Eni SpA an Eaton Corporation

August Leeschtung Recap

Déi meescht Attraktiv Aktien (-4.6%) hunn de S&P 500 (-4.8%) vum 3. August 2022 bis den 31. August 2022 ëm 0.2% iwwerschratt. Déi bescht performant Large Cap Aktie huet 7% gewonnen an déi bescht performant Small Cap Aktie war erop 26%. Am Ganzen hunn 22 vun de 40 meescht Attraktiv Aktien de S&P 500 iwwerschratt.

Déi geféierlechst Aktien (-2.6%) ënnerperforméiert de S&P 500 (-4.8%) als kuerze Portfolio vum 3. August 2022 bis den 31. August 2022 ëm 2.2%. Déi bescht performant Large Cap Short Stock ass ëm 24% gefall, an déi bescht performant Small Cap Short Stock ass ëm 22% gefall. Insgesamt hunn 19 vun den 36 meescht geféierlech Aktien de S&P 500 als Shorts besser gemaach.

Déi attraktivst / geféierlechst Modellportefeuillen hunn ënner engem gläichgewiichtte laange / kuerze Portefeuille vun 2.0% ënnerprestéiert.

Zéng nei Aktien hunn dëse Mount déi Attraktivst Lëscht gemaach, an 22 nei Aktien sinn och op déi geféierlechst Lëscht gefall. Déi meescht Attraktiv Aktien hunn héich a steigend Rendement op investéiert Kapital (ROIC) an niddrege Präis a wirtschaftleche Buchwäertverhältnisser. Déi meescht geféierlech Aktien hunn irféierend Akommes a laang Wuesstumswäertungsperioden implizéiert duerch hir Maartwäertungen.

Déi meescht Attraktiv Aktie Feature fir September: Eni SpA

Eni ass d'Aktie aus dem September meescht Attraktiv Aktien Model Portfolio.

Eni huet den Nettobetribsgewënn no Steier (NOPAT) ëm 60% jäerlech an de leschte fënnef Joer zesummegesat. Dem Eni säin NOPAT Marge ass vun 1.5% am Joer 2016 op 13% iwwer déi lescht zwielef Méint (TTM) eropgaang, während investéiert Kapitalwänn vun 0.6 op 1.2 an der selwechter Zäit eropgaange sinn. Steigend NOPAT Margen an investéiert Kapitalverännerungen féieren de Rendement vun der Firma op investéiert Kapital (ROIC) vun 1% am Joer 2016 op 15% iwwer den TTM.

Figur 1: NOPAT Zënter 2016

Eni ass ënnerwäert

Bei sengem aktuelle Präis vun $ 23 / Aktie huet E e Präis-zu-wirtschaftleche Buchwäert (PEBV) Verhältnis vun 0.1. Dëse Verhältnis bedeit datt de Maart erwaart datt den Eni NOPAT permanent ëm 90% erofgeet. Dës Erwaardung schéngt ze pessimistesch fir eng Firma déi den NOPAT ëm 60% jäerlech an de leschte fënnef Joer gewuess ass.

Och wann den Eni seng NOPAT Marge op seng 10-Joer Moyenne vu 5% (vs. 13% TTM) fällt an den NOPAT 8% jäerlech fir d'nächst Jorzéngt fällt, wier d'Aktie wäert $ 35+/Aktie haut - e 52% Upside. Kuckt d'Mathematik hannert dësem ëmgedréinter DCF Szenario. Sollt Eni Gewënn méi am Aklang mat historeschen Niveauen wuessen, huet d'Aktie nach méi Upside.

Kritesch Detailer fonnt a finanziell Dateien vun der Firma My Robo-Analyst Technology

Drënner sinn Spezifizitéiten iwwer d'Upassungen déi ech gemaach hunn baséiert op Robo-Analyst Erkenntnisser an Eni's 10-Qs an 10-Ks:

Akommes Ausso: Ech hunn 12.1 Milliarden Dollar an Upassungen gemaach, mat engem Nettoeffekt fir 3.1 Milliarden Dollar an Net-Operatiounskäschten ze läschen (4% vun de Recetten).

Bilan: Ech hunn $ 47.5 Milliarde u Upassunge gemaach fir investéiert Kapital mat enger Nettoofsenkung vun $ 3.1 Milliarde ze berechnen. Eng vun de bemierkenswäerten Upassunge war $ 16.5 Milliounen u Verméigen Ofschreiwe. Dës Upassung representéiert 15% vum gemellt Netto Verméigen.

Bewäertung: Ech hunn $ 44.8 Milliarden Upassunge gemaach mat engem Nettoeffekt vun der Ofsenkung vum Aktionärwäert ëm $ 20.0 Milliarde. Ofgesi vun der Gesamtschold, war déi bemierkenswäert Upassung vum Aktionärwäert $ 6.7 Milliarden iwwerschësseg Cash. Dës Upassung representéiert 16% vum Eni säi Maartkapital.

Déi geféierlechst Aktie Feature: Eaton Corporation PLC

D'Aktien vun der Eaton Corporation PLC haut, Präis vun ETN Aktie online, de Präis vun der Eaton Corporation PLC.

Zënter senger Acquisitioun vu Cooper Industries sinn dem Eaton säi wirtschaftleche Akommes, déi richteg Cashflow vum Geschäft, vun $922 Milliounen am Joer 2012 op -22 Milliounen iwwer den TTM gefall. Eaton's NOPAT Marge ass vun 10.9% op 10.5% gefall, während investéiert Kapitalverännerungen vun 0.9 op 0.6 an der selwechter Zäit gefall sinn. Fallend NOPAT Margen an investéiert Kapitalverännerungen féieren dem Eaton säi ROIC vun 10% am Joer 2016 op 6% TTM.

Figure 2: Wirtschaftlech Akommes Zënter 2012

Eaton stellt schlecht Risiko / Belounung

Trotz senge schlechte Fundamenter ass d'Eaton Aktie geprägt fir bedeitend Gewënnwuesstem, an ech gleewen datt d'Aktie iwwerwäert ass.

Fir säin aktuelle Präis vun $ 143 / Aktie ze justifiéieren, muss den Eaton seng NOPAT-Marge op 13% verbesseren (all Zäit héich am Verglach zu 11% TTM) an den NOPAT ëm 10% jäerlech fir déi nächst zéng Joer wuessen. Kuckt d'Mathematik hannert dësem ëmgedréinter DCF Szenario. Vu datt Eaton's NOPAT 3% jäerlech zesummegesat an de leschte fënnef Joer gefall ass, mengen ech, datt dës Erwaardungen ze optimistesch sinn.

Och wann Eaton seng TTM NOPAT Marge vun 11% behalen kann an NOPAT ëm 5% jäerlech fir d'nächst Dekade wuessen kann, wier d'Aktie haut net méi wäert wéi $80 / Aktie - e 44% Nodeel zum aktuellen Aktiepräis. Kuckt d'Mathematik hannert dësem ëmgedréinter DCF Szenario.

Jiddereng vun dësen Szenarie gëtt och ugeholl datt Eaton Einnahmen, NOPAT, an FCF ka wuessen ouni d'Aarbechtskapital oder fixe Verméigen ze erhéijen. Dës Viraussetzung ass onwahrscheinlech awer erlaabt mir wierklech bescht-Case Szenarie ze kreéieren déi weisen wéi héich Erwaardungen, déi an der aktueller Bewäertung agebonne sinn, sinn.

Kritesch Detailer fonnt a finanziell Dateien vun der Firma My Robo-Analyst Technology

Drënner sinn Spezifizitéiten iwwer d'Upassungen, déi ech gemaach hunn op Basis vu Robo-Analyst Erkenntnisser an den 10-Qs an 10-Ks vun Eaton:

Akommes Ausso: Ech hunn $ 1 Milliarden Upassungen gemaach, mat engem Nettoeffekt fir $ 204 Milliounen am Netbetribakommes ze läschen (1% vun de Recetten).

Bilan: Ech hunn $ 8.6 Milliarden Upassunge gemaach fir investéiert Kapital mat enger Nettoerhéijung vun $ 4.6 Milliarde ze berechnen. Eng vun de bemierkenswäerten Upassunge war $ 3.6 Milliarden an anert iwwergräifend Akommes. Dës Upassung representéiert 14% vum gemellt Netto Verméigen.

Bewäertung: Ech hunn 11.2 Milliarden Dollar an Upassungen gemaach, mat engem Nettoofkommes zum Aktionärwäert vun 11.2 Milliarden Dollar. Ofgesi vun der Gesamtschold, war déi bemierkenswäert Upassung vum Aktionärwäert $ 963 Milliounen an ënnerfinanzéiert Pensiounen. Dës Upassung representéiert 2% vum Eaton säi Maartkapital.

Offenbarung: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, a Brian Pellegrini kréien keng Entschiedegung fir iwwer all spezifesch Aktie, Stil oder Thema ze schreiwen.