(Bloomberg) - Déi schlëmmste Obligatiounsrout a Joerzéngte zitt méi Investisseuren op d'Staatsschold, mam JPMorgan Asset Management an de wuessende Lager vu Bullen.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Méi laang datéiert souverän Notizen an de meeschten entwéckelte Mäert fänken un attraktiv ze kucken, well d'Ausbezuelen op Niveauen sinn déi lescht am Joer 2010 gesi sinn, laut Arjun Vij, e Geldmanager bei JPMorgan Asset. Maart Erwaardungen datt d'Inflatioun an de kommende Joere wäert erliichteren, maachen d'Sécherheeten eng attraktiv Propositioun, sot hien.
"Et gëtt eng uerdentlech Quantitéit u Wäert, déi am laangen Enn geschaf gouf - et ass kloer bëlleg par rapport zu der rezenter Geschicht," sot de Vij an engem Briefing. "Wa mir haut missten ufänken Obligatiounen derbäi ze ginn, wat mir lues maachen, da géife mir dee méi laangen Enn kafen."
Vij, zesumme mam Jeffrey Gundlach vum DoubleLine Capital an dem Steven Wieting vum Citigroup Inc., wetten op Staatsobligatiounen an der Iwwerzeegung datt d'Weltwirtschaft schlussendlech ënner dem Gewiicht vun aggressiven Zënserhéijungen wäert knacken. Awer mat grousser Zentralbanken déi wéineg Neigung weisen fir den Tempo vun der Spannung ze vereinfachen, riskéiere se mat grousser Verloschter ze suckelen wann d'Wetten zréckkommen.
US 10-Joer Ausbezuele sinn am September bal 80 Basispunkte eropgaang fir hir gréisste monatlecht Erhéijung zënter 2003. D'Ausbezuele sprang sou vill wéi sechs Basispunkte Mëttwoch op Top 4% fir d'éischte Kéier zënter 2010, ier se zréck op 3.97% erofgaange sinn. méi spéit am Dag. D'global Obligatiounsrout huet dës Woch beschleunegt wéi de UK säi Plang fir grouss Steierreduktiounen d'Ängscht vu méi Tariferhéijungen verstäerkt huet.
Bis elo ass et wéineg Zeechen datt de Maart amgaang ass ze dréinen. De Bloomberg Global Aggregate Index vu Staats- a Firmenobligatiounen huet méi wéi 20% verluer zënter Enn Dezember wéi et an den éischte Bärenmaart rutscht zënter senger Grënnung am 1990. Obligatiounen, déi a méi wéi 10 Joer reifen, hunn 33% verluer.
Vij stellt fest, datt méi kuerz-opgehalen Notizen e méi riskant Spill sinn, well d'Mäert weider géi Tariferhéijungen vun Zentralbanken präisginn. D'Federal Reserve gëtt erwaart hiren Zilsaz am November ëm 75 Basispunkte fir eng véiert riichtaus Reunioun ze stäerken, weist de Swaps Maart, während d'Bank of England gesi gëtt d'Tariffer op d'mannst duebel sou eropzesetzen.
De JPMorgan Asset ass besuergt datt d'Swappräisser fir alljährlechen US Konsumentpräissergewënn fir ënner 3% an zwee Joer ze falen ënnerschätzen wéi plakeg Inflatioun wäert sinn, sot de Vij, wärend bäigefüügt datt de Geldmanager erwaart datt de Präisdrock bemierkbar verlangsamt gëtt.
(Aktualiséierunge ginn am fënneften Abschnitt.)
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/epic-bond-collapse-draws-growing-034610463.html