Fundamental Rule Of Daumen Strategie Écran nach ëmmer gëlteg um Maart vun haut, hei ass firwat

An dësem Artikel decken ech eng klassesch Strategie déi dräi fundamental Faktoren kombinéiert an e Score benotzt fir villverspriechend Wäertaktien z'identifizéieren. Den AAII Fundamental Regel vum Daumen Écran kombinéiert de Präis-Akommes (P/E) Verhältnis, Dividend nozeginn an ugepasst Rendement op Eegekapital (ROE). Eng Lëscht vun Aktien déi de Moment de Fundamental Rule of Thumb Écran passéieren ass hei ënnen abegraff. Dëse Screeningmodell huet beandrockend laangfristeg Leeschtung gewisen, mat engem duerchschnëttleche jäerleche Gewënn zënter 1998 vun 9.6% bis Enn den 28. Februar 2023, versus 5.6% fir de S&P 500 Index iwwer déiselwecht Period. Weiderliesen fir ze verstoen firwat dësen Écran nach ëmmer gëlteg ass um Maart vun haut.

Eng Basiswäertungsregel vun der Dauer fir Screening Aktien

Viraussetzunge fir d'Analyse vun gemeinsamen Aktien abound an nei Regelen, al Regelen an nei Versioune vun alen Regelen schwiewen stänneg ronderëm d'Investitiounsgemeinschaft. Dës Regele kléngen normalerweis täuschend einfach, sou wéi "Sich no Präis-Akommes-Verhältnisser ënner dem Maartduerchschnëtt." Anerer kombinéieren Elementer wéi de PEG-Verhältnis, deen de Präis-Akommes-Verhältnis duerch Akommeswachstum deelt an no Wäerter ënner 1.0 sicht.

Vill vun den traditionelle Wäertreegelen si schwéier ëmgesat ginn well Investisseuren sech op Akommeswuesstemspotenzial fokusséieren. Ee klassesche Wäertbildschierm, deen haut nach ëmmer applicabel ass, kombinéiert d'Akommesrendung, d'Dividendrendement, d'Akommesretenzniveauen an d'Rendement op Eegekapital. All dës Elementer si bekannt a gutt vun Wäertinvestisseuren benotzt. Wann dës Verhältnisser kombinéiert ginn, bitt en héije numeresche Gesamt e Score fir Aktiekandidaten fir weider Analyse aus den Dausende vun Aktieméiglechkeeten, déi fir Investisseuren zur Verfügung stinn, auszortéieren.

Fir all Filter effektiv ze benotzen, soll den individuellen Investisseur d'Begrënnung fir de Score verstoen, d'Komponente vum Score, wéi dës Komponenten interagéieren a wéi d'Resultater interpretéiere an upassen wann se op eenzel Aktien applizéiert ginn.

D'Begrënnung fir e Bildschierm deen d'Akommesrendung, d'Akommesbehalen an d'Dividendrendement kombinéiert ass einfach: All Wäertinvestor soll héije Wuesstum an héich Dividenden zu engem gudde Präis sichen. Natierlech, souwuel e grousse Wuesstum an en héijen Dividend an enger Firma ze hunn ass widderspréchlech, wat Ofhandlunge noutwendeg mécht. Aussergewéinleche Wuesstum kann e nidderegen oder net existente Dividendrendement kompenséieren a kann eng weider Analyse wäertvoll sinn wann de Aktiepräis relativ niddereg ass. Op der anerer Säit kann en héije Dividendrendement an e nidderege Präis par rapport zum Akommes fir manner Wuesstum kompenséieren.

D'Komponente vun der fundamentaler Daumregel Score sinn d'Akommesrendung, d'Akommes-behale-zu-Buch-Wäert-Verhältnis an d'Dividendrendement.

Akommes Yield

Akommes Ausbezuele ass einfach Akommes pro Aktie gedeelt duerch Aktiepräis:

Akommes Yield = EPS ÷ Präis

wou:

• EPS = Akommes pro Aktie fir déi lescht 12 Méint
• Präis = Maartpräis pro Aktie vun der gemeinsamer Aktie

Den Akommes nozeginn bezitt d'Generatioun vum Akommes mam Aktie Präis. En héije Akommes nozeginn ass wënschenswäert. Akommes pro Aktie a Präis sinn och d'Komponente vum Präis-Akommes-Verhältnis, deen einfach Präis pro Aktie gedeelt duerch Akommes pro Aktie ass; et ass dat widderspréchlech vum Akommes.

Eng relativ héich Akommes nozeginn entsprécht engem relativ niddereg Präis-Akommes Verhältnis. Numeresch, zum Beispill, wann d'Akommesrendung fir eng Aktie 8.0% ass, wier säi Präis-Akommes Verhältnis 12.5 (1 ÷ 0.08) - an anere Wierder, de Präis ass 12.5 Mol Akommes pro Aktie. Wat méi niddereg d'Akommes ass, wat méi héich ass de gläichwäertege Präis-Akommes Verhältnis. Geschätzte zukünfteg Akommes ze benotzen an de Wuesstum vum Akommes unzehuelen - anstatt Akommes fir déi lescht 12 Méint ze benotzen (genannt Trailing Akommes) - sollt zu enger méi héijer Erléisung an engem méi nidderege Präis-Akommes Verhältnis resultéieren.

D'Akommesrendung hëlt Bedeitung am Verglach zu engem Benchmark, sou wéi aner Firmen an der selwechter Industrie, de Gesamtmaartniveau oder souguer d'Obligatiounsrendement. Investisseuren wéi Warren Buffett berechnen d'Akommes nozeginn, well et e Rendement ass, dee séier mat aneren Investitioune verglach ka ginn. Buffett geet sou wäit wéi Aktien als Obligatiounen mat variabelen Rendementer ze gesinn, an hir Rendementer entspriechen dem ënnerierdesche Gewënn vun der Firma. D'Analyse ass komplett ofhängeg vun der Prévisibilitéit a Stabilitéit vum Akommes. De Buffett vergläicht gär d'Akommes vun enger Firma mat der laangfristeg Staatsobligatiounsrendement. En Akommes nozeginn no bei der Staatsobligatioun Rendement gëtt als attraktiv ugesinn. De Obligatiounsinteresse ass Cash an der Hand, awer et ass fixéiert, wärend d'Akommes vun enger Firma mat der Zäit solle wuessen an den Aktiepräis erop drécken.

Akommes-Retained-To-Book-Value Ratio

Déi zweet Komponent ass d'Verhältnis vun erhalen Akommes zum Buchwäert. Erhale Gewënn sinn einfach den alljährlechen Akommes nodeems alljährlech Dividenden u bevorzugten a gemeinsame Aktionäre bezuelt goufen. Si gi vun der Firma reinvestéiert a bestëmmen de Wuesstum am Buchwäert.

Buchwäert besteet aus all Verméigen vun der Firma, manner all Scholden an aner Obligatiounen. Wann gedeelt duerch d'Zuel vun aussergewéinlechen gemeinsamen Aktien, gëtt d'Figur Buchwäert pro Aktie. De "Buch" am Buchwäert ass eng Comptabilitéitsbestëmmung anstatt eng Maartwäertung. Buchwäert gëtt dacks als Aktionärekapital oder Nettowäert bezeechent.

Erhale Akommes zum Buchwäert = (EPS - DPS) ÷ BVPS

wou:

• EPS = Akommes pro Aktie
• DPS = Dividenden pro Aktie
• BVPS = Buchwäertung pro Aktie

De Verhältnis vu Akommes zréckgehal fir de Bicherwäert misst Ännerung oder Wuesstum am Bicherwäert, awer et ass besser geduecht als ejustéierten Rendement op Eegekapital. De méi heefeg gebrauchte Rendement op Eegekapitalfigur ass de Verhältnis vum Akommes pro Aktie zum Bicherwäert.

De Verhältnis vum Akommes manner Dividenden zum Buchwäert ass déi komplizéiertst a schwieregst ze interpretéieren vun den dräi fundamentale Wäertverhältnisser, haaptsächlech wéinst der Buchwäertzuel. Exzessiv Scholden oder finanziell Hiewel, entweder absolut oder relativ zu Industrieduerchschnëtt, kënnen eng niddereg Buchwäertfigur relativ zum Gesamtverméigen produzéieren. Dëst bedeit datt, wärend d'Verhältnis vum Erhale vum Akommes zum Buchwäert héich ka sinn, d'Firma dëst Wuesstum mat iwwerduerchschnëttleche Risiko erreecht.

Déi zweet Komplikatioun an der Evaluatioun vun dësem Verhältnis ass d'Relevanz vum Buchwäert. Als Comptabilitéitsmoossnam ass de Buchwäert entstanen an engem Versuch den Nettowäert vu kierperleche Verméigen ze moossen, déi benotzt kënne ginn fir zukünfteg Cashflowen an Akommes ze kreéieren. Buchwäert mécht eng besser Aarbecht fir traditionell Industriefirmen z'ënnersichen, awer fir Service- oder Technologie-orientéiert Firmen ass zukünfteg Akommespotenzial méi wahrscheinlech eng Funktioun vum Wäert vun immateriellt Verméigen a mënschlecht Kapital, dat vun enger Firma beschäftegt ass. Wann Dir eng Firma iwwerpréift déi bedeitend a wäertvoll immateriell Verméigen huet, déi net um Bilan erfaasst sinn, ass de Verhältnis vum Akommes zréckbehalen zum Buchwäert wahrscheinlech iwwerschätzt.

Dividend Yield

Den drëtte fundamentale Wäertverhältnis ass den Dividendrendement, deen den alljährlechen Cashendividend op der gemeinsamer Aktie mat dem aktuellen Maartpräis vun der gemeinsamer Aktie bezitt.

Dividend Yield = DPS ÷ Präis

wou:

• DPS = Gezeechent Dividend pro Aktie
• Präis = Maartpräis pro Aktie vun der gemeinsamer Aktie

Wärend dësen Écran héich Dividendrendementer sicht, ass et wichteg den Austausch tëscht dem Dividendrendement an dem zukünftege Wuesstumsrate ze erënneren. Wat méi Dividenden bezuelt ginn, dest méi héich ass d'Dividende nozeginn, awer dest méi niddereg ass d'Verhältnis vum Akommes zréckbehalen zum Buchwäert.

Screening fir Aktien mat héije Fundamental Scores

Eis primär Écran total déi dräi Verhältnisser a erfuerdert e Minimum Gesamtwäert fir weider Analyse. E Gesamtwäert vu 25% ass e proposéierte Minimum. Mir hunn déi aktuell Lëscht vun austauscht-gehandelt Firmen mat der héchster fundamentaler Fauschtregel geholl a presentéieren hei déi 20 Aktien, déi déi stäerkst gewiichtte relative Präisstäerkt hunn.

Aktien déi d'Grondregel vum Daumenbildschierm passéieren (Ranking no der relativer Präisstäerkt)

Déi dräi Verhältnisser sinn héich interrelated. RCM Technologies Inc. (RCMT) huet en Akommesrendement vun 14.2%, wat zu engem niddrege Präis-Akommes Verhältnis vu 7.04 (1 ÷ 0.142) iwwersetzt. Mat engem Verhältnis vum Akommes zréckbehalen zum Buchwäert vu 56.4% an engem Dividendrendement vun 0%, huet RCM Technologies eng fundamental Fauschtregel vu 70.6%. RCM Technologies 'total Verbëndlechkeete als Prozentsaz vum Gesamtverméigen sinn 52.2%, ënner dem Industriemedian vun 62.8% fir d'Bau- an Ingenieursindustrie. Exzessesch Scholden kënnen d'Verhältnis vun erhale Gewënn zum Buchwäert erhéijen, awer mat erhéicht Risiko. Mir hunn dofir e Bildschirm bäigefüügt deen d'Verpflichtungen vun enger Firma relativ zum Verméigenniveau erfuerdert fir op oder ënner senger Industrienorm ze sinn. Wärend de RCM Technologies Aktiepräis an de leschten 102.8 Wochen ëm 52% eropgaang ass, ass et 4.4% am leschte Véierel erofgaang.

D'Interpretatioun vum Buchwäert kann e puer zousätzlech Untersuchung erfuerderen, awer de Bildschierm kann als nëtzlech Fauschtregel déngen, soulaang den individuellen Investor bewosst ass iwwer d'Ëmstänn déi Ausnahmen verursaache kënnen.

Zënter datt den Écran de Verglach vun all Typ vu Firmen erlaabt, vu Wuesstumsfirmen bis reife Dividendbezueler, gëtt et als universellen initialen Écran fir de Verglach tëscht all Firmen ugesinn. Als solch ass et en nëtzlechen Cross-Industrie-Bildschierm, besonnesch gëeegent fir duerch vill Aktiekandidaten ze kämmen. Wéi och ëmmer, mir hunn e puer Critèrë bäigefüügt fir amerikanesch Depotbezuelen (ADRs) vun auslännesche Aktien, zougemaach Fongen an Immobilieinvestitiounsvertrauen (REITs) auszeschléissen. Fir Basis Liquiditéit ze garantéieren, ausgeschloss mir och iwwer-de-Konter (OTC) Bulletin Board Aktien.

Egal wéi Dir de Fundamental Rule of Thumb Écran benotzt, ass et essentiell et mat enger Analyse ze verfollegen déi an d'Finanzgeschicht vun der Firma verdéift, dorënner Faktore wéi Akommesstabilitéit, Finanzstruktur, nei an al Produkter, kompetitiv Faktoren a d'Perspektive fir zukünfteg Akommeswuesstem.

D'Lager, déi d'Critèrë vun der Approche entspriechen, representéieren net eng "recommandéiert" oder "Kaaf" Lëscht. Et ass wichteg eng Richtegkeet ze maachen.

Wann Dir e Rand wärend dëser Maartvolatilitéit wëllt, en AAII Member ginn.