Vum Néckel bis Ueleg an Aktien, Mäert sinn an Onrou. Sinn se gebrach?

E puer vun de Beweegunge iwwer Aktien a Commodities si verréckt. Mäert sinn evident an der Onrou - awer si se gebrach?

Op engem héijen Niveau, glécklecherweis, schéngt d'Äntwert nee ze sinn.

Baséierend op onofhängege Moossname vum Maartfunktioun gëtt et wéineg Beweiser fir e gebrachene Maart, sot de Kiran Ganesh, e Multiasset Strategist bei UBS, Barron. D'Schwäizer Bank huet Schlësselindikatore vum Finanzsystemstress gekuckt, dorënner US Treasury Spreads a Liquiditéit op Kredittmäert. Dës Metriken hunn bis elo e bësse Stress signaliséiert, awer net no bei den Niveauen, déi wärend dem staarke Verkaf um Enn vum 2018 gesi goufen, loosst de Covid-19 Meltdown vum Mäerz 2020.

"Natierlech hutt Dir ganz grouss Beweegungen," huet de Ganesh derbäigesat. "Awer ech mengen dat ass wierklech eng Reflexioun vun der Tatsaach datt Dir dräi oder véier grouss Faktore fir weltwäit Mäert hutt, déi all am Flux sinn."

E komplexe Berechnung iwwer d'Verréckelung vun de Sand huet Verstouss op Aktien a besonnesch, well Investisseuren probéieren a multiple Onbekannten iwwer kuerz, mëttel a laangfristeg ze Präis. Dëst kann a scheinbar Chaos manifestéieren, awer kann erkläert ginn.

D'Behuele vum Maart elo ass wierklech e Symptom vun der Tatsaach datt Beweegunge vun Schlagzeilen an enger séier evoluéierender Situatioun gedriwwe ginn, sot de Craig Erlam, e Maartanalytiker beim Broker Oanda. Barron. "Dëst ass en Zeechen datt de Maart funktionnéiert. Dëst ass eng aussergewéinlech Situatioun, an dofir ass d'Reaktioun um Maart aussergewéinlech.

Händler probéieren op verschidde Faktoren unzepassen, déi all vun der selwechter, onberechenbarer Kraaft beaflosst sinn: Krich. E puer vun de wichtegste Considératiounen sinn de Risiko vun enger méi grousser Eskalatioun vu Moskau, de Obligatiounsmaart kämpft fir op en Inflatiounschock ze reagéieren, a wéi d'Firmegewënn duerch méi héich Wuerenpräisser getraff kënne ginn.

"Wéi géift Dir Präis an enger Situatioun wou d'Ausbléck sechs Méint vun elo, 12 Méint vun elo, 24 Méint vun elo un esou en enorme Grad ka variéieren?" Erlam gefrot.

Said Ganesh: "Et ass wierklech onbestänneg well et ass onsécher anstatt gebrach."

Awer Rëss sinn erschéngen, besonnesch a Commodities.

D'London Metal Exchange huet den Handel mat Nickel suspendéiert an huet betroffene Kontrakter en Dënschdeg annuléiert nodeems d'Präisser iwwer $ 100,000 pro Tonn eropgaange sinn. "Déi aktuell Evenementer sinn onendlech," sot den Austausch an enger Erklärung, déi d'Situatioun op de Krich an der Ukraine zouginn. Dëst ass dat nootste wat mir gesinn hunn un engem Maart deen tatsächlech gebrach ass.

Béid Russland an d'Ukraine sinn Commodity Powerhouses, tëscht hinnen liwweren eng bedeitend Quantitéit vun der Welt Ueleg, Äerdgas, Kuel, Weess, Mais, an eng Rei vun industriellen a rare Metaller, wéi Nickel, Stol a Palladium. Konflikt a Sanktiounen hunn d'Versuergungsketten gerëselt a veruersaacht knaschteg Präiserhéijungen.

"Commodity Mäert kënne brutal sinn," sot de Giovanni Staunovo, e Commodity Strategist bei UBS, Barron. Commodities ginn net an d'Zukunft geprägt, wéi Aktien, mee éischter hei an elo geprägt.

"Wann et e Mismatch tëscht Offer an Nofro ass, da musse Präisser eropgoen fir béid Säiten op ähnlechen Niveauen ze bréngen", sot Staunovo. "Präisser explodéieren bis Dir Nofro Zerstéierung ausléist. Dëst ass deelweis wat mir elo gesinn.

Et ass verstan datt e kuerze Squeeze a vläicht e Quirk an der Londoner Metallmaartstruktur d'Haaptfaktoren hannert der Spike am Nickel waren, awer et ass net iwwer d'Räich vun der Méiglechkeet datt eppes ähnleches mat enger anerer Commodity geschitt.

Iwwerhaapt, "am Moment ass wat lass ass wierklech verréckt", sot de Staunovo. An et kéint nach méi verréckt ginn, besonnesch um Uelegmaart, laut dem Commodity Strategist - och wann e weideren Opschwong vun de Rohpräisser och d'Maartkloerheet bedeite kéint.

De Moment reagéiert d'Offer an d'Demande Dynamik op Sanktiounen op Moskau, awer materiell Restriktiounen op russesch Roh hunn nach verbreet Effekt ze huelen. Ueleg, deen an de leschten Deeg geliwwert gouf, ass verbonne mat Kontrakter, déi virum Krich ausgebrach goufen, sot de Staunovo; vun der Ausschreiwung bis op d'Liwwerung dauert ongeféier zwou Wochen, sou datt d'real Dréchnen an der Versuergung zwou Wochen nodeems d'Sanktiounen ëmgesat goufen.

"Mir sollten e puer méi grouss Stéierunge gesinn kommen" um Spotmarkt, sot Staunovo. "Mir sollten an den nächsten Deeg méi Kloerheet kréien."

Wou léisst dat Investisseuren?

"Mäert si elastesch", sot de Christopher Rossbach, de Chief Investment Officer vum anglo-schwäizer Asset Manager J. Stern & Co. Barron senger. 

"D'US an d'europäesch [Aktien] Mäert hunn gewisen datt si Widderstandsfäegkeet hunn, si hunn Liquiditéit - a wann Dir de Maart bewegt gesinn hutt, mengen ech, si ware moderéiert am Verglach zu e puer vun de Beweegunge vu Wueren," huet hien derbäigesat. .

Tatsächlech ass den Impakt vu Commoditypräisser méiglecherweis d'Haaptsuerg fir Aktieinvestisseuren, sot de Rossbach, awer laangfristeg Investisseuren kënnen dëst analyséieren fir ze verstoen wat déi dauerhaft Erausfuerderunge wäerten sinn a wéi eenzel Aktien beaflosst sinn.

Dem Rossbach seng Perspektiv, gedeelt vun aneren, ass optimistesch: Wärend de Krich an der Ukraine bleift, an onsécher Begrëffer, eng zerstéierend mënschlech Tragedie, déi op en Enn muss kommen, ass et onwahrscheinlech datt et wäit verbreet wirtschaftlech Stéierunge verursaacht.

Am Joer 2022 war d'Weltwirtschaft an enger robuster Positioun, sot de Verméigenmanager, mat enger staarker Erhuelung vun der Pandemie gefouert vu Firmenakommes a stänneger Konsumentefuerderung. Little, schlussendlech, huet d'Makrobild geännert.

"Wann et en Impakt op d'Wirtschaft ass, op de PIB, op Ausgaben, op Inflatioun - et wäert en Impakt sinn deen iwwerwonne gëtt, well fréier Auswierkunge iwwerwonne goufen", sot Rossbach. "Regierungen, Zentralbanken a Reguléierer si ganz bewosst vun dëse Risiken, an ech mengen, wäerte rational a proaktiv handelen fir se ze kompenséieren."

Schreift dem Jack Denton um [Email geschützt]