dem Goldman seng Verfollegung vun de Massen ass e Versuch fir nei Akommesstroum ewech vu senge Kärgeschäfter vum Handel a Banken ze fannen. Awer no zwee Boom Joeren op Wall Street, ass d'Firma fir e Réckgang vun 35% am Akommes virzebereeden, intern Debatt iwwer d'Kredibilitéit vun de Prognosen fir säi Geschäftsgeschäft an d'Risiken, déi an eng Erausfuerderung Wirtschaft féieren.
"Mir hoffen an erwaarden datt de Goldman d'Féiss vun de Manager an der Konsument Operatioun hält," sot de Mike Mayo, en Analyst bei Wells Fargo & Co. Leeschtung esou gutt wéi an de leschte puer Joer.
Et ass d'Aart vu Venture wou Dir en neie Recettenstroum fannt oder "de Kapp un Iech kritt", sot hien.
E Vertrieder fir Goldman refuséiert ze kommentéieren. Goldman gesäit d'Barverbrennung als néideg Investitioune fir d'Geschäft ze wuessen.
An Diskussioune mat sengem Team huet de Chief Executive Officer David Solomon d'Kritik vu sengem Konsumentgeschäft verglach mat deem wat de Jeff Bezos beim Bau vun AWS konfrontéiert huet - e Cloud-Computing Service deen d'Skepsis vun Wall Street Analysten iwwerwonnen huet fir e Wuesstumsmotor fir Amazon.com Inc ze ginn.
D'Investisseuren an Analysten vun der Bank goufen am Januar 2020 mat enger J-Kurve presentéiert - eng Grafik déi Verloschter an hiren initialen Joere gewisen huet ier se am Joer 2022 gebrach hunn an duerno d'Rentabilitéit wuessen. Déi Curve gëtt elo virausgesot méi déif a méi laang ze sinn. Transaktiounsbankschätzunge goufen an deem Rutsch abegraff awer gouf als minimale Drag ugesinn an datt d'Geschäft elo Sue verdéngt.
Trotzdem huet de Goldman op déi meescht vun den aneren Metriken vun der Eenheet iwwerschratt. Et ass geséchert 13 Millioune Clienten, gewuess Dépôten op méi wéi $ 100 Milliarden an dobäi Kreditkaart tie-ups. Zur selwechter Zäit sinn d'Investisseuren an de leschte Méint méi eifreg gewiescht fir Wuesstumsmetriken opzeginn an op Rentabilitéit ze fokusséieren.
Investisseur 'Distaste'
Dat méi breet Gespréich bannent Goldman ass wat et wäert huelen fir Investisseuren ze gewannen - eng Frustratioun méi ausgeschwat wann d'Aktie vun der Bank 30% ënner hirem November héich handelt. Goldman Aktien si mam Rescht vum Maart geknackt.
Dem Goldman säi Präis-zu-Buch Verhältnis - eng enk gefollegt Metrik déi weist wéi Investisseuren d'Verméigen vun enger Firma schätzen - ass ënner wou et war wéi de Solomon viru bal véier Joer d'Topplaz iwwerholl huet, trotz enger Strategiefrëschung. D'Aktie ass den Arch Rival Morgan Stanley gefollegt nodeems d'Firma Schlëssel Acquisitioune vun E*Trade an Eaton Vance gemaach huet.
Dem Goldman seng Leedung huet ofgeschloss datt de Maart gär ass iwwer e méi diversifizéiert Geschäft ze héieren.
Wärend d'Gestiounsteam opgereegt ass iwwer Pläng fir d'Verbraucherunitéit ze wuessen, resonéiert et net mat Investisseuren, laut UBS Group AG Analyst Brennan Hawken.
"Ech hunn Diskussioune gesinn, wou Investisseuren hiren Ongerechtegkeet a Frustratioun iwwer den Niveau vun der Opmierksamkeet op de Konsumentgeschäft ausgedréckt hunn," sot hien. "Si gesinn dat net als eng Wäerterhéijungspropositioun."
De Wee zu méi héije Multiple fir Goldman Aktien hänkt nach ëmmer op d'Opbau vun engem diversifizéierte Geschäft mat enger staarker Verbraucherfranchise, laut Devin Ryan, Analyst bei Citizens Financial Group Inc.
"Si mussen den Eck am Konsument ëmdréinen, a musse sech op eng sënnvoll Rentabilitéit béien", sot de Ryan. "Elo ass eng gutt Zäit fir d'Debatt, fir jidderee fir all d'Geschäfter an de Wee fir Rentabilitéit ze kucken."
D'Konsumentengeschäft ass iwwer just d'Prêten, d'Depositiounen an d'Apple Kreditkaart ubitt, déi et hat wéi Goldman hiren Investor Day am Joer 2020 ofgehalen huet.
D'Firma huet seng Kreditkaart Partnerschaften ausgebaut andeems d'General Motors Co. Der gréisser Spill et gemaach war de Kaf vun der kafen elo, bezuelen spéider Provider GreenSky, déi gréissten Acquisitioun der Firma ënner Solomon gemaach huet. Prêt Originen déi op e puer Milliarden Dollar belafe géifen d'Bank forcéiere fir e puer Verloschtbestëmmunge viraus ze huelen baséiert op de Liewensdauer Standard Erwaardungen op de Prêten.
Awer zënter dem Goldman sengem September Kaf vum Spezialkreditgeber, ass de Maart fir seng Konkurrenten a vergläichbar Firmen getankt.
Fir Goldman ass et kritesch datt dës Offeren konsequent Akommes ofginn - genuch fir Investisseuren ze iwwerzeegen datt et e staarkt Venture huet, deen d'Wagaren a senge Kärhandels- a Bankoperatioune kompenséiere kann.
E pandemesche Boom fir Wall Street huet gehollef der Main Street Eenheet eng méi laang Pist ze ginn fir ze wuessen. Awer wéi dem Goldman säi Gesamtgeschäft eropgeet, kënnen d'Verloschter vun der Divisioun aner Entscheedungen komplizéieren, besonnesch wéi se hir Wall Street Reenmakers kompenséieren.
"Kompensatioun kann nëmme sou vill erofgoen an et wier e Problem besonnesch wann e puer vun dësen anere Geschäfter nach ëmmer an der Verloschterstadium sinn", sot den UBS Hawken. "Dat kéint e strategesche Feeler sinn, deen de Kärgeschäft beschiedegt kann."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Source: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-sees-losses-consumer-120942018.html