(Bloomberg) - Asiatesch Mäert riskéieren e Reprise vum Finanzkris-Niveau Stress wéi zwou vun de wichtegste Währungen vun der Regioun ënner dem Ugrëff vun der onermiddlecher Dollarstäerkt zerbriechen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
De Yen an de Yuan tummelen allebéid wéinst der wuessender Disparitéit tëscht enger uber-hawkish Federal Reserve an dovesche Politiker a Japan a China. Wärend aner asiatesch Natiounen déif an auslänneschen Austauschreserven gräifen fir de Schued vum Dollar ze reduzéieren, mécht de Réckgang vum Yen an de Yuan d'Saache méi schlëmm fir jiddereen, bedroht de Mantel vun der Regioun als e bevorzugten Destinatioun fir Risikoinvestisseuren.
"D'Renminbi an de Yen si grouss Anker an hir Schwächt riskéiert d'Währungen ze destabiliséieren fir Handel an Investitiounen an Asien", sot de Vishnu Varathan, Chef vun der Economie a Strategie bei Mizuho Bank Ltd. "Mir si scho Richtung global Finanzkris Niveaue vu Stress an e puer Aspekter, dann wier de nächste Schrëtt déi asiatesch Finanzkris wann d'Verloschter déif ginn."
D'Gravitatiounszuch vu Japan a China ass evident am puren Afloss vun hiren Wirtschaften an Handelsbezéiungen. China war de gréissten Handelspartner vun de südostasiateschen Natiounen fir 13 Joer direkt, laut enger chinesescher Regierungserklärung. Japan, déi drëttgréisste Wirtschaft vun der Welt, ass e groussen Exportateur vu Kapital a Kreditt.
D'Tumble an de Währungen vun den zwou gréisste Wirtschaft vun der Regioun kann an eng vollwäerteg Kris schwellen wann et iwwerséiesch Fongen spookt fir Suen aus Asien als Ganzt ze zéien, wat zu massive Kapitalfluch féiert. Alternativ kënnen d'Decline e béisen Zyklus vu kompetitiven Devaluatiounen an e Rutsch an der Nofro an dem Konsumentvertrauen ausléisen.
'Grousser Bedrohung'
"Währungsrisiko ass eng méi grouss Bedrohung fir asiatesch Natiounen wéi Zënssätz," sot den Taimur Baig, Chefekonom vun der DBS Group Ltd. "Um Enn vum Dag sinn ganz Asien Exporter a mir kéinten e Reprise vun 1997 oder 1998 gesinn ouni de massive Nieweschued."
D'Heft vu Peking an Tokyo ass nach méi ausgeschwat op de Finanzmäert. De Yuan mécht méi wéi e Véierel vun der Gewiicht vun asiatesche Währungsindexe aus, laut Analyse vum BNY Mellon Investment Management. De Yen ass déi drëtt am meeschte gehandelt weltwäit Währung, sou datt seng Schwächt en iwwerdriwwenen Impakt op seng asiatesch Géigeparteien hat.
Dat steigend Potenzial fir Spillover tëscht den zwou gréisste regionalen Währungen an hire méi klenge Peer kann an der Tatsaach gesi ginn datt se an ëmmer méi no Ausriichtung bewegen wéi den Dollar eropgeet. D'120-Deeg Korrelatioun tëscht dem Yen an dem MSCI EM Währungsindex ass d'lescht Woch op méi wéi 0.9 gesprongen, déi héchst zënter 2015, nodeems déi zwee kuerz ëmgekéiert korreléiert waren sou viru kuerzem wéi Abrëll.
D'Drohung vun engem Spillover ass nach méi schwéier ginn wéi d'Währungsoffäll beschleunegen. De Yen ass gefall iwwer 145 pro Dollar fir d'éischte Kéier a méi wéi zwee Joerzéngte Donneschdeg nodeems d'US-Japan Währungspolitik Divergenz weider erweidert ass wéi d'Fed d'Zënssätz fir e fënneften riichter Reunioun den Dag virdrun erhéicht huet. De Yen huet e puer vu senge Verloschter zréckgezunn nodeems d'Autoritéiten intervenéiert hunn, awer wéineg gesinn d'Aktioun als eppes anescht ze maachen wéi säin inévitabelen Réckgang ze verlangsamen.
Liest méi: Yuan schwächt bis no bei Handelsbandlimit als Drockmontéiert
De Yuan rutscht virun hiren eegene Schlësselniveau vu 7 pro Dollar fréier dëse Mount, ënner Drock vun der hawkescher Fed a verlangsamtem Wuesstum a China verursaacht duerch Covid-Zero Lockdowns an enger Immobiliemaart Kris. D'Onshore Währung verlängert Verloschter um Freideg op e Niveau am nootste vum schwaache Enn vu senger erlaabter Handelsband zënter enger Schock-Währungsdevaluatioun am Joer 2015.
Trigger Point
Spezifesch Niveauen wéi de Yen bei 150 kënnen Onrouen op der Skala vun der asiatescher Finanzkris vun 1997 bréngen, laut Maartveteran Jim O'Neill, virdru Chef Währungseconomist bei Goldman Sachs Group Inc. wéi eenzel Triggerpunkten.
E schnelle Réckgang vum Yen a Yuan "kann séier en 'Deadweight' fir aner regional Währungen ginn", sot d'Aninda Mitra, Chef vun Asien Makro an Investitiounsstrategie bei BNY Mellon Investment Management zu Singapur. "Vill weider Yuan Ofschätzung kéint méi beonrouegend vun hei fir de Rescht vun der Regioun sinn."
Natierlech gëtt et keng Sécherheet datt weider Verloschter am Yen a Yuan eng finanziell Ëmbroch bréngen. D'Natiounen an der Regioun sinn an enger vill méi staarker Positioun wéi se am Virfeld vun der asiatescher Finanzkris op de spéiden 1990er waren, mat méi auslänneschen Austauschreserven a manner Belaaschtung fir Dollarprêten. Wéi och ëmmer, et ginn Taschen vu Risiko.
"Déi meescht vulnérabel Währungen sinn déi mat Defizit Positioune vum aktuelle Kont wéi de koreanesche Won, de philippineschen Peso, an a mannerem Ausmooss den Thai Baht", sot den Trang Thuy Le, e Strategist bei Macquarie Capital Ltd. zu Hong Kong. Wann de Yen an de Yuan allebéid falen, "kann den Drock op Dollar kafen an d'Demande fir déi, déi op opkommende Maart Währungen ausgesat sinn, iwwersetzen", sot si.
Wat dës Woch ze kucken:
Russland wäert d'Industrieproduktiounsdaten um Mëttwoch verëffentlechen nodeems d'Ausgab an de leschte Méint séier verschlechtert ass ënner dem Drock vun internationale Sanktiounen iwwer d'Invasioun vun der Ukraine
Bank of Thailand wäert eng politesch Entscheedung de selwechten Dag annoncéieren nodeems d'Zënssätz am August fir d'éischte Kéier a méi wéi dräi Joer erhéicht huet. D'Mexikanesch Zentralbank wäert d'Politik um Donneschdeg iwwerpréiwen, an d'Indien wäert e Freideg verfollegen
China's Geschäftsëmfroe fir de September wéinst Freideg ginn de leschte Schnappschëss vun der zweetgréisster Wirtschaft vun der Welt. Berichter fréier an der Woch weisen méiglecherweis datt China hir industriell Gewënn weider erofgaang ass, d'Ressourcen fir d'Kapitalausgaben an d'Astellen reduzéieren, laut Bloomberg Economics
Freideg wäerten och Aarbechtslosen Zuelen aus Brasilien a Südkoreanesch Industrieproduktioun gesinn
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/financial-crisis-redux-looms-asia-160000271.html