Fed fir d'nächst Joer Suen ze verléieren wéi et d'Tariffer erhéicht, seet den Dudley

(Bloomberg) - D'Federal Reserve kuckt op Course fir d'nächst Joer Suen ze verléieren well se kuerzfristeg Zënssätz erhéicht fir d'Inflatioun ze bekämpfen, laut dem fréiere New York Fed President William Dudley.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

Dat ass well den Zënssaz, déi d'Fed u Banken ausbezuelt fir d'Reserven, déi se an der Zentralbank halen, wäert méi grouss sinn wéi den Taux, deen se verdéngt op seng rieseg Holdings vu Schatzkammer an Hypothéik-gestützte Securities.

Wärend d'Verloschter net d'Fed hir Fäegkeet beaflossen fir d'Währungspolitik ze féieren, wäerte se d'Politik entzéien fir Hypothéik-ënnerstëtzte Wäertpabeieren ze verkafen, well dat zu der rouder Tënt bäidréit, sot den Dudley zu engem Webinar en Donneschdeg gesponsert vum Official Monetary and Financial Institutions Forum.

De Fed President Jerome Powell a seng Kollegen hunn d'Tariffer e Mëttwoch ëm 75 Basispunkten erhéicht - déi gréissten Erhéijung zënter 1994 - a weider Erhéijunge fir d'Gläichgewiicht vun dësem Joer an an d'nächst gepréift. Si gesinn elo d'Tariffer erop op 3.4% um Enn vun dësem Joer an 3.8% um Enn vun 2023, laut hirer Medianprojektioun, vun engem aktuellen Zil vun 1.5% op 1.75%.

"Wa mir op dëser Streck bleiwen, wäert d'Fed definitiv Suen am Kalennerjoer 2023 verléieren," sot den Dudley, deen e Beroder fir Bloomberg Economics ass.

An deem Fall géif de Schatzkammer e sougenannten Deferred Asset op de Bilan vun der Fed kreéieren, sou datt d'Zentralbank net hir Kapital muss ausbauen, sot hien. "D'Ëmsetzung vun der Währungspolitik gëtt net beaflosst" als Resultat.

Nieft der Erhéijung vun Zënssätz fir d'Inflatioun ze bekämpfen, reduzéiert d'Fed och säi Mammut Bilan andeems se d'Sécherheeten net ersetzen déi se hält wann se reifen. Et huet och d'Méiglechkeet ausgeschwat fir e puer vu senge Hypothek-gestützte Wäertpabeieren ze verkafen als Deel vu sengem Plang fir säi Bilan ze schlanken.

Geschicht weider

"Wa si Sue verléieren, wäerte se net d'Agentur MBS verkafen," sot Dudley. "Jiddereen dee se verkafen wäert zu hire Verloschter bäidroen."

Hien erwaart datt d'Fed Verloschter eng "haart Debatt" iwwer d'Vergaangenheet vun der Fed vu quantitativen Erliichterung ausléisen fir d'Wirtschaft ze hëllefen. Géigner vu QE kéinten d'Verloschter erfaassen fir ze argumentéieren datt d'Fed net am Geschäft sollt sinn fir méi laangfristeg Wäertpabeieren ze kafen.

Et wier eng Katastroph wa se d'Debatt gewannen, sou den Dudley. "Wann dat géif geschéien, ass dat wierklech geféierlech well Dir e ganz wichtegt Instrument vun der Währungspolitik ewechhëlt wann d'Fed op der Null ënneschter Grenz ass" vu kuerzfristeg Zënsen, sot hien.

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP