'Angscht ass ustiechend' wéi d'UK Kris op aner Mäert iwwerkënnt

(Bloomberg) -

De UK séier Ofstamung vu Stabilitéit zu Kris bedroht d'Zerbriechlechkeet vun de weltwäiten Efforten opzeweisen fir d'Inflatioun ze zerstéieren, an d'Specter vum Chaos eropzesetzen, deen iwwer Finanzmäert verbreet.

D'Volatilitéit ass op den héchsten Niveau zënter Mäerz 2020 iwwer Währungs- a Obligatiounsmäert geklommen. Bank of America weltwäit Cross-Asset Maart Risiko Indikator sprang och op e Niveau deen net zënter dem Ufank vun der Pandemie gesi gouf. Aktuell a fréier Regierungsbeamten an den USA hunn iwwer potenziell Spillover gewarnt.

"Angscht ass ustiechend," sot de Ben Kumar, Senior Investment Strategist bei Seven Investment Management LLP. "Héich Obligatiounsvolatilitéit a Groussbritannien verursaacht duerch Fondsliquidatiounen fuerdert Poundverkaaf wéinst Onstabilitéit, wat d'UK Equity Outflows freet, wat parallele Verkafsplaze weltwäit opfuerdert."

Eventer wéi de Standard vu Russland am Joer 1998 a méi kierzlech d'Griicheland Scholdekris weisen wéi eenzel Länner méi grouss finanziell Onrou ausléise kënnen. D'Angscht dës Kéier ass datt d'Problemer vu Groussbritannien bloe leeën wéi séier d'Spannungen tëscht Währungs- a Steierpolitik kënnen ausbriechen. Zentralbanken, déi eng aggressiv Schluecht géint d'Inflatioun féieren, a Gefor bréngen schwéier gewonnen wirtschaftlech Erhuelung.

D'UK Regierung kéint de Kurs änneren, awer de Moment weist se keng Neigung fir hire Budgetsplang ze iwwerschaffen nodeems e Package vu Steierreduktiounen d'Pond gedréckt huet an d'Bank of England opgefuerdert huet um Obligatiounsmaart z'intervenéieren.

Fréiere Schatzminister Sekretär Lawrence Summers huet d'Array vu Risiken verglach, déi d'Weltwirtschaft konfrontéiert hunn, mam Pre-Kris Summer 2007, mat den aktuellen Probleemer vun de UK just ee Beispill vu potenziellen Decompte.

Liest Méi: De Pensiounsproblem dee menacéiert huet de Gilt Maart ze zerstéieren

Cross-Maart Währungsvolatilitéit blouf e Freideg héich, och nodeems de Pound bal all seng Verloschter erholl huet no dem Versprieche vun der Bank of England fir onlimitéiert Akeef vu méi laang Reife Obligatiounen ze maachen. Zéng-Joer US Obligatiounsrendementer hu sech d'ganz Woch an Tandem mat UK Gilts geplënnert.

"FX Volatilitéit erstellt eng nohalteg Treasury Volatilitéit, a mécht och Messagerie a Politikverännerungen vun Zentralbanken ëmsou méi einfach fir d'Mäert ze froen", schreift de Michael Purves, Grënner vun Tallbacken Capital Advisors an enger Notiz. "Duerch Verlängerung wäert dëst nohalteg Risiko Verméigen kafen ëmsou méi Erausfuerderung maachen."

Geschicht weider

De Pound huet säi Réckgang erneiert nodeems et erauskoum datt d'Regierung vum Premier Minister Liz Truss keng Pläng huet fir den Drock vun de Mäert z'ënnerbriechen oder de Rot vum Internationale Währungsfong ze respektéieren. Truss beschëllegt de russesche Krich an der Ukraine als Event dat weltwäit Mäert gerappt huet.

"De UK Politik Debakel war e grousse Chauffeur vun der rezenter Maartaktioun", sot den Dan Suzuki, Adjoint Chief Investment Officer bei Richard Bernstein Advisors. "Gitt de staarke Makro-Parallelen vun héijer Inflatioun, verlangsamen Wuesstum a Spannungspolitik iwwer déi meescht Mäert, extrapoléieren Investisseuren dacks nei Politikaktiounen an enger Regioun an aner Regiounen."

Anerer soen et ass ze fréi fir sech iwwer eng méi breet Finanzkris Suergen ze maachen. Dat kéint nëmme geschéien wann de UK Verkaf ufänkt de Fonctionnement vun den US Obligatiounsmäert ze schueden, laut Ed Al-Hussainy, Senior Zënssätzstrateg bei Columbia Threadneedle Investments.

"Bis elo huet et schlecht Liquiditéit op eiser Säit verschäerft, awer net genuch fir finanziell Stabilitéitsbedéngungen auszeléisen," sot hien.

Awer et ass schwéier ze ignoréieren wéi vernetzt UK Mäert mat hiren entwéckelte Kollegen sinn. Als grouss global Finanzplaz huet Groussbritannien Billioune investéiert an global an US Verméigen. Zousätzlech beweegen d'Mäert méi Tandem, mat enger Moossnam déi Kräiz-Asset Korrelatiounen no bei hirem héchsten Niveau a 17 Joer weist.

"De Vergulde Maart ass spezifesch fir Groussbritannien, awer dëst féiert alles an déiselwecht Richtung vu Bedenken iwwer Inflatioun," sot de Seema Shah, Chef Global Strategist bei Principal Global Investors dem Bloomberg TV. "Dir kënnt soen datt et déiselwecht Bewegung iwwerall ass."

(Updates mam Tallbacken Kommentar am 8.

Méi Geschichte wéi dës sinn verfügbar op bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP