(Bloomberg) - Nom Euro säi beschte Mount zënter 2010, kënnen Händler, déi op engem traditionellen Enn vum Joer zielen, enttäuscht sinn.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
D'Geschicht weist datt déi eenzeg Währung tendéiert géint den Dollar am Dezember ze gewannen. Awer no engem Iwwerschoss vu méi wéi 5% am November ass d'Bar fir weider saisonal Cheer vill méi héich.
Dat ass och ier d'Investisseuren eng ganz Rëtsch makroökonomesch Konfrontatioune fir d'Regioun betruechten, wéi se sech fir eng potenziell Energiecrunch dëse Wanter virstellen. Geheien an e puer grouss Zentralbank Reuniounen och, an Euro Bullen hu vill Risiken ze navigéieren.
"Déi saisonal Euro Bias ass staark, awer de Rally am Oktober a besonnesch November kann bedeiten datt d'Beweegung méi fréi ugefaang huet wéi soss", sot den Derek Halpenny, e Fuerschungschef bei MUFG, deen e Réckgang op d'Paritéit fir den Euro am fréie gesäit. 2023. "D'Grondlage fir en nohaltege Verkaf vum US Dollar sinn nach net wierklech op der Plaz."
Den Euro ass de leschte Mount eropgaang wéi Wetten datt d'Federal Reserve seng Wanderkampagne verlangsamt huet den Dollar geschwächt an Investisseuren spekuléiert datt China seng Wirtschaft nei opmaacht. E puer Donnéeën, déi suggeréieren datt den Tempo vum Réckgang vun der Eurozone verlangsamt huet, hunn och d'Hoffnungen erhéicht datt eng wäit erwaart Räzess manner schwéier ka ginn wéi ufanks gefaart.
Saisonal Währungstrends ginn dacks als Zoufall entlooss, obwuel d'Argument fir Zäitspezifesch Flux méi plausibel ass fir Dezember. Et ass wann d'Investisseuren Positiounen opléisen wéi d'Liquiditéit verdampft an d'Vakanzesaison, während d'europäesch Enn-vum-Joer Berichtungsfuerderunge Rapatriatiounsfloss ausléise kënnen.
Den Euro ass zënter senger Grënnung a 15 vun den 23 Dezember geklomm. Dat ass bis zu engem Duerchschnëttsrally vun 1.5% - méi wéi duebel den nächste beschte Mount.
Déi historesch Leeschtung wier vläicht deelweis en Nieweprodukt vun den negativen Zënsen vun Europa gewiescht, seet de Simon Harvey, Chef vun der Währungsanalyse bei Monex Europe. Et géif Kapitalausfluss aus Europa ginn, well Investisseuren méi nozeginn Verméigen soss anzwousch gesicht hunn, nëmme fir dës Fluxen iwwer d'Joer-Enn Berichterstattungsperioden heem ze kommen.
Awer elo kämpfen d'Mäert mat engem neie Regime vun der Inflatioun a méi héije Tariffer.
"Dëst Joer wäert aus zwee Grënn interessant sinn: Dollarstäerkt ass schonn am ganzen November no der CPI Verëffentlechung vum Oktober ofgeschnidden an d'EZB huet negativ Tariffer verlooss."
Taux Risiken
D'Risike kéinte Mëtt vum Mount eropgoen, wann d'Europäesch Zentralbank an d'Federal Reserve allebéid erwaart ginn den Tempo vun den Zënserhéijungen ze luesen. Wann d'Fed weider d'Inflatiounsrisiken op der Spëtzt markéiert, kann et Investisseuren opfuerderen fir op den Dollar op Käschte vum Euro zréckzekommen. Weider Hiweiser iwwer Inflatiounsdrock kënnen aus den Donnéeën vun der nächster Woch iwwer US Produzentepräisser, Aarbechtslos Fuerderungen a Gefiller kommen.
"Gitt der Proximitéit vu Schlëssel Zentralbank Décisiounen an der Mëtt vum Mount, wann d'Liquiditéit fänkt un ze verschwannen, ass eng Korrektur am Euro nach ëmmer e realistesche Risiko", sot de Jeremy Stretch, Chef vun der G10 FX Strategie bei CIBC zu London.
Och d'Wieder gëtt ëmmer méi als eng grouss Bedrohung fir de Gewënn vun der Währung ugesinn. Et ginn Unzeeche datt d'Temperature bereet sinn an Nordeuropa ze plënneren, d'Regioun d'Bereetschaft fir de Wanter ze testen am Zesummenhang mat limitéierter Versuergung zënter der Russescher Invasioun vun der Ukraine.
Et ass e Risiko unerkannt souguer vun Euro Bullen wéi den Nomura Strategist Jordan Rochester. Hien erwaart e Stroum op $ 1.08 Mëtt Dezember ier $ 1.10 bis Enn Januar getraff gëtt. Saisonal Trends musse mat enger "Prinz Salz" geholl ginn, gëtt hien zou, kuckt d'Wieder an d'Energiepräisser als den Haaptrisiko fir säin Uruff.
"Mir géifen net ze vill Gewiicht op d'Saisonalitéit eleng setzen. Villméi, et ass méiglecherweis d'Makro- a Flowfaktoren, déi déi nächst véier Woche vun der Präisaktioun bestëmmen, "sot hien, zitéiert méi positiv europäesch wirtschaftlech Donnéeën an Inflows an EUR Börse-gehandelt Fongen. "Mir mussen d'Wiederprevisioun an d'Zukunft vun der Äerdgas no iwwerwaachen."
D'Währungsbeweegungen an entweder Richtung kéinten och verschäerft ginn wéi d'Liquiditéit dënn virum Enn vum Joer Vakanz, laut Brad Bechtel, FX Strategist bei Jefferies zu New York. Ausserdeem kënnen d'Handelsflächen dëst Joer och duerch Matcher fir d'Fussballweltmeeschterschaft ofgeschloss ginn, déi eng Woch viru Chrëschtdag ofschléisst, huet hien derbäigesat.
"Dat kéint e Beweegung Richtung 1.10 oder souguer Paritéit bedeiten," sot hien, wärend bäigefüügt datt d'Bewegung Richtung 1.00 déi méi wahrscheinlech Optioun war, well hien erwaart datt de Verkaf am Dollar dëse Mount wäert erliichteren.
-Mat Hëllef vu Vassilis Karamanis a Libby Cherry.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/euro-traditional-santa-rally-faces-083000448.html