Ford an GM divergéieren op Dividendpolitik. Hei ass firwat a wat et heescht.

Mee General Motors (GM), déi seng Dividend suspendéiert am zweete Véierel vun 2020 wéinst der Pandemie, weist keng Unzeeche fir et zréckzebréngen. Weder Firma huet vill Aktien zréckkaf.

Den David Whiston, en Equity Analyst bei Morningstar, seet datt hie mengt datt béid Firmen déi néideg Fongen hunn fir EVs z'entwéckelen an aner Wuesstumsprojeten ze verfolgen - an en Dividend ze bezuelen oder Aktien zréckzekafen. "Awer si ënnerscheede sech just a wéi se Cash un d'Actionnairen zréckginn," seet hien.

D'Divergente Dividend- a Buyback-Politik vun den Autohersteller bidden dann eng interessant Fallstudie a wéi reife Firmen an evoluéierend Industrien de Kapitalretour un d'Actionnairen ukommen.

Zënter ville Joren huet

Ford

an GM goufen als traditionell zyklesch Aktien ugesinn, déi en Dividend bezuelt hunn. Am Joer 2019 hunn Ford a GM all ongeféier $ 2.4 Milliarde u Dividenden ausbezuelt.

Tesla

(TSLA), natierlech, verbréngt och vill op EVs, awer et bezilt keen Dividend.

D'Käschte fir dës nei Technologien z'entwéckelen sinn enorm. Zum Beispill, op enger Konferenz am Mäerz, sot de Ford CEO James Farley datt d'Firma geplangt $ 5 Milliarde "an EVs just dëst Joer" ze investéieren. A bis 2026, huet hien derbäigesat, "mir wäerten iwwer 50 Milliarden Dollar an EVs an nei Technologieentwécklung investéiert hunn."

Fir déi legacy Auto Hiersteller, seet den Adam Jonas, global Chef vun Autoen a gemeinsame Mobilitéitsfuerschung bei Morgan Stanley, "et ass schwéier eng Cash-Retour Geschicht ze sinn, well dann ass et wéi ze soen,"Oh, mir kënnen Tesla unhuelen, alles nei erfannen. , bekämpfen eise Kärgeschäft, an hunn iwwerschësseg Cash fir un d'Actionnairen zréckzekommen.' "

Bedenkt wéi d'GM CEO Mary Barra d'Thema ugeet wärend dem éischte Véierel Akommes vun der Firma am Februar, wéi si den Analysten gesot huet datt den Autoshersteller d'Dividend zu där Zäit net géif zrécksetzen.

"Eis kloer Prioritéit ass eisen EV Plang ze beschleunegen an de Wuesstum ze féieren, a mir wëllen maximal Flexibilitéit behalen fir z'investéieren wann Méiglechkeeten iwwer eis Wuesstumsplattformen entstinn," sot si.

De Barra huet dës Bemierkunge virausgesot andeems hie gesot huet datt "mir all Méiglechkeete betruechten fir iwwerschësseg Kapital un d'Aktionären zréckzeginn." Awer et war kaum e festen Engagement fir d'Dividend, besonnesch e reegelméissegen, well d'Firma seng Siicht op déi nächst Generatioun vun Autoen setzt, dorënner autonom fueren Gefierer. D'Firma Cruise Segment entwéckelt dës Technologie.

General Motors refuséiert seng Dividendpolitik ze kommentéieren, a weist op d'Kommentaren vum Barra am Februar.

De Sarat Sethi, Managing Partner vun der Investitiounsberodungsfirma DCLA, déi GM Aktien hält, seet datt d'Dividendepolitik vum Autohersteller et "méi Flexibilitéit gëtt a si sinn net ofhängeg vun de Kapitalmäert fir Kapital - oder manner ofhängeg."

Zur selwechter Zäit, füügt hien un, "si signaliséieren hiren Investisseuren a Konkurrenten datt si engagéiert sinn fir d'Firma ze wuessen a fille datt d'Méiglechkeeten méi grouss sinn an der Reinvestitioun wéi en Dividendausgab."

De Whiston seet datt hien net erwaart datt General Motors seng Dividend elo "op d'mannst a regulär Form" zréckbréngen, a bezitt sech op e Véierel Ausbezuelung. Hie mengt eng méi realistesch Méiglechkeet ass datt d'Firma heiansdo e speziellen Dividend ausbezuelt.

Ford, am Géigesaz, huet de leschte Oktober ugekënnegt datt et säi Véierel Dividend op 10 Cent Undeel géif zrécksetzen, ënner de 15 Cent pro Aktie dee se virun der Pandemie ausbezuelt huet. De Chief Financial Officer John Lawler sot zu där Zäit datt d'Firma d'finanziell Moyene hat fir hir Wuesstumsinitiativen ze finanzéieren an datt et net Kapitalbeschränkt war.

"Mir sinn zouversiichtlech datt mir déi kënnen finanzéieren, a mir fokusséiere sech op Gesamt Aktionärrendementer - net nëmmen Aktieschätzung, awer och Dividend," sot Lawler.

D'Firma konnt net fir Kommentar erreecht ginn.

Eng wichteg Considératioun an der disparater Politik: Et gëtt e strukturellen Ënnerscheed tëscht der Aktionär Zesummesetzung vu Ford an General Motors. D'Famill Ford besëtzt e klenge Prozentsaz vun der Aktie vun der Firma, awer dës Aktien representéieren 40% vun der Stëmmkraaft a wat eng Dual-Class Aktiestruktur ass.

"Ech mengen d'Famill Ford wëll bezuelt kréien," seet de Morningstar's Whiston, a bezitt sech op d'Dividend. "Ech maachen hinnen net zou. Ech wéilt och en Dividend wann ech Deel vun der Ford Famill wier. Awer aus deem Grond wäert Dir net gesinn datt d'Dividend wéi GM's fortgeet.

An engem Dossier virdrun dëst Joer am Zesummenhang mat senger Joresversammlung a Proxy Ausso, huet Ford festgestallt datt "dës [Dual-Class] Struktur och garantéiert datt d'Firma eng zolidd an trei Investisseurbasis uechter wirtschaftleche Réckgang a Krisen huet."

General Motors, am Géigesaz, huet keng Famill déi e wichtegt Aktionär vun der Firma verdankt.

De Jonas ass averstanen datt d'Akte vun der Ford Famill e wichtege Bestanddeel vun der Dividendgeschicht vun der Firma ass. Dem Ford seng Dividend Erhuelung am leschte Hierscht, seet hien, war e gutt Beispill vun enger Firma, déi säi Vertrauen an d'Geschäftsperspektiven um Maart signaliséiert.

Et war e Signal, deen se wollten schécken; si hu selbstverständlech gefillt datt se an der Positioun wieren et ze schécken ", seet de Jonas, a bäigefüügt datt et d'Aktie erëm berechtegt huet fir Dividend Aktienfongen.

De Maart huet gär wat hien héieren huet, an d'Aktie ass no der Dividend Ukënnegung geklomm. Awer et huet an de leschte Méint eng Drubbing amgaang vun enger breeder Maartrout geholl, nodeems se dëst Joer ongeféier minus 41% zréckginn bis den 14. Juni.

D'Aktie vun General Motors hunn och e groussen Hit geholl, ongeféier 43% iwwer dës Period erof. An d'Aktie huet kee Rendement fir de Maarthit ze reduzéieren.

Schreift Iech Lawrence C. Strauss bei [Email geschützt]