Fannt Sécherheet, High Yield an dësen 3 Master Limited Partnerschaften

Ganz héich Dividendrendementer kënne signaliséieren datt en Dividendschnëtt just ronderëm den Eck ka sinn. Awer Master Limited Partnerships kënnen eng gutt Ausnam zu där Regel sinn. Hei wäerte mir dräi High-Yield Master limitéiert Partnerschaft diskutéierens déi iwwerduerchschnëttlech Verdeelungsrendunge mat enger grousser Sécherheetsmarge ubidden.

Magellan Midstream Partners: Steady Stream vun Dividenden 

Magellan Midstream Partners (ENG)MMP) huet de längste Pipeline System vu raffinéierte Produkter an den USA. Den Transport a Lagerung vu raffinéierte Produkter generéiert 65% vum Gesamtbetribsakommes, während den Transport a Lagerung vu Rohöl déi reschtlech 35% vum Betribsakommes generéiert.

Déi meescht Uelegfirmen sinn héich vulnérabel fir Rezessiounen an Ofsenkungen vum Energiemaart wéinst den dramateschen Boom-a-Bust-Zyklen vun dësem Secteur. Magellan ass ee vun de elastesche Uelegfirmen dank sengem defensive Geschäftsmodell. D'Firma berechent Käschten déi proportional zu de Volumen vun de Produkter transportéiert a gespäichert sinn a sengem Netz. Nach besser, et huet Minimum-Volumen Kontrakter mat senge Clienten an dofir kritt et bemierkenswäert Betrag u Fraisen och wann seng Clienten manner Volumen transportéieren wéi normal. Nëmmen 9% vum Operatiounsakommes vu Magellan ass direkt un de Commodity Präisser ausgesat.

D'Verdéngschter vun dësem robuste Geschäftsmodell sinn an all Réckgang vum Energiesektor evident. Am Joer 2020 hunn all déi grouss Uelegproduzenten a Raffinéierer exzessiv Verloschter entstinn wéinst dem haarde Réckgang verursaacht duerch d'Coronavirus Kris. Magellan huet sech als ee vun de elastesche Uelegfirmen bewisen, well säi verdeelbare Cashflow pro Eenheet nëmmen 18% an deem Joer erofgaang ass.

Ausserdeem genéisst de Magellan e staarke Geschäftsmomentum elo. Dank de Sanktiounen, déi westlech Länner op Russland fir seng Invasioun an der Ukraine agefouert hunn an den aggressiven Produktiounsschnëtt vun der OPEC, sinn d'USA deen eenzege groussen Uelegproduzent, deen d'verluer Fässer kompenséiere kann. Als Resultat ass d'US Uelegproduktioun no bei pre-pandemesche Niveauen zréck a wäert méiglecherweis an den nächste Joeren eropgoen. Dëst bedeit datt méi héich Volumen vu Rohöl a raffinéierte Produkter duerch d'Netz vu Magellan goen.

Dank sengem defensive Geschäftsmodell huet Magellan en aussergewéinleche Verdeelungswuesstemrekord. D'MLP huet seng Verdeelung fir 70 opfolgend Véierel mat engem 12% duerchschnëttleche jäerlechen Taux gewuess, bis et seng Verdeelung am zweete Véierel vun 2020 gefruer huet wéinst der Pandemie. Et huet seng Verdeelung konstant fir siwe véier Véierel hannereneen gehalen an huet se am spéiden 2021 erëm eropgaang dank der Erhuelung vum Energiesektor. Insgesamt huet Magellan seng Verdeelung fir 20 Joer hannerenee erhéicht, mat engem 10% duerchschnëttleche Joresrate.

Wéi dës Period d'Grouss Rezessioun enthält, den Zesummebroch vum Uelegpräis am Joer 2015-2016 an d'Pandemie, ass de Verdeelungswuesstemrekord vu Magellan en Testament fir d'Widderstandsfäegkeet vu sengem Geschäftsmodell. Investisseuren wäerte schwéier gedréckt ginn fir eng méi elastesch Uelegfirma ze identifizéieren.

Ausserdeem bitt Magellan de Moment en 8.1% Verdeelungsrendement. Wéinst sengem anstännege Verdeelungsdeckungsverhältnis vun 1.2, sengem robuste Geschäftsmodell a säi gesonde Bilan, sollten Investisseuren sécher sinn datt d'Verdeelung sécher ass. Op der anerer Säit, wéinst enger onglécklecher Pipeline vu Wuesstumsprojeten, ass et virsiichteg net e wesentleche Verdeelungswuesstem no vir ze erwaarden. Trotzdem bidden déi aussergewéinlech Rendement vun der Aktie a seng zouverlässeg Geschäftsleistung eng attraktiv Kombinatioun.

Kritt Extra Akommes Vun MPLX 

MPLX (MPLX) ass eng diversifizéiert MLP, déi vum Marathon Petroleum am Joer 2012 gegrënnt gouf. Et funktionnéiert an zwee Segmenter: Logistik a Lagerung, déi den Transport an d'Lagerung vu Rohöl a raffinéierte Produkter involvéiert, a Sammelen & Veraarbechtung, wat mat Äerdgas a Bezuch ass. natierlech Gas Flëssegkeeten. Logistik a Lagerung generéiert ongeféier 65% vum Gesamtakommes virun Zënsen, Steieren, Ofschätzung an Amortiséierung vun MPLX.

De Geschäftsmodell vum MPLX ass ganz ähnlech wéi dee vum Magellan. MPLX huet e Frais-baséiert Modell, dee baséiert op Opluedstatiounen fir d'Volume vun de Produkter, déi am ganze Netz vun der MLP transportéiert a gespäichert sinn. Just wéi Magellan, huet MPLX Minimum-Volumen Kontrakter mat senge Clienten ënnerschriwwen an dofir genéisst et zouverlässeg boer Flux och während negativ Perioden, an deem seng Clienten vill manner Volumen transportéieren wéi soss.

Dank sengem robuste Geschäftsmodell huet MPLX säi verdeelbare Cashflow pro Eenheet rutschen nëmmen 9% am Joer 2020. Nach besser, d'MLP huet sech komplett vun der Pandemie erholl, mat sengem verdeelbare Cashflow op neien All-Time Highs.

E Schlësselkompetitiv Virdeel vun MPLX gëtt vun de Multi-Joer Kontrakter geliwwert, déi se mat senger Mammefirma Marathon Petroleum ënnerschriwwen huet. Dank dëse Kontrakter huet MPLX eng staark Positioun an der Marcellus / Utica Regioun a genéisst zouverlässeg Cashflows.

MPLX genéisst de Moment e staarken geschäftleche Momentum duerch déi uewe genannte Réckwind vun de Sanktiounen op Russland an déi déif Produktiounsschnëtt vun der OPEC, déi d'USA gefouert hunn fir hir Produktioun mat engem schnelle Tempo ze wuessen.

MPLX huet seng Verdeelung ni duerch seng 10-Joer Geschicht ofgeschnidden. D'Aktie bitt de Moment en aussergewéinlech héije Verdeelungsrendement vun 9.4%, wat e puer Investisseuren dozou féieren kann, datt e Verdeelungsschnëtt just ronderëm den Eck ass. Wéi och ëmmer, d'MLP huet e staarkt Verdeelungsdeckungsverhältnis vun 1.6 an e gesonde Leverage Verhältnis (Netto Schold op EBITDA) vun 3.5. Gitt och säi elastesche Geschäftsmodell, kënnen Investisseuren sécher sinn datt d'Verdeelung fir déi absehbar Zukunft sécher ass.

Partner mat Enterprise Produkter Partner

Just wéi Magellan an MPLX, Enterprise Products Partners (epd) ass e Midstream MLP, mat engem enormen Netz vu Pipelines a Späicherbehälter. Den Ënnerscheed ass datt Enterprise Products Partners haaptsächlech op Äerdgas konzentréiert ass. Säin Netz enthält bal 50,000 Meilen vu Pipelines vun Äerdgas, Äerdgasflëssegkeeten, Rohöl a raffinéiert Produkter. Et huet och Späicherkapazitéit vu méi wéi 250 Millioune Fässer.

Enterprise Products Partners huet e ganz ähnleche Geschäftsmodell mam Magellan an MPLX. Et berechent Fraisen déi proportional zu de Volumen transportéiert a gespäichert uechter sengem Netz sinn an huet Minimum-Volumen Ufuerderunge fir zouverlässeg Cashflows ze kréien och ënner de schlëmmste Geschäftsbedéngungen. D'Verdéngschter vun dësem Geschäftsmodell waren am vollen Affichage am Joer 2020, wéi d'MLP e gudde 15% a sengem verdeelbare Cashflow pro Eenheet gepost huet.

Enterprise Products Partners huet seng Verdeelung erhéicht - a kanadeschen Dollar - fir 24 Joer hannereneen a bitt de Moment e 7.7% Verdeelungsrendement. Et huet och e festen Ausbezuelungsverhältnis vu 55% an ee vun de stäerkste Bilanen am MLP Universum, mat engem BBB+ Kredittbewäertung vu S&P an engem Baa1 Bewäertung vu Moody's. Dank sengem zolitte Ausbezuelungsverhältnis, senger finanzieller Stäerkt a sengem defensive Geschäftsmodell, wäert d'MLP méiglecherweis seng Verdeelung fir vill méi Joeren erhéijen.

Deen eenzegen Opgepasst ass den niddrege Wuesstumsquote vun der MLP, déi säi verdeelbare Cashflow pro Eenheet mat engem 2.5% duerchschnëttleche Joresquote an de leschte Jorzéngt gewuess ass. Et ass och konfrontéiert mat engem Kappwind vun der lafender Verréckelung vun de meeschte Länner vu fossille Brennstoffer op erneierbar Energiequellen. Awer wéinst dem verstäerkten Energieverbrauch wäert dës Verréckelung méiglecherweis vill méi laang daueren wéi ufanks erwaart ze materialiséieren. Ausserdeem gëtt Äerdgas als vill méi propper ugesinn wéi Uelegprodukter an dofir zielt d'Ëmweltpolitik net d'Benotzung vum Äerdgas ze reduzéieren. Dëst ass sécherlech positiv fir Enterprise Products Partners, déi vill méi op Äerdgas konzentréiert ass. Insgesamt bitt de MLP eng iwwerduerchschnëttlech Verdeelungsrendung vu 7.7% mat enger grousser Sécherheetsmarge.