GE (ticker: GE) ass um Wee fir an dräi Firmen opzedeelen: Eng fir d'Gesondheetsversuergung, eng aner fir d'Loftfaart, an en Drëttel fir d'Kraaftproduktioun. D'Bewäertung an d'Ausbléck fir d'Gesondheetsariichtung an d'Loftfaart si manner kontrovers op Wall Street am Verglach zum Kraaftgeschäft.
Zuelen weisen firwat. GE Aviation huet positiv alljährlechen Gewënn generéiert sou wäit zréck wéi Investisseuren wëllen kucken. D'Geschäft huet souguer ongeféier $ 1.2 Milliarde am Betribsgewënn am Joer 2020 generéiert, wärend der Déift vun de Covid-19 Lockdowns. D'Gesondheetsgeschäft beweist och konsequent Rentabilitéit. Gesondheetsversuergung generéiert bal $ 10 Milliarden am Betribsgewënn an de leschten dräi Joer, kombinéiert.
D'Kraaftgeschäft ass méi erausgefuerdert. Kraaft an erneierbar Energie Geschäfter kombinéiert hunn ongeféier $ 2 Milliarde op operationell Basis an de leschten dräi Joer verluer. De Kraaftsegment, deen Naturgas-Kraaft-Generatiounsturbinen enthält, hat Verkaf vun $ 16.9 Milliarde am Joer 2021, awer d'Betribsgewënnmarge si vu positiven 14% bis negativ 5% an de leschte sechs Joer rangéiert. Erneierbar Energie, déi Wandkraaftanlage enthält, hat 15.7 Verkaf vun 2021 Milliarden Dollar; awer et huet net e ganzt Joer Gewënn an de leschten dräi Joer produzéiert, an d'Betribsgewënnmargen hunn am Duerchschnëtt ongeféier negativ 5% iwwer dës Spann.
Et gëtt vill Komplexitéit an deenen zwee Entreprisen, déi allebéid d'Basis vun der neier GE Power bilden, déi fréi 2024 als getrennten Entitéit ofspinn. - Capture Technologie, en nuklear Geschäft, souwéi Raster-Widderstandsfäegkeet an Iwwerdroungstechnologien. Wat méi ass, d'Elektrizitéitsproduktiounsindustrie kéint bis 50 ëm 2040% wuessen.
Awer dem GE säin Äerdgaskraaftgeschäft ass an de leschte Joren erofgaang. Dat ass eppes wat GE mengt, wäert sech am Joer 2022 ëmdréinen. Nofro Wuesstum am Onshore Windturbinegeschäft ass stabil iwwer Zäit, awer d'Verännerung vun der Steierkreditpolitik an den USA schaaft e Boom-and-Bust-Zyklus fir Installatiounen. Den Offshore Windturbinegeschäft wiisst séier, awer et ass nach net rentabel. GE mengt datt Profitter bis 2024 kommen.
Newsletter Umellen
De Barron's Daily
E Moies Briefing iwwer wat Dir am Dag drop wësse musst, inklusiv exklusiv Kommentarer vu Barron a MarketWatch Schrëftsteller.
Et gi vill bewegt Deeler. D'Zesummesetzung vum GE erwaart datt d'Kraaftgeschäft ongeféier $ 1.1 Milliarden am Betribsgewënn am Joer 2022 generéiert an eng aner $ 1.5 Milliarde am Joer 2023. Gewënn wéi dat implizéiert Gewënnmarge vu ronn 5% am Joer 2022 an 8% bis 10% am Joer 2023. laangfristeg, GE gesäit de Betrib op engem niddereg-eenzel-Zifferen Prozentsaz jäerlech wuessen. Akommes soll méi séier wuessen wéi de Verkaf.
All Volatilitéit a Komplexitéit erstellt eng "Vertrau mir" Dynamik wann Dir d'Gestiounsleitung evaluéiert - en anere Grond firwat d'Bewäertung vun de kommende Geschäfter schwéier ass ze maachen.
Peer Multiple hëllefen och net sou vill. D'Aktien vun Elektresch Komponent Fournisseur
Eaton
(ETN) Handel fir ongeféier 16 Mol geschätzte 2023 Betribsgewënn. Aktien vun
Mitsubishi Heavy Industries
(7011.Japan), aneren turbine Hiersteller, Handel fir ronn 12.5 Mol geschate 2023 Betribssystemer Gewënn. Windturbinespiller handelen fir ongeféier 30 bis 40 Mol geschätzte 2023 Betribsgewënn.
Dës Multiple, zesumme mat potenzieller Gewënnmargeverbesserung, kënnen e Wäert vum Kraaftgeschäft vun alles tëscht $ 15 Milliarden bis $ 40 Milliarden, oder ongeféier 0.5 bis 1.3 Mol de Verkaf bréngen. D'Verbreedung vun $ 25 Milliarde ass ongeféier $ 23 pro Aktie wäert a funktionnéiert op 25% vum aktuelle Präis vun der GE Aktie.
D'Gutt Noriicht ass datt Wall Street um nidderegen Enn vun deem Beräich fir d'Kraaftgeschäft ass, mat Analysten Schätzunge vun $ 10 Milliarde bis $ 20 Milliarde. (De gewiichtenen Duerchschnëtt ass méi no bei 20 Milliarden Dollar.) All Verbesserung vum Gefill fir dat Geschäft kann op d'Gesiichtspräisser eropgoen.
Verkaf a Profitmargin Momentum wäerte Schlëssel sinn fir d'Sentiment ze verbesseren. Duerchbréch an der Nohaltegkeet, wéi Kuelestofffaangtechnologie, kéinten och hëllefen. Dat ass wat GE Bullen hoffen.
Am Donneschdeg Handel ass GE Aktien ongeféier 3% Joer bis haut erofgaang, besser wéi déi 10% an 8% jeeweileg Réckgang vun der
S&P 500
an
Dow Jones Industriezon.
D'Aktien sinn erof 16% zënter der Firma hir Pläng am November annoncéiert; de S&P 500 ass ongeféier 9% iwwer déiselwecht Spann erofgaang.
Schreift dem Al Root op [Email geschützt]