(Bloomberg) - E puer vun de gréissten Aktie- a Obligatiounsmäert ausserhalb vu China vun Asien gesinn méi Ausfluss wéi a fréiere Maartkrisen, an de Prozess ka just amgaang sinn.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Global Fongen offloaded engem Netto $ 40 Milliarden vun Aktien iwwer siwen regional Mäert leschte Véierel, iwwerschratt all dräi-Mount Period charakteriséiert duerch systemesch Belaaschtung zënter 2007. De steilste Verkaf war an tech-schwéier Taiwan a Südkorea an Energie-importéieren Indien, iwwerdeems auslännesch Investisseuren och supersized Outflows aus indonesesch Obligatiounen gemaach.
D'Geldmanager zéien sech aus méi héich-Risiko Mäert aus, well rampant Inflatioun an aggressiv Zentralbank Zënserhéijungen d'Perspektive fir de weltwäite Wuesstum beaflossen. Ängscht vun enger US Räzess a Versuergungskette Stéierungen an Europa a China an enger globaler Wirtschaft, déi sech nach ëmmer vun de Covid-19 Lockdowns erholen, bidden zousätzlech Grënn fir ze verkafen.
"Mir erwaarden datt Investisseuren virsiichteg bleiwen vis-à-vis vun exportorientéierte Wirtschaft a Mäert mat héijer Bewäertung ënner der aktueller Kuliss", sot de Pruksa Iamthongthong, Senior Investment Director fir Asia Equities bei abrdn plc zu Singapur. "Mir erwaarden datt d'Ausbléck onsécher bleift fir den Technologiesecteur weltwäit op eropgaang Räzessrisiken."
De Gesamtbetrag vun Equity Outflows fir de Véierel ass en Aggregat vun deenen aus Indien, Indonesien, Korea, Malaysia, de Philippinen, Taiwan an Thailand. D'Zomm fir déi lescht dräi Méint gouf dunn mat dräi virdrun Episoden verglach: déi global Finanzkris vun 2008, den 2013 Taper Tantrum, an den Héichpunkt vum leschte Zyklus vun der Federal Reserve am Joer 2018.
Auslänner hunn en Netto vun 17 Milliarden Dollar aus Taiwan Aktien zréckgezunn, liicht iwwerschratt den Ausfluss, deen an enger vun den dräi fréiere Perioden gesi gouf. Indesch Aktien hunn $ 15 Milliarde Verkaf gesinn, a Korea huet $ 9.6 Milliarde gemellt, och iwwer déi fréier Perioden.
Hawkish Fed
D'Fed hir aggressiv Spannung, déi d'US Rendement eropgeet, gëtt erwaart weider Suen aus der Regioun ze zéien. Swaps präisginn weider 150 Basispunkte vun Tariferhéijungen vun der US Zentralbank dëst Joer.
"De Grond firwat auslännesch Investisseuren Aktien an deene Mäert verkafen ass net well eppes an hinnen falsch gaang ass, amplaz, et ass well d'Federal Reserve an aner Zentralbanken hir Währungspolitik verschäerfen", sot de Mark Matthews, Chef vun der Fuerschung fir Asien Pazifik bei Bank Julius Baer zu Singapur.
Ee vun den Haaptthemen, déi vun den Donnéeën opgeworf ginn, ass de Verkaf vun Technologieaktien, déi méi wéi d'Halschent vum Taiwan's Equity Benchmark ausmaachen an ongeféier en Drëttel vun Korea. Tech Aktien sinn dëst Joer ronderëm d'Welt erofgaang wéinst Suergen iwwer de luesen globalen Wuesstum, an hir héich Bewäertunge no Gewënn déi se wärend der Covid Pandemie gemaach hunn.
De Schwächung Yen schued och d'Wirtschaft an d'Aktien an Taiwan a Korea, well déi zwee Länner ähnlech Exportprodukter a Japan hunn, sot de Calvin Zhang, e Fondsmanager bei Federated Hermes zu Pepper Pike, Ohio. Dëst féiert zu der Angscht datt se Maartundeel verléieren, sot hien.
Indesch Aktien sinn mëttlerweil ënner Drock komm well d'Wirtschaft ënner héijen Uelegpräisser gelidden huet, während d'Zentralbank séier d'Zënssätz erhéicht huet fir ze probéieren d'Inflatioun ënner Kontroll ze bréngen.
'Double Whammy'
"Den duebele Whammy fir Asien - séier d'Liquiditéit an den entwéckelte Mäert an den héije Brennstoffpräisser verschäerft - kéint weider op asiatesch Währungen weien an de Floss an asiatesch Finanzmäert fir de Moment drécken," Manishi Raychaudhuri, Chef vun Asien Pazifik Equity Research bei BNP Paribas SA zu Hong Kong, huet d'lescht Woch an enger Fuerschungsnotiz geschriwwen.
Et waren och hell Flecken. Indonesien an Thailand hunn Inflows an hir Aktiemäert am leschte Véierel gesinn, während Ausfluss an zwee aner no Noperen Malaysia an de Philippinen relativ kleng waren.
En Deel dovun kann erofgoen op déi méi däischter Approche vun Zentralbanken a Südostasien, déi probéieren d'Erhéijung vun de Prêtkäschte lues ze goen, wéi se fragil Post-Covid Erhuelungen ernären.
Bond Outflows
Obligatiounsmäert ware méi gemëscht mat Indonesien, déi Ausfluss vu ronn 3.1 Milliarden Dollar gesinn hunn, während Korea an Thailand Sue gesinn hunn erakommen.
Indonesesch Schold ass vu Gonschten gefall well seng High-Beta Obligatiounen méi schwéier verkaaft goufen wéi seng regional Peer amgaang Ängscht vun enger globaler Rezessioun.
Moderéiert Obligatiounsausfluss aus entstanen Asien "sollt an der zweeter Halschent niewent dem verréngeren Trend vun Asien-US Politikratedifferenzen an gedämpfte Perspektiven fir asiatesch Wuesstum bestoe bleiwen", sot den Duncan Tan, en Tarifferstrateg bei DBS Group Holdings Ltd.
D'Ausbléck fir Dollar-denominéiert Firmenobligatiounen an der Regioun ass och Erausfuerderung, well d'Verbreedungen, déi iwwer Schatzkammer ugebuede ginn, manner attraktiv ginn am Verglach mat hiren US Kollegen. Yield Primen op Investitiounsgrad asiatesch Obligatiounen gefall ënner deenen vun US Schold Enn Juni fir d'éischte Kéier a méi wéi zwee Joer.
"Verréngerung vum relativen Wäert versus d'USA wäert d'Influx vun de Fongen aus entwéckelte Mäert verlangsamen oder souguer zu Ausfluss féieren", sot de Joyce Liang, Chef vun Asien Pazifik Kredittfuerschung bei BofA Securities zu Hong Kong. "Risiken sinn zum Nodeel fir Verbreedungen."
(Updates fir Kommentar vum Analyst am 12.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/supersized-outflows-emerging-asian-markets-233000551.html