Firmen fir ze kucken mat Wunnengsmangel agestallt fir Hausbauaktien ze profitéieren

D'duebel Whammy vun engem erofgaangen Bourse an erop Zënssätz huet Hausbauer Aktien dëst Joer gepummelt, wat zu Rock-bottom Bewäertungen resultéiert.

Dës Bewäertunge maachen d'Wunnengsstécker wéi dat schlëmmst Heem an engem schlechte Quartier ausgesinn. Awer a Wierklechkeet ass d'Industrie dat bëllegst Haus an engem ënnerschätzte Quartier.

Am fréien Abrëll war den duerchschnëttleche Forward Präis/Akommes Verhältnis vun den Hausbauer Aktienpräisser zum projizéierten 2022 Akommes nëmme véiermol Akommes, déi niddregst vun all Industrie am ganzen US Aktiemaart. Dëse Verhältnis ass Mëtt Mee op 3.5 gefall, wann de iShares US Home Construction ETF (ITB) war ongeféier 30% Joer-bis-Datum erof. D'Aktie vun e puer grousse Builder, wéi den Industrie Leader DH Horton, sinn dëst Joer ëm bal 40% gefall.

Dëse Réckgang ass deelweis duerch d'Annahme vun den Investisseuren ausgeléist ginn datt d'Erhéijung vun den Hypothéikzënsen de Maart aushalen andeems d'Keefer decouragéieren. Vergiesst net datt d'Offerkricher an e puer fléissende lokale Mäert Verkafspräisser méi héich produzéieren wéi Kredittbewäertungen, wat Keefer forcéiere fir zousätzlech Cash beim Ofschloss ze kommen.

Dës Maarthëtzt huet Investisseuren net gestoppt Aktien ze dumpen aus Angscht datt d'Steigende Tariffer geschwënn d'Nofro erofsetzen. Als Resultat si vill vun dësen Aktien vun e bëssen iwwerpréift bis wesentlech ënnerpräis an nëmmen e puer Méint gaang.

Awer Rumeuren iwwer d'impendéierend Schwäch vun der Industrie si vill iwwerdriwwen. De batteren Zoustand vun dësen Aktien ass tatsächlech eng Geleeënheet - reflektéiert duerch erhöhte Präisziler vun Analysten - well Daten weisen datt e chronesche Wunnengsmangel eng grouss Nofro wäert féieren, trotz méi héije Tariffer.

Och wann d'Hypothéiksraten erwaart weider ze klammen, sinn se nach ëmmer zimmlech niddereg a wäerte wahrscheinlech op d'mannst dat nächst Joer oder zwee esou bleiwen. An de leschte Méint sinn typesch Tariffer op 30-Joer Fixed-Rate Hypotheken op ongeféier 5% vu ronn 3% eropgaang.

Awer historesch ass dëst op kee Fall héich. Zënter 2011 sinn d'Tariffer selten ënner 5% gefall, a vill Keefer akafe fir hir zweet oder drëtt Haiser kënnen sech drun erënneren datt se 8% bis 9% am Joer 2000 oder 10% bis 11% e Jorzéngt virdrun bezuelt hunn.

Konfrontéiert mat der Alternativ vun eropgoen Appartement Loyer - ab Abrëll, en Duerchschnëtt vu méi wéi 25% Joer iwwer Joer an erwaart weider mat héijer Inflatioun eropzegoen - vill Keefer wäerten ouni Zweifel nach ëmmer Besëtz als déi bescht finanziell Optioun gesinn.

Vill vun deenen mat scho erausgefuerdert Budgeten wäerte just manner deier Haiser kafen, sou datt méi héich Tariffer d'Demande gréisstendeels um ënneschten Enn ënnerdrécken. Präis-out Low-End Keefer kënne gezwongen sinn ze lounen, profitéieren Bauhäre vu Multi-Famill Wunnengen.

Den aktuelle Mangel u verfügbaren Haiser wäert méiglecherweis sou vill wéi e Joerzéngt weidergoen. Statistike vum US Census Bureau a Credit Suisse weisen d'Tiefe vun dësem Mangel mat dëse Liesungen vu Schlësselmaartmesser:

• Historesch huet d'Natioun eng lafend Versuergung vun ongeféier 1.5 Milliounen Haiser verfügbar fir ze kafen. Den aktuellen Inventar vun Eefamilljenhaiser - ongeféier 700,000 - ass deen niddregsten a méi wéi 40 Joer.
• Och wann d'Haiser elo an engem bléien Tempo gebaut ginn, huet d'Natioun fir déi lescht 17 Joer net iwwerall genuch gebaut. Zënter dem Bau vum Haus 2005 den Héichpunkt mat méi wéi 2 Millioune Starten vun de Wunnengen haten, goufen et am Duerchschnëtt 500,000 manner Starten pro Joer, wat zu engem Defizit vu ronn 3 Milliounen Haiser gefouert huet. Dëse Mangel ass a leschter Zäit e bëssen erliichtert, awer et kéint einfach en anert Joerzéngt daueren fir d'Versuergung op d'selwecht Nofro.
• Exzessiv Gebaier virun der Grousser Rezessioun huet zu enger Iwwerzuel vu bal 2 Milliounen Haiser gefouert, awer dës Versuergung war erschöpft bis 2014. Déi spéider Ënnerbau huet d'Versuergung an den nächste Joren erofgaang, wat zu engem Defizit vun 3 Milliounen Haiser bis 2020 resultéiert. baut elo séier erop, déi laang Period vum Ënnerbau wäert de Versuergungsdefizit fir déi kommend Joer erhalen.
• De Mangel verschäerft war den Alter vun amerikanesche Wunnengsbau. Zënter 2019 war de medianen Alter vun engem Heem hei am Land 41 Joer. Elo ass et 44 - déi eelst op Rekord. Bei der Evaluatioun vun Investitiounsméiglechkeeten sollten d'Investisseuren méiglecherweis méi kleng Kapitalfirmen berücksichtegen, obwuel e puer vun de gréisseren Nimm fir gutt Rendementen iwwer d'nächst Joer oder zwee bereet sinn. D'Liwweranten stinn och vu laangfristeg Nofro ze profitéieren.

Hei sinn e puer Firmen mat gudde Wuesstumsperspektiven a nidderegen Downside Risiko, wéi reflektéiert duerch Fundamentaler, Präisbeweegungen, an Analysten Projectiounen:

• Meritage Haiser (MTH): E Builder vun Eefamilljenhaiser haaptsächlech am Sunbelt, dës kleng Kapitalfirma ($ 3 Milliarde Maartkapital) huet Mëtt Mee fir $ 83 pro Aktie gehandelt, awer huet e Joer duerchschnëttlech Analystenziel vun $ 122.
• Tri-Pointe Haiser (TPH): Aner kleng-Cap Firma ($ 2 Milliarden), Tri-Pointe baut Eefamilljenhaiser op der West Coast, Texas an Südosten. Säi Präisziel ass $30, obwuel Mëtt Mee Aktien op ongeféier $20 gehandelt goufen.
• Lennar (LEN): Dës grouss Firma (Maartkapital, $ 22 Milliarde) ass en Eenzel- a Multi-Famill Builder, deen am ganze Land operéiert awer meeschtens am Sunbelt. Handel op $74 Mëtt Mee, Lennar huet en Zil vun $115.
• Eagle Materialien (EXP): Mat enger Maartkapital vun 5 Milliarden Dollar produzéiert Eagle Beton, Wallboard an aner Baumaterial. Säi Präis Mëtt Mee war ongeféier $ 125. Zilpräis: $ 172.
• Quanex (NX): Dës kleng ëffentlech Firma (Maartkapital, $600 Milliounen) mécht Fënsteren a Schränke. Bei $32 ass säi Präisziel e wesentleche Sprong vu sengem Mëtt Mee Aktiepräis vun $20. De Gewënn vun der Firma ass ongeféier 12%.
• Masonite International Corp. (DOOR): An de leschte sechs Méint huet dësen Hiersteller vun Interieur- an Aussen-Dieren (Maartkapital, $ 1.9 Milliarde) ee vun de steilste Verkafsofsätz (-27%) vun all héich klasséierten Zouliwwererlager erlieft. Masonite gehandelt op $ 85 Mëtt Mee. Zilpräis: $ 133.

Dës a verschidde aner Firmen an der Industrie si prett fir an de kommende Méint wesentlech ze wuessen, méiglecherweis d'Präisser vun hiren Aktien. Eventuell ginn déi donkel Wolleken vun Angscht kloer, wat Investisseuren erlaabt d'Liicht vun der nohalteger Maartfuerderung ze gesinn.

- Vum David Sheaff Gilreath, zertifizéierte Finanzplaner, a Partner an CIO vu Sheaff Brock Investment Advisors an institutionellen Asset Manager Innovative Portfolios.