Dem Fed Chair Powell seng Kommentarer si Grond fir Optimismus, keng Angscht

Vergiesst dem Jerome Powell seng "Péng" Prognose an den 1000-Punkte Réckgang vun der Bourse. Déi bedeitend optimistesch Neiegkeet ass datt d'Federal Reserve Open Market Committee (FOMC's) 12 Memberen endlech d'Handduch werfen. Net méi wäerte se dem Ben Bernanke säin 13-Joer gescheiterte Versuch fir de Wuesstum ze stäerken andeems d'Zënssätz anormal niddereg halen.

Firwat ass dat Grond fir Optimismus? Well d'Zënssätz erlaabt vun den US Kapitalmäert ze bestëmmen, wäert dat momentan ongenotzt Wuesstumspotenzial vum US Kapitalismus fräisetzen. Dës Akkumulation vu gléckleche Méiglechkeeten entstinn aus de falschen nidderegen Tariffer vum FOMC, déi extravagant Belounungen belount hunn a Spuerer an Investisseuren schwéier bestrooft hunn.

Wichteg ass, datt dem Powell säi Freideg (26. August) Bemierkungen mat engem festen Engagement ofgeschloss hunn: "Mir wäerte weiderhalen bis mir zouversiichtlech sinn datt d'Aarbecht fäerdeg ass." Dat heescht, mir kënnen domat zielen, datt kuerzfristeg Zënsen op den Niveau, dee vun der Nofro an der Offer vum Kapital festgeluecht gëtt, eropgoe loossen. Esou Maart-bestëmmten Tariffer förderen den Ënnerschrëftprozess vum Kapitalismus fir Kapital un déi héchst profitabel (AKA Wuesstum) Aktivitéiten ze allocéieren, wärend e vollt Maart Retourpotenzial un d'Kapital Ubidder.

Powell verréid eng FOMC Schwäch

Wärend senge Bemierkungen huet de Fed President Powell iwwerraschend zouginn datt d'FOMC Memberen dräi Lektioune geléiert hunn - Lektioune déi evident waren während an no der Inflatiounsperiod 1965-1982:

• "Déi éischt Lektioun ass datt d'Zentralbanken d'Verantwortung kënnen a solle huelen fir eng niddreg a stabil Inflatioun ze liwweren"
• "Déi zweet Lektioun ass datt d'Erwaardunge vun der Ëffentlechkeet iwwer zukünfteg Inflatioun eng wichteg Roll kënne spillen fir de Wee vun der Inflatioun iwwer Zäit ze setzen."
• "Dat bréngt mech op déi drëtt Lektioun, dat ass datt mir [de FOMC] musse bleiwen bis d'Aarbecht fäerdeg ass."

Och wann et gutt ass datt de FOMC déi dräi Themen erkennt, ass et enttäuscht ze léieren datt dës Federal Reserve Memberen se nei musse léieren.

Dem Powell seng "Péng" Prognose verréid sérieux Mëssverständnis

De Powell huet weider Péng virausgesot vun den Taux-Erhéijungsaktiounen vun der Fed. "Während méi héich Zënssätz, méi lues Wuesstum, a méi mëll Aarbechtsmaartbedéngungen d'Inflatioun erofbréngen, bréngen se och e bësse Péng fir Stéit a Geschäfter."

Sou vill Mëssverständnis:

• "Héich Zënssätz" - Nee.
• "Méi lues Wuesstem" - Nee Besser Allokatioun a verbessert Finanzakommes fërdere méi a méi gesond Wuesstumsméiglechkeeten
• "Mëller Aarbechtsmaart Konditiounen" - Nee Erhéicht Wuesstem erlaabt eng besser Allocatioun vun mënschlech Ressourcen souwuel Patron an Employé Strategien a Produktivitéit ze verbesseren
• "Péng fir Stéit a Betriber" - Nee De "Péng" wäert op niddereg-Taux Beneficer konzentréiert ginn wéi héich leveraged Firmen, Fongen an Individuen

Füügt der Lëscht nach eng Mëssverständnis: datt d'Auswierkunge vun der Erhéijung vun den Zënssätz am haitegen anormalen nidderegen Taux Ëmfeld mat deene vu fréiere Perioden vergläichbar sinn, wou d'Federal Reserve Zënssätz méi héich erhéicht huet wéi de Kapitalmaart bestëmmten Niveau. Aus abnormal nidderegen Tariffer erauszekréien an anormal héich Tariffer ze kréien, produzéieren entgéintgesate Resultater.

Denkt un de Verglach op dës Manéier. Déi aktuell Zënserhéijung ass d'Resultat vun der Fed, déi seng Kontrollen erliichtert. Ëmgekéiert ass d'Erhéijung vun den Tariffer iwwer de Maart-Set Taux d'Resultat vun der Fed, déi Kontrollen applizéiert.

Wat iwwer Wall Street?

Wall Street wäert sech opdeelen a veränneren, wéi et ëmmer mécht wann en Trend eropgeet. D'Verléierer wäerten déi sinn, déi mat nidderegen Tauxstrategien gebonnen sinn. E Retour op normal Zënssätz schueden hir Rentabilitéit a souguer hir Grond fir ze sinn. Beispiller sinn iwwer-leveraged Private Equity Fongen, Immobiliefongen, Hedgefongen, a Fixed-Akommes Fongen. (Natierlech ruffen d'Manager vun dëse Fongen am haartsten iwwer d'Steigerung vun der Fed e Rezept fir d'Rezessioun - dat heescht hiren eegene Wuelbefannen.)

Op der anerer Säit sinn d'Gewënner - d'Plaz wou de Rescht vun der Wall Street natierlech gravitéiert.

Déi ënnescht Linn - Sidd optimistesch well d'Tariffer eropgoen

Alles an allem, wat wäert kommen wäert spannend, dynamesch a lëschteg. Et ginn nei Wuesstumsberäicher, déi an der deemols normaler Wirtschafts- a Finanzzäit liewen. Ausserdeem ginn Spuerer a "sécher" Investisseuren zréck op de Kapitalmaartdësch begréisst, fäeg voll un hir rechtméisseg Belounungen deelzehuelen.

Tatsächlech wäert deen neie "Wuesstum" Segment all déi Eenzelpersounen, Organisatiounen a Regierungen sinn, déi $20+ Billiounen a kuerzfristeg Verméigen hunn. No 13 Joer vum verluerene Akommes verdénge si voll, gerecht Rendement op hir Suen. Nieft Akommes, wäerten se eng grouss "Räichtum Effekt" Vertrauen Schwong gewannen.

Wéi wichteg ass dat Segment? Ganz. Déi $ 20+ Billioun ass vergläichbar mam alljährlechen US PIB. Ausserdeem, sollt de Schlëssel 3-Mount US Treasury Bill Rendement 5% erreechen (e raisonnabelen historeschen an aktuellen Ëmfeldniveau), kéint d'Joresakommes ongeféier $ 1 Billioun sinn. Dat si knaschteg Zuelen fir eng primär Quell vum Kapital, besonnesch am Verglach zum 20% Verloscht vun der Kafkraaft, déi et während dem Bernanke 13-Joer, 0% Rendementexperiment gelidden huet.