Fed erhéicht Tariffer ëm 75 bps; erreecht Zwilling Meilesteen virum PIB Daten

Am Aklang mat Maart Erwaardungen, President Powell an d'Membere vun der FOMC, huet de Féderalen Fongen Taux vun 0.75% erhéicht, fir eng zweet hannereneen Zäit.

An engem eestëmmege Vote gouf de Politikkorridor op 2.25% - 2.50% erhéicht, wat de schnellsten Tempo vun der Spannung zënter 1981 ass als Äntwert op de Stroum am Juni Retail Inflatioun op 9.1%.

Sicht Dir no séier Neiegkeeten, Hot-Tipps a Maartanalysen?

Registréiert Iech fir den Invezz Newsletter, haut.

D'Fed huet widderholl datt am Aklang mat sengem Juni Resumé vun de wirtschaftleche Projektiounen, de Politikraten erwaart gëtt op 3.25 - 3.5% erhéicht ginn, wat suggeréiert datt d'Institutioun sicht eng weider 100 bps bis Enn vum Joer ze erhéijen, obwuel de Tempo ass nach net kloer.

Entscheedend huet d'Fed zwee wichteg Meilesteen erreecht:

• Bréngt de Féderalen Fongen Taux am Aklang mam neutralen Taux, en theoretesche Punkt wou Economisten erwaarden datt d'Zënssätz net ze niddreg sinn fir ze stimuléieren oder ze héich fir d'wirtschaftlech Aktivitéit ze limitéieren. Dëst gëtt dacks als ronderëm ugesinn 2.4% fir d'USA.
• Den Héichpunkt vum viregten Wanderzyklus erreechen, also 2.5% am Joer 2019, ier e politesche Réckgang erakënnt.

Aner wéi d'Erhéijung vun den Tauxen, wäert d'Fed och weider mat quantitativen Spannungen op der Moyenne vun $ 47.5 Milliarde pro Mount, souwuel Schatzkäschten wéi och Hypothek-gestützte Securities. Dëse Quantum gëtt erwaart am September verduebelt ze ginn.

Déi direkt Effekter

Mat méi héijen Tariffer ginn d'Geschäfts- a Stotscholden méi deier, besonnesch fir Variabel Tariffer Prêthalter.

Wéi d'Fed Fongen Taux eropgeet, gëtt d'Schold iwwerall méi deier, a mat den USA gréisstendeels eng Scholdgedriwwe Gesellschaft sinn, klammen d'Prêtkäschte fir de perséinleche Konsum an de Stot Konsum, wéi och fir d'Firma Ausgaben. Mat lokalen Banken, déi vill vun der Belaaschtung an den USA droen, wäerte Gemeinschafts-, regional an national Banke méiglecherweis Prêtpraktiken verschäerfen, besonnesch fir kleng Geschäfter.

Mat méi strenge Bankmoossnamen net nëmme wat d'Zënssätz ugeet, mee mat der Ausrollung vu méi strenge Risikomanagementmoossnamen a Kapitalfuerderunge kënnen d'kleng Geschäfter hiren Zougang zu Finanzen dréchen.

Stéit géifen ähnlech Erausfuerderunge stellen mat de Käschte vun der Schold, déi schaarf vun 0% virdrun dëst Joer eropgeet, an d'Pandemiehëllef war gréisstendeels erschöpft.

D'Inflatiounsängscht gëtt Plaz fir d'Rezessiounsbedéngungen?

D'Politiknarrativ huet ugefaang ze veränneren, an d'Mäert sinn ëmmer méi besuergt iwwer eng RezessiounsZukunft am Verglach zu enger Inflatioun.

Zum Beispill, eng rezent Ëmfro huet gewisen, datt 63% vun de Befroten erwaart hunn, datt d'2% Politik vun der Fed zu enger Rezessioun féiert, wärend 22% dat net gleewen. Ausserdeem hunn 55% vun de befrote Finanzmäert Participanten, dorënner Fondsmanager a Finanzanalyten, gefillt datt d'USA an den nächsten 12 Méint an enger Rezessioun sinn.

Ee vun de Schlësselelementer, déi zu enger Rezessiounsstëmmung bäidroen, ass den nohaltege Nodeel vun de Commodity Präisser.

Fir d'Inflatioun ze bekämpfen, déi nach ëmmer waarm an den USA leeft, sot de Powell: "Mir mengen et ass néideg fir de Wuesstum verlangsamt ze hunn ... mir brauchen eng Period vu Wuesstum ënner dem Potenzial fir e bëssen Slack ze kreéieren sou datt d'Versuergungssäit kann ophalen." Als Resultat, gleeft hien, datt eng aner "ongewéinlech grouss" D'Zënserhéijung kann an der Septemberversammlung wéinst der Verbraucherfuerderung drécken wann "Inflatioun weider enttäuscht."

Wéi och ëmmer, hien huet bäigefüügt datt et méiglecherweis e puer "zousätzlech Spannungen an der Pipeline" ass wéinst der verspéiter wirtschaftlecher Reaktioun op Währungspolitesch Entscheedungen. Einfach gesot, monetär Iwwerdroung ass keen instantane Prozess, a géif d'Fed Iwwerwaachung erfuerderen fir an d'Rezessioun ze rutschen

D'Transmissioun ass de Mechanismus, duerch deen d'Verännerunge vum Fed-Taux duerch d'ganz Wirtschaft reverberéieren, bis se geplangte politesch Ziler betreffend Wuesstem an Inflatioun erfëllen.

Laut der San Francisco Fed, "... déi grouss Auswierkungen op d'Ausgab kënnen iwwerall vun dräi Méint bis zwee Joer daueren. An d'Effekter op d'Inflatioun tendéieren nach méi laang Lags, vläicht een bis dräi Joer, oder méi.

An der FOMC Pressecommuniqué, den Eröffnungssaz seet datt "Rezent Indicateuren d'Ausgaben an d'Produktioun erweicht sinn", suggeréiert datt de President Powell mengt datt de Comité och d'Rezessiounsrisiken aktiv muss iwwerwaachen.

De Greg McBride, Chief Financial Analyst bei Bankrate, mengt datt dëst ze fréi ass fir d'Fed seng Zënserhéijungen ze verdënnen, well de CPI nach ëmmer op véier Joerzéngten héich ass, an de PPI, e féierende Indikator vum CPI ass op 11.3% opgeholl ginn. op jährlecher Basis. Wéi och ëmmer, hien erwaart datt wann d'Inflatioun ufänkt ze moderéieren, den Tempo vun den Tauxenhéijungen verlangsamt gëtt.

Ënnerstëtzt d'Vue datt d'Zënserhéijunge fir déi absehbar Zukunft musse weidergoen, Chris Hurn vu Fountainhead, e klenge Geschäftskreditgeber, dohinnergestallt datt "E puer honnert Basispunkte kënnen d'Leit widderstoen."

Wee no vir a viru Leedung

Interessanterweis huet de Jerome Powell seng Haltung verréckelt fir virsiichteg a bewosst Forward Leedung ze liwweren, a seet datt de FOMC net "kloer Leedung wäert ubidden wéi mir um Wee fir Neutral gemaach hunn", wärend se weider op moderéierte Niveauen zéien.

Hien huet während der Q&A Sessioun widderholl datt politesch Entscheedungen op enger "Sëtzung zu Versammlung" Basis getraff ginn, an Upassunge vum geplangte Wee hänkt vun erakommen Daten of.

Dëst ass deelweis well d'Mäert wesentlech méi onsécher sinn wéinst de globalen geopolitesche Sträifen, d'Verbreedung vum Covid an aner potenziell Versuergungsschocken.

Déi nächst Fed-Sëtzung ass geplangt no engem 8-Wochen-Lück am Mount September ze sinn, ier de FOMC vu ville frësche wirtschaftlechen Donnéeën profitéiert, dorënner de PIB-Daten fir Q2, zwee CPI-Prints, zwee Aarbechtsmaartupdates an eng méi laang Serie vu Commodity Präisser.

Och wann eng weider Erhéijung am September erwaart gëtt, well de pandemesch-induzéierte Steierstimulus a Quante vun der Schold, souwéi Retail Inflatioun, vill méi héich ass wéi am Joer 2018, wäert et interessant sinn ze gesinn ob d'Fed d'Tariffer kann erhéijen wéi se haaptsächlech plangt ze maachen, oder wann et an e Réckgang gezwongen gëtt wéi 2019 am Rezessiounsbedenken.

Economisten vun der Bank of America Securities hunn hir Fed Taux Erwaardungen no ënnen iwwerschafft, an erwaarden datt d'Fed de Kurs am fréien 2023 ëmgedréint.

Upëff Daten

US PIB Daten solle muer publizéiert ginn, a wäerten entscheedend Richtung op déi folgend Wanderungen ubidden.

Am Q1 gouf den US PIB bei -1.6% opgeholl. Maartobservateure wäerte gespaant sinn ob et och am zweete Véierel vum Joer eng Kontraktioun gëtt.

Zwee opfolgende Véierel vun der Kontraktioun ginn dacks ugesinn als bedeit datt d'Wirtschaft an der Rezessioun ass. Streng geschwat ass dat net wouer. Rezessiounen an den USA ginn vum National Bureau of Economic Research (NBER) identifizéiert.

Den NBER Staaten datt "D'Bestëmmung vun de Méint vu Peaks an Troughs baséiert op enger Rei vu monatleche Moossnamen vun der aggregéierter realer wirtschaftlecher Aktivitéit, déi vun de Bundesstatisteschen Agenturen publizéiert gëtt. Dozou gehéieren realt perséinlecht Akommes manner Transferten, Nonfarm Paiebeschäftegung, Beschäftegung wéi gemooss vun der Haushaltsëmfro, real perséinleche Konsumausgaben, Grousshandel-Retail Verkaf ugepasst fir Präisännerungen, an industriell Produktioun. Et gëtt keng fix Regel iwwer wéi eng Moossnamen Informatioun zum Prozess bäidroen oder wéi se an eisen Entscheedunge gewiicht ginn.

Also, US Defiitioune vun enger Räzess sinn tatsächlech ënner Uerteel vun den Experten zoustänneg fir de Geschäftszyklus daten.

Akommesdaten, déi spéider dës Woch verëffentlecht ginn, wäerten och e Viraus Indikator ubidden wéi d'Konsumenten Akeef am Trend sinn, a wéi eng Spillraum et ka sinn fir Firmen-Neiinvestitiounen.