De Fed Chair Powell geet op Capitol Hill, an hien huet seng Hänn voll

Bundesrot President Jerome Powell erschéngt virum Kongress mat enger grousser Aufgab: Gesetzgeber iwwerzeegen datt hien engagéiert ass d'Inflatioun erofzebréngen an de Rescht vun der Wirtschaft net zur selwechter Zäit erofzezéien.

D'Mäert sinn op Tenterhooks gefrot ob hien et ofzéie kann. D'Sentiment an de leschten Deeg war méi optimistesch, awer dat ka séier de anere Wee schwéngen, wann den Zentralbank Leader dës Woch während sengem hallefjärege Zeegnes iwwer d'Währungspolitik stéisst.

"Hie muss d'Nadel hei mat zwee Messagen zéien. Ee vun hinnen widderhëlt e puer vun de Kommentarer, déi hie gemaach huet, datt et e puer Fortschrëtter op der Inflatioun gouf ", sot de Robert Teeter, Silvercrest Asset Management Chef vun Investitiounspolitik a Strategie.

"Déi zweet Saach ass wierklech persistent a punkto Perspektiven fir Tariffer déi héich bleiwen. Hie wäert wahrscheinlech de Message widderhuelen datt d'Tauxe fir eng Zäit héich bleiwen bis d'Inflatioun kloer geléist ass, "huet den Teeter derbäigesat.

Sollt hien dës Haltung huelen, wäert hie méiglecherweis e bësse Hëtzt konfrontéieren, fir d'éischt vum Senat Banking Committee en Dënschdeg gefollegt vum House Financial Services Committee e Mëttwoch.

Besonnesch demokratesch Gesetzgeber ware besuergt, datt de Powell Fed riskéiert d'Wirtschaft, a besonnesch déi um ënneschten Enn vun der Räichtumskala, mat senger Entschlossenheet fir d'Inflatioun ze bekämpfen, erof ze zéien.

D'Fed huet erhéicht seng Benchmark Zënssaz aacht Mol am leschte Joer, kierzlech e Véierel Prozentpunkt Erhéijung fréi de leschte Mount, déi d'Iwwernuechtungskreditt op eng Zilberäich vu 4.5% -4.75% geholl huet.

Mäert sinn och zerrass tëscht dem Wëllen vun der Fed fir d'Inflatioun erofzebréngen a besuergt datt et iwwer Bord geet. De luesen Start vun der Zentralbank fir d'Steigerungskäschte vum Liewen unzegoen huet d'Ängscht verstäerkt datt et praktesch kee Wee gëtt fir Präisser erofzebréngen ouni op d'mannst eng bescheiden Rezessioun ze verursaachen.

"Inflatioun ass e pernicious Problem. Et gouf verschlechtert andeems d'Fed et net am Joer 2021 unerkannt huet ", sot de Komal Sri-Kumar, President vu Sri-Kumar Global Strategies.

De Sri-Kumar mengt datt d'Fed méi séier a méi aggressiv attackéiere sollt - zum Beispill, mat enger 1.25 Prozentpunkte Erhéijung zréck am September 2022 wann Inflatioun wéi de Konsumentpräissindex gemooss war mat engem 8.2% jäerlechen Taux lafen. Amplaz huet d'Fed am Dezember ugefaang d'Gréisst vun hiren Tariferhéijungen ze reduzéieren.

Elo, sot hien, wäert d'Fed méiglecherweis säi Fong Taux op ongeféier 6% huelen ier d'Inflatioun ofgeet, an dat wäert wirtschaftleche Schued verursaachen.

"Ech gleewen net un dësem Szenario ouni Landung," sot de Sri-Kumar, a bezitt sech op eng Theorie datt d'Wirtschaft weder eng "haard Landung", als eng steil Rezessioun ugesi gëtt, nach eng "mëll Landung", wat géif gesinn. e méi flaache Réckgang sinn.

"Jo, d'Wirtschaft ass staark. Awer dat heescht net datt Dir ouni Räzess gleewe wäert, "sot hien. "Wann Dir e Szenario ouni Landung hutt, da akzeptéiert Dir 5% Inflatioun, an dat ass politesch inakzeptabel. Hie muss dru schaffen fir d'Inflatioun erofzebréngen, a well d'Wirtschaft sou staark ass, gëtt et Verspéidung. Awer wat méi Verspéidung Dir an der Rezessioun hutt, dest méi déif wäert et sinn.

Fir säin Deel muss de Powell eng Landungsplaz tëscht de konkurréiere Meenungen iwwer Politik fannen.

A Währungspolitik Bericht dem Kongress huet d'Fed e Freideg verëffentlecht, deen als Ouverture fir dem Powell säin Zeegnes déngt widderholl dacks benotzt Sprooch, datt d'Politiker erwaarden "dauernd Erhéijunge" vun den Tariffer.

De Stull wäert méiglecherweis "en Toun schloen deen souwuel bestëmmt a gemooss ass", sot de Krishna Guha, Chef vun der globaler Politik an der Zentralbankstrategie bei Evercore ISI, an enger Clientnotiz. De Powell wäert d'"Widerstandsfäegkeet vun der realer Wirtschaft" bemierken, wärend hien opmierksam ass datt d'Inflatiounsdaten méi héich ginn an d'Strooss fir se ze zämmen "wär laang a bumpy."

Wéi och ëmmer, huet de Guha gesot datt de Powell onwahrscheinlech den Hallefpunkt, oder 50 Basispunkt, Tauxerhéijung méi spéit dëse Mount wäert erhéijen, wat e puer Investisseuren fäerten. Maartpräisser um Méindeg weisen op ongeféier eng 31% Wahrscheinlechkeet fir déi méi grouss Beweegung, laut CME Group Daten.

"Mir denken datt d'Fed 50bp am Mäerz eropgeet nëmmen wann d'Inflatiounserwaardungen, d'Léin an d'Inflatioun vu Servicer geféierlech méi héich beschleunegen an / oder erakommen Donnéeën sou staark sinn datt de mediane Peak Taux op 50 eropgeet," huet Guha geschriwwen. "D'Fed kann eng Versammlung net méi wäit vun hirer Destinatioun ofschléissen wéi et war ier d'Sëtzung ugefaang huet."

D'Interpretatioun vun den Donnéeën wäert komplizéiert sinn, awer virukommen.

Headline Inflatioun kéint tatsächlech e béise Réckgang am Mäerz weisen wéi e Pop an Energiepräisser d'lescht Joer ëm dës Zäit Joer-iwwer-Joer Vergläicher verzerrt. Déi Cleveland Fed's Tracker weist all Element Inflatioun falen aus 6.2% am Februar op 5.4% am Mäerz. Allerdéngs ass d'Kärinflatioun, ausser Liewensmëttel an Energie, virgesinn fir op 5.7% vu 5.5% eropzegoen.

De Guha sot datt et méiglecherweis datt de Powell den Endpunkt vun der Fed fir Tariferhéijungen - den "Terminal" Taux - bis zu engem 5.25% -5.5% Gamme kéint guidéieren, oder ongeféier e Véierelpunkt méi héich wéi an de wirtschaftleche Projektioune vum Dezember vun de Politiker virausgesot.