Investisseuren déi no Unzeeche sichen ob d'Rally an den US Aktien an der leschter Halschent vum August weiderfuere kënnen e Freideg e sënnvoll Hiweiser fannen, wann $ 2.3 Billioun an Equity-linked Optiounen oflafen, laut Analysten vu Spotgamma a Goldman Sachs Group Inc.
GS,
E Freideg huet de Rocky Fishman, de Chef vun der Indexvolatilitéitsfuerschung bei Goldman, eng Grafik op MarketWatch geschéckt, déi déi verschidden Aarte vu stock-linked Optiounen illustréiert, déi ausgeliwwert sinn, wéi och ob se agestallt sinn de Moien auszelafen, oder am Nomëtteg zu New York.
Dëst beinhalt d'Optiounen, déi mat Börseindexe gebonne sinn, wéi de S&P 500
SPX,
wéi och déi, déi un den austausche gehandelte Fongen gebonnen sinn wéi de SPDR S&P 500 Vertrauen
SPIEN,
an Single-Aktien Optiounen och.
Quell: Goldman Sachs
Firwat ass dat wichteg? Wéi Fishman an enger Notiz am Juni erkläert huet, füügt d'Optiounsverfall eng Schicht vun "Positionéierungskomplexitéit" um Maart. Zënter datt d'Federal Reserve seng zweet 75 Basispunkten Zënserhéijung am Juli ugekënnegt huet, hunn Maartstrategen, dorënner de Marko Kolanovic vum JPMorgan Chase & Co., d'Positionéierung zitéiert als de kritesche Faktor fir d'Mäert méi héich ze féieren, wéi Investisseuren de Rallye gejot hunn andeems se Suen zréckginn Aarbecht um Maart. Wärend e puer gewielt hunn Aktien direkt ze kafen, anerer hunn kuerzfristeg Optiounskontrakter favoriséiert, sou wéi déi monatlech a wëchentlech Kontrakter déi e Freideg oflafen.
Wärend dem Freideg $ 2.3 Billioun am Notionale Wäert net eleng bemierkenswäert ass, ass et méi héich wéi wat Investisseuren am August am 2021, 2020 an 2019 gesinn hunn, laut dem Fishman senger Notiz vum Juni.
Quell: Goldman Sachs
Freideg Oflaf vun Optiounen Kontrakter kéint e wichtege Pilier vun Maart Ënnerstëtzung an der Form vun Händler Positionéierung ewechzehuelen, no Daten aus Spotgamma.
Optiounen verbonne mam S&P 500 hunn Streikpräisser ronderëm de 4,300 Niveau favoriséiert - wat ongeféier am Aklang mat dem 200-Deeg bewegenden Duerchschnëtt fir den Index ass. An der leschter Woch huet deen Niveau als Plafong iwwer den Index gehandelt, deen nach net gebrach ass.
gesinn: Börserally steet virun der Haapterausfuerderung beim S&P 500 sengem 200-Deeg bewegende Duerchschnëtt
Heavy Kaf vun Optiounen huet e Puffer fir de Maart erstallt andeems d'Optiounshändler gezwongen hunn Aktien ze kafen fir hir Belaaschtung ze hedgen.
Source: Spotgamma
Awer Spotgamma Analysten soten datt Händler net sou vill Upside Risiko hunn fir ze hedgen, no de Verfalle vum Freideg, wat eng kritesch Quell vum Kaf vum Maart an den Hondsdeeg vum August ewechhuelen kann, wann Handelsvolumen typesch dënn sinn.
Source: Spotgamma
US Aktien ware e Freideg niddereg gehandelt. S&P 500
SPX,
war vun ongeféier 1.3% of, no bei 4,229, wärend den Dow Jones Industrial Average
DJIA,
war 0.8% erof an den Nasdaq Composite
KOMP,
war 2% manner.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/fridays-2-3-trillion-options-expiration-could-remove-a-critical-avenue-of-support-for-stocks-analysts-say-11660923170? siteid=yhoof2&yptr=yahoo