Dem Fed seng Preferenzéiert Inflatiounsmoossnam ënnerstëtzt weider Tariferhéijungen

D'Fed hir Suergen datt d'Inflatioun net sou séier erofgeet wéi e puer gehofft hunn, war evident Januar Perséinlech Verbrauchsausgaben Inflatiounsdaten. D'Präisser sinn 0.6% Mount-op-Mount fir Januar eropgaang, déi gréisste monatlecht Erhéijung zënter Juni 2022. Op jährlecher Basis sinn d'Präisser ëm 5.4% eropgaang, eng liicht Erhéijung vum Dezember.

D'Erhéijung vun de Präisser war relativ breet mat béide Wueren a Servicer, déi mam selwechte 0.6% Betrag op engem Mount-op-Mount Basis eropgaange sinn. D'Sträifen vun Iessen an Energie huet och zu enger 0.6% Erhéijung gefouert, well d'Energiepräisser 2% fir de Mount eropgaange sinn, obwuel d'Liewensmëttelpräisser 0.4% eropgaange sinn, e méi luesen Taux wéi déi lescht Méint. Dëst war liicht virun der 0.5% Erhéijung vun der CPI Inflatioun fir Januar gemellt, déi verschidde Approche benotzt fir d'Inflatioun ze moossen.

E Problem fir d'Fed

Dëst stellt e Problem fir d'narrativ datt d'Inflatioun ënner Kontroll ass an op 2% zréckkënnt, well monatlecht Erhéijunge vun 0.6% op iwwer 7% jährlech Inflatioun iwwersetzen. Dat gesot, dëst ass en eenzege Mount vun Daten an d'Inflatioun ass zënter dem leschte Summer méi gedämpft.

Maart Erwaardungen

E puer vun dëse Bedenken sinn an de fixen Akommesmäert an de leschte Wochen reflektéiert ginn. Mäert erwaarden de Moment datt den Taux weider Tariffer op zukünfteg Reuniounen eropgeet, vläicht bis Juni, sou datt dës méi héich Inflatiounsnoriichten net eng abrupt Ännerung vun de Politikaktiounen vun der Fed verursaachen. Wéi och ëmmer, d'Protokoller vun der Fed-Februar-Sëtzung hu virgeschloen datt verschidde Politiker mat enger 0.5-Prozent-Punkt eropgoen an Tariffer bequem gewiescht wieren, am Géigesaz zu der 0.25-Prozent-Punkt-Erhéijung déi d'Fed ëmgesat huet, also ass et eng Chance D'Fed iwwerdenkt méi grouss Tarifferbeweegunge wann d'Inflatiounsdaten weider besuergt sinn.

Entréeën Donnéeën

Nowcasts vun der Cleveland Fed, déi op aktuell Präis Trends kucken fir d'nächst Inflatiounsverëffentlechungen ze schätzen suggeréiert datt d'Inflatioun am Februar relativ héich bleift. Aktuell Schätzunge fuerderen 0.45% Core monatlecht CPI Inflatioun an 0.38% Core CPE Inflatioun fir de Mount Februar. Wann dat hält, ass et konsequent mat der narrativ datt d'Inflatioun den Héichpunkt erreecht huet, awer och datt d'Inflatioun net op 2% zréckkënnt, d'Joreszil vun der Fed, sou séier wéi d'Fed wéilt.

Ee grousst Fro Zeechen ass awer de Logement. Hauspräisser an den USA schéngen am Joer 2023 ze dréinen, deelweis wéinst den Aktiounen vun der Fed. Wann dat geschitt, kann et hëllefen d'Inflatioun erofzesetzen, awer mir gesinn dat nach net an den Donnéeën, en Deel vum Grond ass statistesch. Nach ëmmer wäert d'Fed besuergt sinn datt och wann d'Hauspräisser moderéieren, aner Servicerpräisser haartnäckeg héich bleiwen. Dat ass deelweis well den Aarbechtsmaart staark bleift, an d'Lounkäschte eropgeet.

De Januar PCE Inflatioun Verëffentlechung war breed konsequent mat der CPI Inflatioun vu fréier am Mount a fixe Akommesmäert réckelen scho fir de Präis an der Fed eropzesetzen Tariffer fir méi laang op zukünfteg Reuniounen. Wéi och ëmmer, d'Donnéeën déngen als Erënnerung un d'Fed hir Suergen datt d'Inflatioun net esou séier op 2% zréckkënnt wéi gehofft.