Titans of Wall Street sinn vokal Verdeedeger fir Ëmwelt-, Sozial- a Gouvernance (ESG) Investitiounen ginn - dorënner Leadere vun de weltgréisste Verméigenmanager, Banken an aner Finanzinstituter.
Manner bekannte Proponenten, awer vläicht nach méi beaflosst, sinn d'Proxy Berodungsfirmen ISS a Glass Lewis, déi kontrolléieren 97 Prozent vum Proxy Berodungsmaart. Proxy Berodungsfirmen beroden institutionell Investisseuren (wéi Vanguard, BlackRock, a State Street) an Dosende vu staatleche Pensiounssystemer iwwer wéi een iwwer déi Dausende vun Aktionärresolutiounen stëmmt, déi all Joer entstinn.
Trotz all dëser Begeeschterung ginn et Grënn fir Skepsis. Wéi ech dokumentéiert hunn hei, hei, hei, an hei, ESG Investitioun ass wäit vum Panacea seng Verdeedeger behaapten.
Wat fir Investitiounen richteg ass, gëllt och fir déi vill ESG Proxy-Froen, déi op de Joresversammlungen vun de Firmen opgeworf ginn. Institutionell Investisseuren sinn erfuerderlech (oder gleewen datt se erfuerderlech sinn) fir all Proxy Moossnamen op Aktionärversammlungen ze stëmmen an op Proxy Berodungsfirmen ze vertrauen fir dës herkulesch Aufgab ze managen.
De Problem entsteet well ESG Proxy Moossnamen dacks negativ Auswierkungen op d'Operatiounen vun de Firmen hunn. Trotzdem, ISS 'a Glas Lewis Empfehlungen ënnerstëtzen ESG Proxy Moossname meeschtens - an vill méi dacks wéi de gréisste Verméigen Manager. Dëst ass beonrouegend well dës Berodungsfirmen substantiell Interessekonflikter mat Respekt fir ESG hunn.
Vun ISS un, war d'Firma ee vun den éischte Creatoren vun ESG Metriken wéi seng Environmental & Social (E&S) Qualitéitsscores. Am fréien 2018, ISS beschriwwen dës Metriken als eng
Date-driven Approche fir d'Qualitéit vun de Firmenverëffentlechungen iwwer Ëmwelt- a sozial Themen ze moossen, inklusiv Nohaltegkeetsgouvernance, an d'Identifikatioun vun Schlëssel Offenbarung Noléissegkeeten.
D'Firma huet de Moment e Programm bekannt als ISS ESG. Laut hirer Websäit,
ISS ESG Léisungen (ISS-ethix, ISS-Klima an ISS-oekom) bidden ESG Screening, Bewäertungen an Analyse entwéckelt fir Investisseuren z'erméiglechen, verantwortlech Investitiounspolitik a Praktiken an hir Investitiounsstrategien z'entwéckelen an z'integréieren.
Wat fir Glas Lewis, D'Firma huet eng strategesch Partnerschaft mat Sustainalytics geformt, déi Glass Lewis als "de féierende onofhängege Fournisseur vu globale Gouvernance Servicer" beschreift. Glas Lewis
Fonctiounen Daten a Bewäertunge vu Sustainalytics an der ESG Profil Sektioun vun eise Standard Proxy Paper Berichter. D'Zil ass Resumédaten an Abléck ze liwweren, déi effizient vu Clienten als Deel vun hirem Prozess benotzt kënne ginn fir ESG Faktoren uechter hir Investitiounskette z'integréieren, inklusiv effektiv Ausrichtung vu Proxy Voting an Engagementpraktiken mat ESG Risikomanagement Considératiounen.
Glass Lewis' 2021 ESG Initiativen Richtlinnen hunn hir Biase explizit gemaach wann se behaapten datt de Klimawandel sou wichteg ass
mir wäerten allgemeng zugonschte vun Aktionär Resolutiounen recommandéieren datt Firmen eng verstäerkte Offenbarung iwwer klimatesch Themen ubidden, wéi z.
Dës Programmer illustréieren hir kloer Interessekonflikter mat Respekt fir hir Berodung u Clienten op ESG-relatéierte Proxy Froen. Trotz dësem Konflikt vun Interesse huet de Proxy Berodungsduopol ongerecht Afloss iwwer d'Wahlverhalen vun Verméigenmanager. Laut engem 2021 Harvard Law School Publikatioun, institutionell Investisseuren, déi méi wéi $ 5 Billioun Verméigen verwalten, hunn automatesch d'ISS oder Glass Lewis Empfehlungen gestëmmt ouni weider Ënnersichung (eng Praxis déi als Robovoting bezeechent gëtt).
D'Kombinatioun vun den zweifelhafte Resultater vun der ESG, dem kloeren Interessekonflikt vun der Proxy Berodungsfirma, an hiren Afloss op wéi d'Pensiounsfongmanager stëmmen, kritt elo gerechtfäerdegt Iwwerpréiwung. Eenanzwanzeg Republikanesch Affekote General sinn béid Proxy Berodungsfirmen a Fro stellen ob d'ESG Plädoyer vun all Firma hir fiduciary Verantwortung verletzt. Ausdrécklech zitéiert d'Klimawandelpolitik vum Duopol, suggeréieren d'AGs datt d'Firmen potenziell hir "Fiduciary Flichten", "vertraglech Verpflichtungen" a "gesetzlech Flichten" verletzen.
Et gëtt eng einfach Léisung fir d'Konflikter erstallt vum Proxy Berodungsduopol. Well Verméigenmanager am Numm vun den eigentlechen Investisseuren investéieren - déi alldeeglech Aarbechter, Investisseuren a Pensiounen, déi hir Suen an d'Fongen setzen - soll d'Wahlrecht iwwer all Proxy-Mesuren un dës Aktionäre weiderginn. Als Resultat kënnen déi tatsächlech Investisseuren hir eegen Aktien ofstëmmen an hir perséinlech Iwwerzeegungen iwwer dës wichteg Geschäftsfroen ausdrécken.
Richtung dëst Enn, BlackRock kuerzem erweidert hir "Aktionär Demokratie" Efforten, feststellen
Mir gleewen datt d'Wahlwahl méi Verméigebesëtzer erméiglechen eng méi déif a méi direkt Verbindung mat de Firmen ze hunn an deenen se investéiert sinn an d'Gesellschaftsmanagement erlaben d'Meenungen vun dësen Verméigenbesëtzer iwwer kritesch Gouvernance Themen besser ze verstoen.
D'Ermächtegung vun den aktuellen Aktionäre vun der Firma fir hir Meenung iwwer ESG Themen auszedrécken hëlleft den exzessive Afloss vum Proxy Berodungsduopol iwwer d'Firma Boardroom, dorënner ESG Themen. Et wäert och ESG Themen zwéngen ze passéieren oder ze versoen op Basis vun der Fäegkeet vun hire Proponenten d'Aktionäre vun hirem Wäert ze iwwerzeegen anstatt d'Basen vu Proxy Berodungsfirmen. Schlussendlech erstellt sou e Prozess e méi effektiv Firmemanagementëmfeld.
Quell: https://www.forbes.com/sites/waynewinegarden/2023/02/07/empowering-shareholders-will-help-reduce-proxy-advisory-firms-undue-influence/