Goldman Sachs huet just säi S&P 500 Präisziel erofgesat. Wéi niddereg Et kéint goen.

Textgréisst

Goldman Sachs

endlech decidéiert opzehalen der Fed ze kämpfen an huet seng Joer-Enn Prognosen fir de

S&P 500.
 

D'Fed huet e Mëttwoch kloer gemaach datt et méiglecherweis weider d'Zënssätz aggressiv ophiewen wann se de Féderalen Fongen Taux ëm dräi Véierel vun engem Prozentpunkt erhéicht huet, an huet uginn datt "Peak" Fed-Fonds Taux kéint iwwer 4.5% kommen. D'Fed probéiert ze regéieren héich Inflatioun duerch d'Reduktioun vun der wirtschaftlecher Nofro, dat ass méiglecherweis weider d'Gesellschaftsakommes ze dentéieren. 

Elo reduzéieren d'Goldman Sachs Strategisten hire Präisziel fir de S&P 500. D'Strategien gesinn den Index um 3600 um Enn vum Joer, erof vun enger viraussiichtlecher Prognose vu 4300. Dat neit Zil stellt e klenge Réckgang vum aktuellen Niveau vum Index duer. vun knapp 3700, mä de Punkt ass, datt d'Vertrauen an de Maart schwächt. "Den erwaarte Wee vun den Zënssätz ass elo méi héich wéi mir virdru ugeholl hunn, wat d'Verdeelung vun den Aktiemaartresultater ënner eiser viregter Prognose kippt", schreift dem Goldman säi Chef US Equity Strategist David Kostin. 

En Deel vun der Goldmans Equatioun ass datt d'Fed d'Zënserhéijungen de "reale Rendement" op der 10-Joer Treasury Note méi héich gedréckt hunn. Dat ass de Rendement vun 10 Joer minus erwaart duerchschnëttlech jäerlech Inflatioun Erwaardungen fir déi nächst 10 Joer, well Investisseuren normalerweis e Rendement méi héich wéi d'Inflatiounstaux verlaangen. Déi real 10-Joer Rendement ass op en Touch iwwer 1.3 Prozentpunkte eropgaang, a Goldman seet datt et geschwënn op 1.5 Prozentpunkte kënnt. 

D'Bank erwaart also zimmlech niddereg Akommeswuesstem Schätzunge fir de S&P 500. Si erwaart datt den aggregéierten Akommes pro Aktie fir S&P 500 Firmen op $234 am Joer 2023 erakommen. Dat ass nëmmen 3% Wuesstum iwwer dëst Joer erwaart Resultat an et ass méi niddereg wéi de aktuell aggregéiert 2023 Prognose vun $ 240, laut FactSet. 

Niddereg Akommes sinn awer net deen eenzege Faktor deen op d'Prognose vun der Bank weegt. Eng méi héich real 10-Joer Rendement reduzéiert och Bewäertungen. Wann de realen Taux vum Rendement op enger sécherer Staatsobligatioun eropgeet, mécht et den erwaarten Rendement an der riskanter Bourse e bësse manner attraktiv. Eng real 10-Joer Rendement bei 1.5 Prozentpunkten, historesch, soll zu enger ongeféier 15.4 Mol S&P 500 Multiple op d'nächst Joer Akommes korreléieren, seet Goldman. Dat ass ongeféier wou den Index de Moment handelt well Aktien dëst verkaf hunn Woch. 

Et ass d'Akommes, déi schlussendlech bestëmmen ob dem Goldman säin neit Zil just richteg wäert beweisen - oder erëm muss ofgeschnidden ginn.

Schreift dem Jacob Sonenshine op [Email geschützt]