(Bloomberg) - Et huet ee vun de gréisste Bourse-Routs an der chinesescher Geschicht geholl, awer de President Xi Jinping kann endlech d'Suerge vun den internationalen Investisseuren oppassen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Eng grouss Rei vu Verspriechen dës Woch vum Xi seng Regierung fir d'Reguléierung méi transparent a prévisibel ze maachen - souwéi en Engagement fir iwwerséiesch Mäert dorënner Hong Kong - suggeréiert datt d'Autoritéiten un d'Investisseuren am Ausland appelléieren. Déi regéierend Kommunistesch Partei probéiert d'Vertrauen vun internationale Fongen an der globaler Geschäftsgemeinschaft erëm ze kréien, nodeems d'Land mat Russland als "oninvestéierbar" Destinatioun zesummegefaasst gouf.
China huet sech an der leschter Woch méi offensichtlech vu Russland distanzéiert, a gesot datt et net vun US Sanktiounen beaflosse wëll a versprécht d'Ukrain "ni ze attackéieren". De Xi soll e Freideg de Moien mam US President Joe Biden fir d'éischte Kéier zënter der Invasioun vu Russland zu Washington schwätzen.
Dem Xi seng Verréckelung kontrastéiert mat der onendlecher Strategie vu sengem Frënd President Vladimir Putin, trotz globalen Sanktiounen, déi d'russesch Wirtschaft deziméieren. Wärend China nach ëmmer mat de Versprieche vun dëser Woch muss verfollegen, huet d'Rhetorik gehollef Onrouen op de Finanzmäert vun der Natioun ze reduzéieren. Eng Jauge vu chinesesche Aktien zu Hong Kong ass am schnellsten Tempo zënter der asiatescher Finanzkris 1998 zréckgezunn.
"De Maart war am fräie Fall - e kloert Signal war vun engem Seniorniveau gebraucht fir d'Loft ze läschen", sot de Victor Shih, en Associé Professer op der University of California San Diego, deen d'Chinesesch Elite Politik fuerscht. "Ech denken, datt onkloer a souguer schiedlech politesch Bedéngungen ugefaang hunn eng ganz Panik ze kreéieren."
An der leschter potenzieller Verréckelung huet de Xi op enger Politburo Reunioun verpflicht de wirtschaftlechen Impakt vun der Covid-Zero Politik vum Land ze limitéieren, déi éischte Kéier datt hien dat während der Pandemie gemaach huet.
Den Hong Kong Leader Carrie Lam huet en Donneschdeg eng Iwwerpréiwung vu Covid-Kampfmoossname versprach, déi e wuessenden Auswee aus der Geschäftsgemeinschaft gestierzt hunn. Dat ass e Mount komm nodeems de Xi gesot huet datt lokal Beamten den Omicron Ausbroch ënner Kontroll bruecht hunn "eng Missioun déi alles iwwerschreift."
Ënnert anere bemierkenswäerten Entwécklungen dës Woch betruecht de China Wäertpabeieren Iwwerwaachungshond d'US Regulateuren Zougang zu Firmenaudits soubal dëst Joer ze ginn, hunn d'Leit vertraut mat der Saach gesot. Dëst wier déi gréisste Konzessioun vu Peking zënter datt chinesesch Firmen fir d'éischt an den USA méi wéi zwee Joerzéngte viru méi wéi zwee Joerzéngte opgelëscht sinn, a kann hëllefen d'Suergen iwwer gezwongen Delistings ze vereinfachen.
De Staatsrot sot, datt e Réckschlag op Internetplattformfirmen "sou séier wéi méiglech" ofgeschloss ginn. Méi Reguléierung huet gehollef sou vill wéi $ 661 Milliarde vun den Aktien vun Alibaba Group Holding Ltd.
De Finanzministère sot et wäert dëst Joer en Grondsteierprozess net ausbauen - e Plang deen am Oktober geflunn ass. De China Cabinet sot et géif Risiken ronderëm Immobilieentwéckler léisen. Eng Liquiditéitskris fir Bauhären wéi China Evergrande Group huet d'Natiounsimmobilien, Aktien a Kredittmäert fir Méint gewien. Virdrun hunn d'Beamten den Zesummebroch vun esou Firmen als e Maartevenement beschriwwen, wat d'Regierungsinterventioun net erfuerdert.
Dem Xi seng Regierung huet bis elo wéineg Suergen iwwer d'Rout op de chinesesche Mäert gewisen. Staatsgeriicht Kampagnen wéi "gemeinsame Wuelstand" limitéiert de Wuesstem vum Privatsekteur an hunn den MSCI China Index vun Aktien d'lescht Joer ëm 22% erof gezunn - déi gréissten Ënnerperformance versus global Aktien zënter 1998. wéi engem Jorzéngt.
Awer mam Xi bereet fir en drëtte Begrëff als President an enger zweemol-Joerzéngt Leadership Reshuffle méi spéit dëst Joer ze sichen, prioritärt d'Kommunistesch Partei Stabilitéit virun allem.
D'Bedierfnes fir d'Regierung ze handelen ass ëmmer méi dréngend ginn. Globalt Vertrauen an de chinesesche Finanzmäert war duerch e puer Metriken déi schwaachst zënter der Finanzkris am Joer 2008, mat Aktienkrateren, Kreditt erofgaang a Rekordausfluss vu Staatsobligatiounen, déi d'Stäerkt vun der Währung ënnergruewen. De Ruff vun Hong Kong als international Finanzplaz ass a Fro gestallt ginn, no zwee Joer zoue Grenzen op d'mannst Zéngdausende vun Awunner gefuerdert d'Stad opzeginn.
China's schlëmmste Covid Ausbroch zënter dem Wuhan a Putin seng Invasioun vun der Ukraine stellen nei an onberechenbar Bedrohungen fir déi scho verlangsamt Wirtschaft vu China. D'Autoritéite riskéieren eng erofgaang Spiral an hirer Sprengung vun enger Immobiliemaart-Bubble, mat de gréissten Entwéckler, déi e 43% Joer-op-Joer Réckgang am Heemverkaaf an den éischten zwee Méint leiden.
Et gëtt nach ëmmer vill, déi fir Investisseuren falsch kënne goen. D'Proximitéit vu China mat Russland stellt et am Mëttelpunkt vun ëmmer méi gefälschte geopolitesche Spannungen. Eng potenziell Reform vum Tencent Holdings Ltd.'s Bezuelungsgeschäft an dem Didi Global Inc. seng verspéiten Hong Kong Oplëschtung weist datt d'Reglementer onwahrscheinlech op Big Tech mëll ginn.
D'Entscheedung vun der Zentralbank dës Woch fir d'Zënssätz ze refuséieren huet als Erënnerung gedéngt datt d'Währungspolitik virsiichteg bleift. Bulle sinn am leschte Joer sou vill verbrannt ginn datt wéineg iwwerzeegt sinn datt dat Schlëmmst endlech eriwwer ass. Mäert bleiwen onbestänneg, mat der Hang Seng China Jauge fällt sou vill wéi 3.6% e Freideg virum Erhuelung.
Dem Xi seng Regierung huet virdru mam Zesummebroch vum Investisseur Vertrauen konfrontéiert. Heavy-handed Interventioun am Bannemaart am Joer 2015 no engem Bubble Burst huet Kritik vu weltwäite Fongen gezunn, déi gesot hunn datt d'Beamten de fräie Maartreformen de Réck dréinen. Eng messy Devaluatioun vum Yuan am selwechte Joer huet d'Kapitalausfluss gestierzt a Froen iwwer d'Kompetenz vun der China Iwwerwaachung vu Finanzmäert opgeworf. Am Joer 2018 huet den CSI 300 Index ongeféier e Véierel vu sengem Wäert verluer an engem Rout ausgeléist vum Sino-US Handelskrich.
Awer all Kéier wann dem Xi seng Regierung Pläng virgedréckt huet fir d'Chinese Kapitalmäert weider opzemaachen an auslännesch Fongen unzezéien. D'Inlandsaktien vum Land goufen am Joer 2018 un d'MSCI-Indexe bäigefüügt, a Obligatiounen abegraff an de globale Benchmarks vum Joer duerno.
Geschwënn konnten auslännesch Investisseuren net genuch kréien. Tëscht dem Ufank vun 2019 an Enn 2021 sinn d'Ausland vun de lokalen Aktien ëm méi wéi 242% op 3.9 Billioun Yuan (614 Milliarden Dollar) eropgaang. D'Inflows an den Obligatiounsmäert vun der Natioun sinn ëm 129% op 4.1 Billioun Yuan eropgaang.
Westlech Kapital an Technologie si wesentlech fir China, trotz rezenten Efforten fir d'Land méi selbstänneg ze maachen. Auslännesch direkt Investitioune sinn d'lescht Joer 1 Billioun Yuan eropgaang, mat ongeféier engem Drëttel an den High-Tech Secteuren, sot de chinesesche Commerce Minister Wang Wentao dëse Mount.
De Besoin fir sécherzestellen datt global Investisseuren op der Säit vu China sinn ass onwahrscheinlech geschwënn op en Enn ze kommen.
"China kann net an der Isolatioun vun der Welt entwéckelen an och d'Welt ouni China entwéckelen", sot de Vizepresident Wang Qishan an enger Ried um Bloomberg New Economy Forum am November. "China wäert seng Waffen breet oppen halen, méi Maartinvestitiounen a Wuesstumsméiglechkeeten un d'Welt ubidden."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/global-exodus-chinese-markets-prompts-074623911.html