Gold behält den Titel als Bescht Investitioun wärend der Rezessioun

De Maart ass de Moment e Bluttbad, mat rout iwwerall. Och virun der kierzlecher Meltdown, waren d'Aktien op hirem schlëmmste Start vun engem Joer zënter 1939. Mir hunn den ultimativen bearish Mix vun rampant Inflatioun a verlangsamtem Wuesstum, a scho verschidde Wanderunge si virum Enn vum Joer geprägt, a gesinn Aktionäre flocken op hirem Investitioun Apps a grousse Panikverkaaf. 

Mat dësem verschlechtert Gefill, Invezz.com huet decidéiert d'Leeschtung vun der Verméigenklass duerch fréiere Rezessiounen ze kucken, festzestellen, wéi eng Secteuren am Beschten Leeschtunge a wéi vill. Traditionell wieren Obligatiounen a Gold déi sécher Hafe wärend de Réckzuch vum Maart, awer maachen d'Zuelen dëst zréck? An der Studie hu mir fënnef Verméigensklassen bewäert: Gold, Sëlwer, Aktien, Obligatiounen an Immobilien. 

Sicht Dir no séier Neiegkeeten, Hot-Tipps a Maartanalysen?

Registréiert Iech fir den Invezz Newsletter, haut.

Mir hunn d'Definitioun vun enger Räzess benotzt wéi vum National Bureau of Economic Research (NBER) skizzéiert, wat eng Räzess definéiert als "e bedeitende Réckgang vun der wirtschaftlecher Aktivitéit iwwer d'Wirtschaft verbreet, dauert méi wéi zwee Véierel, dat ass 6 Méint, normalerweis sichtbar am realen Bruttoinlandsprodukt (PIB), Real Akommes, Beschäftegung, Industrieproduktioun, a Grousshandel-Retail Verkaf".

Zäitperiod

D'Tabell hei ënnen beliicht fënnef grouss Rezessiounen zënter de XNUMXer, den Datum op deem mir d'Etude ugefaang hunn. Eng kuerz Beschreiwung vun dëse Rezessiounen ass hei ënnen. 

Gold

Loosst eis mat Gold ufänken, den traditionelle Safe Haven wärend Rezessiounen. Mir geschriwwen eng am-Déift Analyse vum Gold seng Leeschtung wärend de Rezessiounen viru kuerzem, déi d'Zuelen ervirhiewen maachen tatsächlech säi Ruff zréck. 

E 17 Prozent Steigerung wärend der GFC ass am meeschte bemierkenswäert, obwuel et weidergaang ass ze klammen, och nodeems d'Rezessioun technesch eriwwer ass, schlussendlech am September 2011 en Héichpunkt erreecht huet, bal genee duebel de Präis deen et an d'Rezession erakoum.

Et ass 27 Prozent während de 8er Räzess eropgaang, 24 Prozent wärend der kuerzer Dot-Com Bubble a wärend et an de fréien XNUMXer liicht geschwächt ass, war dëst eng relativ mëll a kuerz Räzess. Déi eenzeg richteg Ausnam ass d'Rezessioun vun de fréien XNUMXer, wou se XNUMX Prozent gefall ass. 

Wéi och ëmmer, dëst ass méi mam Timing ze dinn vun deem wat mir gewielt hunn d'Rezessioun ze definéieren als. Mat der Inflatioun, déi an de spéiden 1976er Joren rampant war - duebel Zifferen, Uelegpräisschocken, den Dollar geschwächt nodeems de Gold Standard verzicht gouf an d'Sentiment erofgaang ass, huet Gold onheemlech Gewënn gewisen - an den dräi an en halleft Joer tëscht Aug 1980 an Jan 5 ass et raketéiert Präis XNUMXX. 

Alles an allem ënnerstëtzt Gold seng Fuerderung als e staarke Verméigen fir während Rezessiounen ze besëtzen. 

Silver

Sëlwer huet Parallelen zum Gold, awer war méi onbestänneg. Déi méi grouss Standarddeviatioun vu Rendementer während Rezessiounen kann an der Dispersioun vu Rendementer tëscht verschiddene Rezessiounen gesi ginn. Sëlwer ass aus de selwechte Grënn wéi Gold an de 700er Joeren an de Rakéite gaang - awer de vertikale Sprong war méi steil, an huet eng bemierkenswäert 18 Prozent un d'Investisseuren zréckginn an enger 1978 Méint Period vun 5, wéi et vu $35 op $XNUMX gaang ass. 

Dës Gewënn goufen awer séier zréckginn. Wärend d'Gold net sou wäit wéi de Niveau vun der Mëtt vun de Siwwenzeger Joeren erofgaang ass, ass Sëlwer no komm - ganz zréck op $6 gefall wärend de Joren, déi technesch als Rezessioun definéiert sinn. 

D'Néngzeger an d'Dot-Com Boom koumen a goungen ouni ze vill Bewegung vu Sëlwer, well de Verméigen gréisstendeels op der Säit trended. Déi fréi 2000er hunn et op $20 gesinn, ier se op $10 zréckgefall ass. Dunn ass et erëm explodéiert, vertikal vun engem 2009 Niveau vun $10 op no bei $50. 

Sëlwer korreléiert wierklech gutt mat Gold - seng Korrelatioun zënter 1973 ass bal perfekt 0.88. Awer d'Standardabweichung ass duebel - 10 Prozent vs 5 Prozent, wat déi méi grouss Volatilitéit beliicht, déi während Rezessiounsperioden zu superieure Rendementer fir Investisseuren am Verglach zum Gold gefouert huet. 

Stock

Loosst eis dat kuerz maachen, well et ass net grad Rakéitewëssenschaft. Wärend Rezessiounen wëllt Dir keng Aktien besëtzen. E séiere Bléck op d'Grafik hei drënner sollt alles sinn wat et brauch fir dëst ze realiséieren, wann Aktien wärend all Rezessioun erofgaange sinn. Kuckt net méi wäit wéi déi lescht =, wann de S&P 500 während der GFC halbéiert ass. 

Obligatiounen

Obligatiounen presentéieren als méi interessant Fall. Et gëtt eng vill méi breet Variatioun vu Obligatiounen ugebueden, an deementspriechend Aarte vu Rendementer realiséiert, am Verglach zum entweder den Aktiemaart oder den Obligatiounsmaart. Dofir ass d'Analyse konsequent mat den uewe genannte Methoden hei net gëeegent. 

Déi ënnen Grafik vun Darrow Wealth Management ass amplaz eng besser Approche, bewäert verschidden Aarte vu Obligatiounen an hir Leeschtung während der GFC. 

Direkt kënne mir gesinn datt Obligatiounen e bësse Schutz bidden, well de S&P 500 bequem ënner all Obligatiounsindex ass. Zweetens hänkt d'Obperformance vun der Kredittqualitéit vun der Obligatioun of. Mat méi séchere Wäertpabeieren, wéi souverän T-Rechnungen, ass d'Leeschtung gutt, féiert de Pak mat engem Gewënn vun 11.6 Prozent. 

Wéi och ëmmer, wa mir méi am Kredittspektrum erofgoen, kënne mir gesinn datt d'Rendementer progressiv verschlechtert ginn. Den High-Yield-Index war tatsächlech negativ, huet d'Investisseuren net vum méi breede Réckgang geschützt, well de Maart d'Fäegkeet vun dëse Firmen a Fro gestallt huet fir duerch d'Rezessioun ze zéien. Dës Musteren, obwuel se fir de GFC gewise ginn, ginn an anere Rezessiounen widderholl, a weisen datt Obligatiounen e gudde Schutz bidden, wann d'Kredittqualitéit héich genuch ass. 

T-Rechnungen sinn am beschten plazéiert, während High Yield Obligatiounen ze vermeiden sinn. Eng aner Saach ass d'Varianz vun de Rendementer - d'Standardabweichung ass wesentlech manner wéi Gold oder Sëlwer. Also wärend d'Commodities méi Rendement ubidden, bidden Investitiounsgrad Obligatiounen e méi glattere Rendementprofil a manner Volatilitéit. 

Wéi och ëmmer, wann een fäeg ass méi Volatilitéit ze widderstoen, bleiwen Obligatiounen aner Verméigen. Wéi diskutéiert, bidden Metaller méi Rendementer während Rezessiounen, wärend Obligatiounen ënnerperforméieren Aktien an déi meescht aner Verméigenklassen drastesch op Stiermäert - dat heescht ofgesi vun engem stännege Rendementprofil, si bidden Investisseuren net vill. Dat ass nëmmen an héijen Inflatiounsperioden verschäerft ginn, wéi an där mir elo sinn. 

Kombinéiert mat engem gréissere Portfolio kënnen se awer d'Gesamtvolatilitéit reduzéieren an hëllefen finanziell Ziler z'erreechen. 

Immobilie

Immobilien, op d'mannst an den USA, war iwwerraschend resistent duerch Rezessiounen. Gewënn vun 12 Prozent a 17 Prozent an de XNUMXer an XNUMXer Rezessiounen hunn d'Hausbesëtzer eng flott Heck gegeben, während d'Rendement relativ gläich war an de kuerze Rezessiounen vun den XNUMXer an der Dot-Com-Bubble um Joerhonnertwiessel. 

Den Outlier ass natierlech dat lescht Beispill - de GFC am Joer 2008, wéi d'Grafik weist. 

De Medianhauspräis ass iwwer 20 Prozent Peak-zu-Trough wärend dem GFC gefall, en historesch grousse Fall fir eng Verméigensklass déi vermeintlech immun géint grouss Down Ticken war. Awer d'Rezentsbias sollt déi staark Hedge ignoréieren, déi Immobilie geliwwert huet, ausser senger Instanz - wat natierlech eng Rezessioun war, déi duerch d'Subprime Hypothéikskris verursaacht gouf. 

Och ze erwähnen ass d'Tatsaach datt Immobilien sou staark zréckgefall ass - erop 110 Prozent zënter dem Déift vun der Räzess. Also wärend d'Rezessiounsimmunitéit net ganz um Goldniveau ass, presentéieren Immobilien awer als e schéine Verméigen fir während Rezessiounen historesch ze halen, wa mir laanscht ee bestëmmte Fall kucken.