D'Federal Reserve Gebai gëtt gesi ier de Federal Reserve Verwaltungsrot erwaart gëtt Pläng ze signaliséieren fir Zënssätz am Mäerz z'erhéijen wéi et sech op d'Inflatiounsbekämpfung zu Washington konzentréiert, de 26. Januar 2022.
Joshua Roberts | Reuters
D'Federal Reserve ass onwahrscheinlech fäeg d'Inflatioun erofzebréngen ouni Zënssätz wesentlech méi héich ze erhéijen, wat eng Räzess verursaacht, laut engem Fuerschungspabeier deen e Freideg verëffentlecht gouf.
Fréiere Fed Gouverneur Frederic Mishkin gehéiert zu den Autoren vum Wäissbuch, deen d'Geschicht vun Zentralbank Efforten ënnersicht fir Desinflatioun ze kreéieren.
Trotz de Gefiller vu villen aktuellen Fed Beamten datt se eng "mëll Landung" kënne verwalten wärend héich Präisser unzegoen, seet de Pabeier dat ass onwahrscheinlech de Fall.
"Mir fanne keng Instanz an där eng Zentral-[Bank]induzéiert Desinflatioun ouni Räzess geschitt ass," sot de Pabeier, Co-auteur vun den Economisten Stephen Cecchetti, Michael Feroli, Peter Hooper a Kermit Schoenholtz.
De Pabeier gouf e Freideg de Moien während engem monetäre Politikforum presentéiert vun der University of Chicago Booth School of Business.
D'Fed huet eng Serie vun Zënserhéijungen ëmgesat an engem Effort fir d'Inflatioun ze zämmen déi op hirem héchsten Niveau an e puer 41 Joer war. Mäert erwaarden wäit e puer méi Wanderungen ier d'Fed kann Paus maachen fir den Impakt ze bewäerten déi méi streng Politik op d'Wirtschaft huet.
Wéi och ëmmer, de Pabeier seet datt et méiglecherweis e Wee ass ze goen.
"Simulatioune vun eisem Basismodell suggeréieren datt d'Fed d'Politik wesentlech weider muss verschäerfen fir säin Inflatiounszil bis Enn 2025 z'erreechen", hunn d'Fuerscher gesot.
"Och mat stabile Inflatiounserwaardungen unzehuelen, stellt eis Analyse Zweifel un d'Fäegkeet vun der Fed fir eng mëll Landung z'entwéckelen, an där d'Inflatioun bis Enn 2 op d'2025 Prozent Zil zréckkënnt ouni eng mëll Rezessioun", hunn se derbäigesat.
De Pabeier refuséiert awer d'Iddi fir den 2% Inflatiounsstandard ze erhéijen. Zousätzlech soen d'Fuerscher datt d'Zentralbank hiren neie politesche Kader, deen am September 2020 adoptéiert gouf, opginn soll. Dës Ännerung huet "Duerchschnëttsinflatiounszielung" ëmgesat, wat d'Inflatioun erlaabt méi waarm ze lafen wéi normal am Interessi vun enger méi inklusiver Beschäftegungserhuelung.
D'Fuerscher soen datt d'Fed sollt zréck op säi preemptive Modus goen, wou et ugefaang huet d'Tariffer ze erhéijen wann de Chômage staark gefall ass.
De Fed Gouverneur Philip Jefferson huet eng Äntwert op de Bericht verëffentlecht, a gesot datt déi aktuell Situatioun sech vu fréiere Inflatiounsepisoden ënnerscheet. Hien huet bemierkt datt dës Fed méi Kredibilitéit als Inflatiounskämpfer huet wéi e puer vu senge Virgänger.
"Am Géigesaz zu de spéiden 1960er an 1970er, adresséiert d'Federal Reserve den Ausbroch vun der Inflatioun prompt a Kraaft fir dës Kredibilitéit z'erhalen an déi 'gutt verankert' Eegeschafte vu laangfristeg Inflatiounserwaardungen ze erhaalen," sot de Jefferson.
Quell: https://www.cnbc.com/2023/02/24/the-fed-cant-tame-inflation-without-more-hikes-paper-says.html