De Federal Reserve President Jerome Powell beweist wärend dem House Financial Services Committee Hearing mam Titel Iwwersiicht vum Treasury Department a Federal Reserve's Pandemic Response, am Rayburn Building e Mëttwoch, 1. Dezember 2021.
Tom Williams | CQ-Roll Call, Inc. | Getty Biller
Persistent héich Inflatioun kombinéiert mat engem Aarbechtsmaart no voller Beschäftegung wäert d'Federal Reserve drécken fir Zënssätz méi ze erhéijen wéi dëst Joer erwaart, laut der leschter Prognose vum Goldman Sachs.
De Chief Economist vun der Wall Street Firma, Jan Hatzius, sot an enger Notiz e Sonndeg, datt hien elo d'Fed zielt fir véier Véierel-Prozent-Punkten Zënserhéijungen am Joer 2022 anzeféieren, wat en nach méi aggressive Wee representéiert wéi d'Zentralbank Indikatiounen viru just engem Mount. D'Fed Benchmark Iwwernuechtung Prêt Taux ass momentan an engem Beräich tëscht 0% -0.25% verankert, viru kuerzem ëm 0.08%.
"De Réckgang vum Aarbechtsmaart Slack huet d'Fed Beamte méi sensibel fir Upside Inflatiounsrisiken a manner sensibel fir Downside Wuesstumsrisiken," huet Hatzius geschriwwen. "Mir gesinn weider Wanderungen am Mäerz, Juni a September, an hunn elo eng Wanderung am Dezember bäigefüügt fir insgesamt véier am Joer 2022."
De Goldman hat virdru dräi Wanderunge virausgesot, am Aklang mam Niveau vun der Fed Beamten no hirer Dezember-Reunioun.
D'Ausbléck vun der Firma fir eng méi hawkesch Fed kënnt just e puer Deeg viru Schlësselinflatiounsmessungen dës Woch, déi erwaart ginn datt d'Präisser an hirem schnellsten Tempo a bal 40 Joer eropgoen. Wann d'Dow Jones Schätzung vu 7.1% Joer-iwwer-Joer Konsumentpräisindex Wuesstem am Dezember richteg ass, wier dat dee scharfste Gewënn zënter Juni 1982. Dës Figur ass e Mëttwoch erauskomm.
Zur selwechter Zäit erwaarden Hatzius an aner Economisten net datt d'Fed ofgeschreckt gëtt duerch de Réckgang vum Aarbechtswuesstem.
Nonfarm Payrolls sinn am Dezember ëm 199,000 eropgaang, gutt ënner der 422,000 Schätzung an den zweete Mount an der Rei vun engem Bericht dee wäit ënner dem Konsens war. Wéi och ëmmer ass de Chômagetaux op 3.9% gefall an enger Zäit wou d'Aarbechtsöffnunge wäit iwwer déi déi no Aarbecht sichen, reflektéiert e séier verschäerften Aarbechtsmaart.
Hatzius denkt datt dës konvergéierend Faktoren d'Fed net nëmmen d'Tariffer e ganze Prozentsaz oder 100 Basispunkten dëst Joer erhéijen, awer och d'Gréisst vu sengem $ 8.8 Billioun Bilan ze schrumpfen. Hien huet speziell op eng Ausso d'lescht Woch vum San Francisco Fed President Mary Daly gewisen, déi gesot huet datt d'Fed ufänkt e puer Verméigen no der éischter oder zweeter Wanderung ze werfen.
"Mir zéien also eis Oflafprognose vun Dezember bis Juli no vir, mat Risiken op déi nach méi fréi Säit gekippt", huet Hatzius geschriwwen. "Mat Inflatioun méiglecherweis nach ëmmer wäit iwwer d'Ziel zu deem Zäitpunkt, denken mir net méi datt de Start fir d'Renoff eng Véierelzuelerhéijung ersetzt."
Bis virun e puer Méint hat d'Fed 120 Milliarden Dollar pro Mount u Schatzkammeren an Hypothek-ënnerstëtzte Securities kaaft. Zënter Januar ginn dës Akeef an d'Halschent geschnidden a si wahrscheinlech am Mäerz komplett ofgeschaaft ginn.
D'Akaf vun de Verméigen hunn gehollef d'Zënssätz niddereg ze halen an d'Finanzmäert glat ze halen, ënnersträichen e bal 27% Gewënn am S&P 500 fir 2021.
D'Fed wäert héchstwahrscheinlech e passive Oflaf vum Bilan erlaben, andeems e puer vun den Erléis vu senge reife Obligatiounen all Mount ofrollen wärend de Rescht nei investéiert. De Prozess gouf de Spëtznumm "quantitativ Spannung" genannt, oder de Géigendeel vun der quantitativer Erliichterung, déi benotzt gouf fir déi massiv Bilanexpansioun vun de leschten zwee Joer ze beschreiwen.
Dem Goldman seng Prognose ass am Aklang mat de Maartpräisser, déi eng bal 80% Chance gesäit fir déi éischt Pandemie-Ära Taux Erhéijung am Mäerz an no bei enger 50-50 Probabilitéit vun enger véierter Erhéijung bis Dezember, laut dem CME säi FedWatch Tool. Händler am Fed Fund Futures Maart gesinn souguer eng net negligible 22.7% Wahrscheinlechkeet vun engem fënneften Opstieg dëst Joer.
Trotzdem gesinn d'Mäert nëmmen de Fongenrate erop op 2.04% bis Enn 2026, ënner dem 2.5% Top erreecht am leschte Spannungszyklus deen am Joer 2018 opgehalen huet.
Mäert hunn op d'Perspektiven vun enger méi enker Fed reagéiert, mat Staatsobligatiounsrendementer méi héich. De Benchmark 10-Joer Treasury Note huet viru kuerzem ongeféier 1.77% erausginn, bal 30 Basispunkte méi héich wéi virun engem Mount.
Quell: https://www.cnbc.com/2022/01/10/goldman-predicts-the-fed-while-hike-rates-four-times-this-year-more-than-previously-expected.html