Dir kënnt d'implizit Beweegung vun enger Optioun berechent andeems Dir d'Präis vum Streikpräis addéiert oder subtrahéiert. Zum Beispill, eng $ 100 Aktie mat at-the-money ($ 100 Streik) Call Optiounen déi $ 10.00 kaschten huet eng implizit Beweegung vun 10%, mat engem Breakeven Präis vun $ 110. Wann dëst eng $ 10.00 Put Optioun wier, wier de Breakeven $ 90.00.
Notiz: d'Berechnung vun der implizit Beweegung vun enger Optioun ass anescht wéi d'Berechnung vun der implizit Beweegung vun enger Aktie. Fir déi implizit Beweegung vun enger Aktie ze berechnen, füügt einfach d'Premium vum Uruff un a setzt zesummen ($ 20 am Fall vum Beispill hei uewen).
Wann d'implizit Beweegung vun enger Optioun virum Akommes 10% ass, an d'Aktie nëmmen ëm 1% zu Ärem Gonschten bewegt, kann Är Optioun den nächsten Dag méi niddereg handelen, och wann Dir direkt richteg war. Wat méi no beim Verfall Är Optioun ass, dest méi héich ass de Risiko vu IV Crush.
IV Virléift an Theta Zerfall ze verstoen sinn entscheedend fir Handelsoptiounen op Akommes.
Elo datt Dir déi potenziell Fallfäegkeete versteet fir eng Optioun duerch Akommes ze halen, loosst eis iwwer dem Goldman säi fréiere Intel Handel schwätzen: en ähnleche bearish Handel an Intel viru sengem 28. Abrëll Akommes.
Goldman huet d'Notiz mam Intel Handel op $ 47.01 erausginn, mat der Handelsidee e liicht-out-of-the-money $ 45 Streik, deen am nächste monatlecht Verfall am Mee ofleeft. Déi implizit Beweegung vun dëser Optioun war 7%, dat heescht datt de Breakeven op dësem Handel ongeféier <$43.71 vum Verfallsdatum am Mee war. Wann d'Akommes ronderëm koumen (28. Abrëll), d'Aktie huet ongeféier 7% méi niddereg zougemaach (Intel zougemaach pa $ 43.59 deen Dag) - zefriddestellend der Optioun erwaart plënneren mat méi wéi 2 Wochen bleiwen bis Verfall.
Laang Geschicht kuerz: Goldman war richteg, an den Handel war rentabel. D'Aktie geplënnert genuch an hir Richtung der Theta Zerfall an IV Virléift assoziéiert outrun.
Wéi och ëmmer, e laange Put ass net deen eenzege Wee wéi Goldman Optioune benotzt hätt fir eng bearish Prognose an Intel ze maachen.
Wéi benotzt Dir Vertikal Spreads fir Akommes ze Handel Am Fall vum Goldman sengem fréiere Handel an Intel, wa se eng bearish Vue wollten huelen mat de $45 Streikoptiounen, hätte se gewielt eng vertikal Verbreedung ze benotzen. Vertikal Verbreedungen involvéieren eng Optioun ze kafen a gläichzäiteg eng aner Optioun ze verkafen géint dat mam selwechte Verfall.
Zum Beispill, Goldman hätt kënnen d'$45 Streik Put Optiounen kafen an d'$40 Streik Put Optiounen géint si verkafen. Dëst hätt e puer Schlëssel Saachen iwwer d'Struktur vum Handel geännert:
Kuerz Optiounen sinn theta-positiv. Dat heescht, datt wann d'Zäit passéiert, kuerz Optiounen ginn méi rentabel. Wärend déi Persoun, un déi Dir se verkaf hutt, Sue mat der Zäit verléiert, sidd Dir um Géigendeel Enn vun deem Handel, an hofft datt d'Optioun wäertlos ass.
Andeems Dir eng Optioun géint Är laang Optioun verkaaft, senkt Dir de Gesamtbetrag vun der Premium déi Dir musst ausginn fir den Handel anzegoen. Wann d'laang Put Optioun géifen hunn $ 1.30 kascht, an déi kuerz Put Optioun kascht $ 0.80, elo hutt Dir eng Strategie déi $ 0.50 kascht! Niewent der Ännerung vun der Käschtebasis kënnt eng aner wëllkomm Ännerung ...
Dëst ass einfach: Wann Är $45 Streik Put Optioun ursprénglech $1.30 kascht, da wier de Breakeven <$43.70 gewiescht. Wann Är Positioun elo eng $45/$40 Put-Debit-Verbreedung ass, déi $0.50 kascht, ass Äre Breakeven elo <$44.50! Dëst bedeit datt d'Aktie manner muss bewegen fir datt d'Positioun rentabel ass. Awer alles huet e Fang, an an dësem Fall ass de Fang ...
E laange Streik vun $ 45.00 huet technesch e maximale Wäert vun $ 4,500 - en Dollar fir all Penny datt d'Aktie ënner $ 45 fällt, potenziell bis op $ 0. Wéi och ëmmer, andeems Dir eng Optioun géint Äre Long Put verkaaft, deckt Dir elo de maximale Wäert vun Ärer Positioun beim kuerze Streik. An dësem Fall, wann Dir eng $ 45 / $ 40 Put Verbreedung benotzt, ass de maximale Wäert vun Ärer Verbreedung $ 500 pro Stéck beim Verfall - en Dollar fir all Penny datt d'Aktie ënner $ 45 fällt, bis et $ 40 erreecht.
Kuerz gesot: Vertikal Verbreedungen erlaben Händler e puer vun de Risiko ze reduzéieren verbonne mat Optiounen duerch Akommes ze halen, am Austausch fir e puer vun der potenzieller Belounung ze verpassen.
De kuerze Resumé Hindsight ass 20/20. Mir wëssen datt de leschte Véierel Goldman vläicht besser gewiescht wier mat enger vertikaler Putverbreedung anstatt e laange Put fir hir bearish Intel Prognose. Allerdéngs kéint dëse Véierel anescht beweisen. De Breakeven fir bal-de-Suen ass just iwwer e Multi-Joer niddereg am Intel Aktiepräis. Wann Intel ënner deem Punkt op Akommes fällt, muss et vläicht eng Period vun der Präisentdeckung aginn fir en neie Buedem ze fannen - wat kéint en Deel sinn firwat Goldman Sachs sou bearish op dësem Numm ass.
Denkt just drun: laang Optiounen duerch Akommes an aner bekannte Katalysatoren ze halen, kënne mat enger grousser Quantitéit vu Risiko kommen. déif-Enn vum Pool" Handel kann net fir Iech sinn. Wéi och ëmmer, Dir sidd de Meeschter vun Ärem eegene Domain. Also sidd Dir de Riichter.