Fed Protokoll November 2022:

D'Federal Reserve Beamte fréier dëse Mount ware sech eens datt méi kleng Zënserhéijungen séier sollte geschéien wéi se d'Auswierkunge vun der Politik op d'Wirtschaft evaluéieren, Reuniounsminutten, déi e Mëttwoch verëffentlecht goufen.

Reflektéiert Aussoen, déi verschidde Beamten an de leschte Wochen gemaach hunn, huet de Reuniounsresumé drop higewisen datt kleng Tariferhéijungen kommen. D'Mäert erwaarden wäit datt de Rate-Setting Federal Open Market Committee op eng 0.5 Prozentpunkt eropgeet am Dezember, no véier riichter 0.75 Prozentpunkte Wanderungen.

Och wann se ugedeit hunn datt méi kleng Beweegunge viraus waren, hunn d'Beamten gesot datt se nach ëmmer kleng Unzeeche vun der Ofsenkung vun der Inflatioun gesinn. Wéi och ëmmer, e puer Comitésmemberen hunn d'Suergen iwwer d'Risiken fir de Finanzsystem ausgedréckt, wann d'Fed weider an deemselwechte aggressive Tempo weider dréckt.

"Eng wesentlech Majoritéit vun de Participanten huet beurteelt datt e Verlängerung vum Tempo vun der Erhéijung méiglecherweis geschwënn passend wier", sot de Minutten. "Déi onsécher Lags a Magnitude verbonne mat den Auswierkunge vu Währungspolitesch Aktiounen op wirtschaftlech Aktivitéit an Inflatioun waren zu de Grënn zitéiert firwat sou eng Bewäertung wichteg war."

D'Minuten bemierken datt déi méi kleng Erhéijunge Politiker d'Chance ginn fir den Impakt vun der Successioun vun Tariferhéijungen ze evaluéieren. Déi nächst Zënsdecisioun vun der Zentralbank ass de 14. Dezember.

De Resumé bemierkt datt e puer Memberen uginn datt "d'Verlängerung vum Tempo vun der Erhéijung de Risiko vun Onstabilitéit am Finanzsystem reduzéieren." Anerer soten datt se gäre waarden fir den Tempo ze erliichteren. Beamten soten datt se d'Gläichgewiicht vu Risiken op der Wirtschaft elo op den Nodeel gesinn.

Mäert hu gesicht no Hiweiser iwwer net nëmmen wéi déi nächst Zënserhéijung kéint ausgesinn, awer och fir wéi wäit Politiker mengen datt se d'nächst Joer musse goen fir zefriddestellend Fortschrëtter géint d'Inflatioun ze maachen.

Beamten op der Reunioun soten et wier grad esou wichteg fir d'Publikum méi ze fokusséieren op wéi wäit d'Fed mat Tariffer wäert goen anstatt "den Tempo vun weideren Erhéijunge vum Zilbereich."

An de leschten Deeg hunn d'Beamte gréisstendeels unisone geschwat iwwer d'Noutwennegkeet fir den Inflatiounskampf weiderzehalen, wärend och uginn datt se op den Niveau vun den Tauxerhéijungen zréckzéien. Dat bedeit eng staark Wahrscheinlechkeet vun enger Erhéijung vun 0.5 Prozentpunkten am Dezember, awer nach en onséchere Verlaf duerno.

Mäert erwaarden e puer méi Zënserhéijungen am Joer 2023, wouduerch de Fongenrate op ongeféier 5% hëlt, an dann eventuell e puer Reduktiounen virum Enn vum nächste Joer.

d' Ausso no der Versammlung vum Taux-Setting Federal Open Market Committee huet e Saz bäigefüügt datt d'Mäert als Signal interpretéiert ginn datt d'Fed méi kleng Erhéijunge viraus maachen. Dëse Saz liest: "Bei Bestëmmung vum Tempo vun zukünfteg Erhéijunge vun der Zilberäich wäert de Komitee d'kumulative Spannung vun der Währungspolitik berücksichtegen, d'Lager mat deenen d'Währungspolitik d'wirtschaftlech Aktivitéit an d'Inflatioun beaflosst, a wirtschaftlech a finanziell Entwécklungen."

D'Investisseuren hunn et gesinn als e Knäppche fir eng reduzéiert Intensitéit vun de Wanderungen no véier riichter 0.75 Prozentpunkterhéijungen, déi d'Fed Benchmark Prêt Iwwernuechtungszuel op eng Gamme vun 3.75-4% geholl hunn, déi héchst a 14 Joer.

Verschidde Fed Beamten hunn an de leschten Deeg gesot datt si eng méiglech Hallefpunktbeweegung am Dezember viraussoen.

"Si kommen op e Punkt wou se net sou séier musse plënneren. Dat ass hëllefräich well se net genau wësse wéi vill Spannung se maache mussen ", sot de Bill English, e fréiere Fed Beamten elo mat der Yale School of Management. "Si ënnersträichen d'Politik funktionnéiert mat Lags, also ass et hëllefräich fir e bësse méi lues ze goen."

D'Inflatiounsdaten hunn zënter kuerzem e puer encouragéierend Zeeche gewisen, wärend se wäit iwwer dem 2% offiziellen Zil vun der Zentralbank bleiwen.

De Konsumentpräisindex am Oktober ass 7.7% eropgaang wéi virun engem Joer, déi niddregst Liesung zënter Januar. Wéi och ëmmer, eng Moossnam déi d'Fed méi no folgt, de perséinleche Konsumausgaben Präisindex ausser Liewensmëttel an Energie, huet e 5.1% alljährlechen Steigerung am September gewisen, erop 0.2 Prozentpunkte vum August an déi héchst Liesung zënter Mäerz.

Dës Berichter koumen no der November Fed Reunioun eraus. Verschidde Beamte soten datt se d'Rapporte positiv gesinn hunn awer musse méi gesinn ier se iwwerleeë fir d'Politik ze verstäerken.

D'Fed war zënter kuerzem d'Zil vun e puer Kritiken datt et ze vill kéint festhalen. D'Suerg ass datt d'Politiker zevill fokusséiert sinn op réckgängeg Donnéeën a fehlend Unzeeche datt d'Inflatioun ebbt an de Wuesstum verlangsamt.

Wéi och ëmmer, Englesch erwaart datt d'Fed Beamten hire kollektive Fouss op der Brems halen bis et méi kloer Signaler ginn datt d'Präisser falen. Hien huet bäigefüügt datt d'Fed gewëllt ass eng luesen Wirtschaft ze riskéieren wéi se hiert Zil verfolgt.

"Si hu Risiken a béid Richtungen wann se ze wéineg maachen an ze vill maachen. Si ware zimmlech kloer datt se d'Risiken vun der Inflatioun aus der Këscht erauskënnt an d'Noutwennegkeet fir eng wierklech grouss Spannung als de gréisste Risiko ze maachen," sot hien "Et ass eng schwéier Zäit de Jay Powell ze sinn."