Februar d'CPI Inflatioun Zuelen Focus op Haus Präisser

12-Méint US Inflatioun fir Februar koum op 6.0% a 5.5% eemol d'Liewensmëttel an d'Energie ewechgeholl ginn. Dat ass breed am Aklang mat Erwaardungen awer wäit iwwer dem 2% Zil vun der Fed. Op engem Mount op Mount Basis war d'Inflatioun am Februar 0.4% oder 0.5% ouni Iessen an Energie. Dat ënnerstëtzt d'narrativ datt d'Inflatioun net séier erofgeet, trotz der Erliichterung vum Héichpunkt vum Summer 2022.

Logementskäschten

En Deel vum Grond firwat d'Inflatioun héich bleift sinn d'Hauspräisser. Ënnerstandskäschte lafe bei 0.8% Mount-op-Mount fir Februar an 8.1% Joer-op-Joer pro CPI Daten. D'Miessung vum CPI ass am Widderstand mat anere Industriedatenquellen wéinst Berechnungsmethodologie.

Industrie Daten

Zillow schätzt d'Hauswäerter erop op 6.8% am Joer bis Februar. RedfinRDFN
huet Hauspräisser erop 1.4% Joer-op-Joer bis Januar. De S&P / Case Shiller National Home Price Index huet d'Präisser erop 5.8% fir d'Joer bis Dezember an op engem Réckgang Trend, Februar Daten kënnen méi niddereg kommen. Zillow ass deen eenzegen vun dësen aneren Dateprovider, déi Donnéeën bis Februar op dësem Punkt weisen, awer déi meescht aner Schätzunge sinn ënner der Berechnung vum CPI vun den Ënnerstandskäschten. Et sinn net nëmmen Hauspräisser, Rent.com huet Locatiounspräisser erop 2.4% Joer-op-Joer bis Januar 2023, déi klengst Erhéijung an 20 Méint. All dës Zuele sinn däitlech ënner dem CPI seng 8.1% Zuel.

Berechnung Methoden

Dëst ass méiglecherweis eng Reflexioun vu wéi de CPI Ënnerstandskäschte berechent, si benotzen eng Panel Approche Probe iwwer eng Period vu sechs Méint, wat eng Lag op déi aktuell Wunnengskäschte virstellt. Am Ausmooss datt de CPI Daten iwwer Hauspräisser vu bis zu sechs Méint kuckt, heescht et datt se zënter dem Summer keng Weichheet an de Wunnengspräisser opgeholl hunn. Et heescht elo datt d'Inflatioun an de CPI Daten iwwerschätzt ka ginn. Dëst well Ënnerstandskäschte iwwer en Drëttel vum Inflatiounsindexgewiicht ausmaachen. Et ass och besonnesch relevant bei Wendepunkten an Hauspräisser wéi mir de Moment gesinn. Dat implizéiert och entspriechend, datt d'Inflatioun um Héichpunkt ënnerschat gouf, well den Opstieg vun de Wunnengspräisser deemools net ganz agefaange war.

Fed Reaktioun

D'Fed ass bewosst vun dësem Thema, an de Fed Chair Jerome Powell huet gesot datt hien erwaart datt Ënnerstandskäschte dëst Joer an de CPI Daten moderéieren. Unzehuelen dat geschitt, kéint d'Inflatioun Bild anescht ausgesinn.

Trotzdem ass den Timing onsécher. Illustrativ, wann Ënnerstandskäschte flaach an de CPI-Donnéeën wieren, da géif d'monatlecht Inflatioun op engem Niveau vill méi no beim Zil vun der Fed lafen, obwuel d'jährlech Inflatioun nach ëmmer e puer Zäit dauert fir erof ze goen. Och ugeholl datt flaach monatlecht Ënnerstandskäschte ongenau sinn zu enger Zäit wou d'Industriequellen erofgoen Hauspräisser a Loyer gesinn.

D'Daten vun haut wäerten d'Fed net berouegen well d'Inflatioun wäit iwwer hirem Zil bleift an net sou séier fällt wéi gehofft. Nach ëmmer ass déi eenzegaarteg Behandlung vun Ënnerstandskäschte bannent der CPI Berechnung ëmmer méi verantwortlech.

Trotzdem ass d'Entscheedung vun der Fed op hirer nächster Versammlung fir Zënssätz den 22. Mäerz ze setzen ass weider komplizéiert vun der Bankekris. D'Fed huet ugedeit datt se op Zil waren fir eng sënnvoll Tariferhéijung, awer rezent Stéierungen am Bankesecteur, dorënner de Versoen vun der Silicon Valley Bank an der Signature Bank, huet dat a Fro gestallt well d'Fed vläicht keng weider Stéierunge verursaache kann ofhängeg wéi Problemer am Bankesecteur entwéckelen. Zënssätz Futures fuerderen de Moment eng 0.25 Prozentpunkte Erhéijung wéi héchstwahrscheinlech, mat e puer Chancen datt d'Fed Tariffer stänneg hält. Dat ass erof vun sënnvollen Erwaardunge vun enger 0.5 Prozentpunkte Steigerung d'lescht Woch.