(Bloomberg) - D'Federal Reserve Beamten, begeeschtert vun enger Inflatiounsverloschtung, si prett den Tempo vun hiren Zënserhéijungen fir eng zweet direkt Reunioun ze luesen an ze debattéieren wéi vill méi se musse festhalen fir d'Präisser ënner Kontroll ze kréien.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Hir Campagne - déi ze spéit komm ass, argumentéieren e puer Kritiker - schéngt sech ze bezuelen, mat enger ganzer Partie Daten iwwer d'Wirtschaft, déi beweisen datt d'Inflatioun endlech ofzeschalten, e Joer nodeems de President Jerome Powell a Kollegen falsch virausgesot hunn et géif séier verschwannen. Trotzdem, e persistent enk Aarbechtsmaart mat Chômage op e fënnef Joerzéngte niddereg bedeit datt Politiker net prett sinn d'Victoire ze erklären.
Déi gemëscht Signaler komplizéiere Diskussiounen iwwer wéini ze pausen no enger erwaarter Véierel-Punkterhéijung den 1. Februar, e méi moderéierten Tempo wéi déi aggressiv Wanderung zënter Mëtt 2022.
Investisseuren an Economisten bezweifelen weider d'Fed Prognosen datt d'Tariffer op iwwer 5% vun hirem aktuellen Niveau just ënner 4.5% eropgoen.
"Och mat der rezenter Moderatioun bleift d'Inflatioun héich, an d'Politik muss fir eng Zäit genuch restriktiv sinn fir sécherzestellen datt d'Inflatioun op eng nohalteg Basis op 2% zréckkënnt", sot de Fed Vizepresident Lael Brainard en Donneschdeg zu Chicago. Si huet hir Präferenz fir Zënssätz net op der nächster Versammlung oder an de kommende Méint geschriwwen, awer aner Beamte ware méi explizit.
Béid Lorie Logan a Patrick Harker, Presidente vun den Dallas a Philadelphia Fed Banken a Wieler dëst Joer iwwer d'Währungspolitik, hunn d'Verlängerung vum Tempo vun den Tauxenhéijungen ënnerstëtzt, wärend eng weider Spannung ënnerstëtzt.
"Ech erwaarden datt mir d'Tariffer nach e puer Mol dëst Joer erhéijen, awer, menger Meenung no, sinn d'Deeg, wou mir se 75 Basispunkte gläichzäiteg erhéijen, sécher vergaangen," sot den Harker dem New Jersey Bankers Annual Leadership Forum e Freideg. "A menger Meenung no wäerte Wanderunge vu 25 Basispunkte passend sinn."
En aneren Top Beamten, New York Fed President John Williams, sot en Donneschdeg datt "Währungspolitik nach méi Aarbecht ze maachen huet" fir d'Inflatioun op 2% zréckzebréngen.
D'Beamten hunn de leschte Mount ëm en halleft Punkt op en Zilbereich vu 4.25% bis 4.5% eropgaang, wat den Tempo vun der Tauxerhéijung no véier riichter 75 Basispunktbeweegunge verlangsamt. Si projizéiert och Tariffer erop op 5.1% am Joer 2023, no hirer medianer Prognose, déi nächst am Mäerz aktualiséiert gëtt.
D'Investisseuren gesinn d'Tariffer an der nächster Versammlung ëm e Véierelpunkt eropgoen, awer an engem liicht méi nidderegen Beräich ëm 4.9%. Dës Vue gouf verstäerkt duerch e rezente Run vu gudde Liesungen iwwer Inflatioun, déi suggeréieren datt d'Fed de Kampf géint Präisser gewënnt, d'finanziell Konditioune erliichtert wéi d'Mäert rallyen.
"Wat wann d'finanziell Konditioune erliichteren well d'Versuergungssäit heelt?" sot Julia Coronado, President vun Macropolicy Perspectives LLC. "Ech géif erwaarden datt bis de Mäerz" Prognose Ronn "Dir hätt e puer Fed Beamten méi no bei deem de Maart plënneren."
Beamten fänken un ze trennen. E puer Beamte gesinn pandemesch Ongläichgewiichter verbesseren a wëllen d'Donnéeën diktéieren wéi vill méi Handlung gebraucht gëtt. Anerer hunn e méi hawkish Ausbléck well se Suergen, datt d'Inflatioun plakeg wäert sinn an eng nohalteg Period vu restriktiver Politik erfuerderen fir sech géint eng Erhuelung vun de Präisser ze garantéieren.
Fir de Moment ass keen prett fir eng Paus am Spannungszyklus ze ruffen.
Rezent US wirtschaftlech Donnéeën sinn meeschtens am Aklang mat der gradueller Verlängerung vun der Aktivitéit, op déi d'Beamte gehofft hunn. Awer si insistéieren datt hir Aarbecht net gemaach gëtt, mat e puer soen datt direkt Aarbechtsverloschter gebraucht ginn fir d'Inflatioun zréck op hir 2% Zil ze kréien.
Verschidde bleiwen engagéiert fir Tariffer iwwer 5% ze drécken als eng Form vu Risikomanagement egal wat déi kuerzfristeg Donnéeën soen.
"Dir musst wahrscheinlech iwwer 5% kréien fir mat engem riichter Gesiicht ze soen datt mir dee richtege Niveau vun der Politikrate hunn, déi d'Inflatioun weider dréckt während 2023", sot de St. Louis Fed President James Bullard e Mëttwoch. "Mir wëllen garantéieren, sou wäit wéi mir kënnen, datt d'Inflatioun erof geet an zréck op e stännege Wee Richtung 2% Zil ass. A mir wëllen dat net wankelen, well ee vun de Problemer an de 1970er ass, datt d'Inflatioun ëmmer erëm zréckkoum, just wann Dir geduecht hutt, datt Dir se ëmbruecht hutt.
Fed Fongen Futures Mäert präisginn an nëmmen zwee méi Wanderungen dëst Joer, an break-even Tariffer an Treasury Inflation Protected Securities hunn d'Präisser zréck op d'Zil um Enn vum Joer. De Bullard sot, hie wier skeptesch zu sou enger Inflatioun "Crash".
Déi meescht Fed Beamten schéngen vereenegt ronderëm de Kader vum Powell datt et eng Verzögerung vun de Präisser vun de Kärservicer ausser Wunnen wäert huelen fir d'Inflatioun op 2% zréckzebréngen. Dës Vue ass enk verbonne mat der Ofsenkung vun de Loungewënn mat eropgaangener Chômage. D'Fed Beamte prognostizéiert ongeféier e Prozentsaz Erhéijung vum Aarbechtslosen Taux an hiren Dezember Ausbléck.
"Fir d'Präisstabilitéit z'erreechen, mengen ech, dat wäert e puer Losen an der Wirtschaft an um Aarbechtsmaart erfuerderen." Logan sot an enger Fro-an-Äntwert Period no hirer Ried Mëttwoch zu Austin, Texas. "A genau wéi vill, an déi exakt Konfiguratioun vun deem, mengen ech ass héich onsécher."
Brainard ass ee vun de wéinege Beamten, déi eng aner Perspektiv ubidden.
"Et bleift méiglech datt eng weider Moderatioun vun der aggregéierter Nofro eng weider Erliichterung am Aarbechtsmaart an der Inflatiounsreduktioun ouni e wesentleche Verloscht vun der Aarbecht erliichtert", sot de Brainard en Donneschdeg.
Si huet net geschriwwe wéi héich si favoriséiert d'Erhéijung vun Tariffer. Awer si zitéiert "tentativ" Indikatiounen fir d'Verzögerung vum Loungewënn, verankert Inflatiounserwaardungen, a Spillraum fir méi niddereg Gewënnmargen als Kräften déi d'Inflatioun och a Méint viraus senke kënnen.
De Logan, an hiren Austin Bemierkungen, sot och, datt si léiwer d'Risikomanagement op Daten reaktiounsfäeger wier wéi e spezifescht Zil agespaart.
Vun 2016 bis 2019, eng Period wou de Chômagetaux ënner 5% war, dem Powell seng "Supercore" Moossnam vu CPI Servicer, minus Loyer, duerchschnëttlech Joer-iwwer-Joer Gewënn vun 2.3%. Fir 2022 ass d'Mesure mat engem Taux vun 6.2% eropgaang.
D'Gesamtinflatioun, duerch d'Fed seng léifste Moossnam, ass bei 5.5% fir déi 12 Méint bis November gelaf am Verglach mat engem 6.1% Taux de leschte Mount.
"Mir hunn nach ëmmer net genuch Beweiser déi soen datt de Lounwuesstem op eng Manéier wäert evoluéieren déi konsequent mat 2% Inflatioun ass", sot de Matthew Luzzetti, Chef US Economist bei Deutsche Bank Securities Inc.
-Mat Hëllef vum Vince Golle a Jordan Yadoo.
(Updates mam Harker Kommentar am siwenten Paragraph.)
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-slow-rate-hikes-113000686.html