Den déifsten a flëssegste Fixed-Akommes vun der Welt ass a grousse, grousse Probleemer.
Fir Méint hunn Händler, Akademiker an aner Analysten Angscht datt den $ 23.7 Billioun Treasurys Maart d'Quell vum nächste kéint sinn Finanzkris. Dann lescht Woch, US Treasury Sekretär Janet Yellen unerkannt Bedenken iwwer e potenziellen Decompte am Handel vu Staatsscholden an ausgedréckt Suergen iwwer "e Verloscht vun adäquate Liquiditéit um Maart." Elo hunn d'Strategien bei BofA Securities eng Lëscht vu Grënn identifizéiert firwat US Staatsobligatiounen dem Risiko vu "grouss Skala gezwongener Verkaf oder enger externer Iwwerraschung" ausgesat sinn zu enger Zäit wou de Obligatiounsmaart eng zouverlässeg Grupp vun grouss Keefer.
"Mir gleewen datt den UST Maart fragil ass a potenziell e Schock ewech vu funktionnéierende Erausfuerderunge" entstinn entweder aus "grouss Skala gezwongener Verkaf oder enger externer Iwwerraschung", soten d'BofA Strategisten Mark Cabana, Ralph Axel an Adarsh Sinha. "En UST Decompte ass net eise Basisfall, awer et ass e Bauschwanzrisiko."
An enger Notiz déi en Donneschdeg verëffentlecht gouf, hu si gesot "mir sinn net sécher wou dës gezwongen Verkaf kënnt hierkommen", obwuel si e puer Iddien hunn. D'Analysten hunn gesot datt si Risiken gesinn, déi aus Ausfluss vu géigesäitege Fongen entstoe kënnen, d'Ofwécklung vu Positiounen, déi vun Hedgefongen gehal ginn, an d'Deleveraging vu Risiko-Paritéitsstrategien, déi agesat goufen fir Investisseuren ze hëllefen Risiko iwwer Verméigen ze diversifizéieren.
Zousätzlech, d'Evenementer, déi Obligatiounsinvestisseuren iwwerrasche kënnen, enthalen akuten Enn vum Joer Finanzéierungsstress; eng demokratesch Erwaardung vun de Mëttelzäitwahlen, déi momentan keng Konsenserwaardung ass; a souguer eng Verréckelung vun der Bank of Japan d'Rytekurve Kontrollpolitik, laut de BofA Strategisten.
Dem BOJ seng Rendementkurve Kontrollpolitik, gezielt fir den 10-Joer Rendement ze halen op de Staatsobligatiounen vum Land bei ronn Null, gëtt op eng gedréckt Brochpunkt wéinst steigenden Zënsen a Rendement weltwäit. Als Resultat erwaarden e puer de BOJ seng Politik ze tweaken, déi 2016 agefouert gouf an gëtt als ëmmer méi aus der Linn mat aneren Zentralbanken ugesinn.
Gelies: Hei ass wat fir d'Mäert um Spill ass wéi d'Bank of Japan sech un hirem dovesche Wee hält
Momentan kämpfen d'Investisseuren mat engem Kessel vu Risiken: persistent US a global Inflatioun, begleet vu weideren Zënserhéijungen vun der Federal Reserve an aner Zentralbanken, wéi och eng laang Onsécherheet iwwer wou d'Weltwirtschaft a Finanzmäert higinn. D'US Beamte si sou besuergt iwwer d'Potenzial fir eng Widderhuelung vun der September-Volatilitéit, déi de UK Obligatiounsmarché ugegraff huet, datt d'Fed an d'Wäiss Haus Beamten d'lescht Woch verbruecht hunn Investisseuren an Economisten ze froen ob eng ähnlech Meltdown hei kéint geschéien, laut dem New York Times.
Illiquiditéit am ordinär glat fonctionnéieren Treasurys Maart bedeit datt d'Staatsschold net einfach a séier ka kaaft a verkaaft ka ginn ouni wesentlech den ënnerierdesche Präis vun Obligatiounen ze beaflossen - an déi Aart vu Situatioun géif sech theoretesch an Ierger iwwersetzen fir bal all aner Verméigenklass.
Händler fänken just un eng méi grouss Chance ze betruechten datt d'Fed-Fonds Tariffer d'nächst Joer iwwer 5% kéint goen, versus en aktuellen Niveau tëscht 3% an 3.25%, wat d'Wahrscheinlechkeet vu weideren Obligatiounsverkaaf erhéicht net laang nodeems d'Investisseuren just gewéckelt sinn. hire Kapp ëm eng 4% Niveau fir Zënssätz.
Ab Donneschdeg, 2.
TMUBMUSD02Y,
10-
TMUBMUSD10Y,
an 30-Joer nozeginn
TMUBMUSD30Y,
weider op hiren héchsten Niveau vun de leschten 11 bis 15 Joer gedréckt. D'Erhéijung vun de Rendementer huet den Appel vun Aktien gedämpft, mat allen dräi groussen US Indizes
DJIA,
KOMP,
méi niddereg fir eng zweet direkt Sessioun ofgeschloss.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/fragile-treasury-market-is-at-risk-of-large-scale-forced-selling-or-surprise-that-leads-to-breakdown-bofa- seet-11666290995?siteid=yhoof2&yptr=yahoo