D'Wirtschaft hëlt d'Zentralbühn, freet de PBOC fir Handlung ze huelen

Schlëssel Neiegkeeten

Asiatesch Aktien goufen iwwer Nuecht gemëscht wéi Indien fir Onofhängegkeetsdag zougemaach gouf a Südkorea fir Liberatiounsdag zougemaach gouf. Festland China an Hong Kong hu béid ronderëm de Raum gesprongen fir méi niddereg zou ze maachen.

Nach eng Kéier, mat der selwechter Informatioun, onshore China (Shanghai a Shenzhen, déi 95% vun Investisseuren a China gehéiert) besser gehale wéi Hong Kong Aktien, déi haaptsächlech vun auslänneschen Investisseuren gehal ginn. D'Ukënnegung vum Freideg, datt fënnef US-opgezielt staatleche Betriber (SOEs) vun der New York Bourse géifen ausnotzen, huet d'Sentiment ofgewien. D'Ewechhuele vun de SOE ADRs mécht de Wee fir eng Léisung fir d'Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Et ginn 273 US-opgezielt Chinesesch ADRs a siwe vun hinnen sinn SOEs. Wat ass d'Chance datt 5 fir 5 vun de Firmen déi eng Delisting annoncéieren SOEs sinn?! Zënter méi wéi engem Joer hu mir eis fir SOEs plädéiert fir ze läschen, fir datt privat Firmen sech un den HFCAA halen. Wärend net universell a besonnesch net an Asien, hunn e puer vun eisen institutionelle Broker dëst zesumme mat verschiddene Mediengeschichten beliicht.

Hong Kong opgezielt Internet Aktien ware gréisstendeels méi niddereg well Hong Kong am meeschte gehandelte Aktien no Wäert Tencent waren, déi -1.25% gefall ass, Meituan, déi +1.01% gewonnen huet, an Alibaba, déi -1.24% gefall sinn. Wärend Hong Kong Volumen liicht waren, erof -1.6% vum Freideg, hunn Shortseller hir Wette gedréckt wéi Hong Kong Short Sale Volumen +5% vu Freideg eropgaang ass. Wärend d'SOE delistéiert vu Freideg zesumme mam Kongress, déi d'HFCAA-Fënster net verkierzt, sollt als bedeitend positiv Katalysatoren ugesi ginn, bleift d'Mediennarrativ negativ op déi fréier oder roueg op déi lescht.

Laut Donnéeën, déi nom Schluss vum Freideg verëffentlecht goufen, sinn d'Prêten am Juli gefall, wat op eng schwaach Nofro fir Kreditt / Prêten ugedriwwe gëtt duerch erofgaang Immobiliepräisser a luese Wuesstum. Wärend dem Moienhandel huet d'People's Bank of China (PBOC), China's Zentralbank, onerwaart e Schnëtt vun der mëttelfristeg Prêtméiglechkeet ugekënnegt, de Schlësselkredittaux op 2.75% vun 2.85% erofgesat an de siwen-Deeg Reporates op 2% vun 2.1%.

Et ass derwäert ze bemierken datt de PBOC de Finanzsystem mat Liquiditéit fléisst. Och den Online-Händlerverkaf (E-Commerce) ass am Juli op 6.3% JoY eropgaang, wat erop ass vum Juni 5.5%.

Dem PBOC seng erliichtert Haltung huet Wuesstumsaktien a propper Technologie-Ökosystemaktien ugedriwwen, dorënner Solar-, Wand- an Elektroauto Laden. Déi heefegst gehandelte Aktien vum Festland China no Wäert waren Tianqi Lithium, déi +4.33% gewonnen huet, CATL, déi +2.81% gewonnen huet, an TCL Zonghuan Renewable Energy, déi +10% gewonnen huet. Auslännesch Investisseuren ware kleng Nettokäufer vu Festland Aktien iwwer Northbound Stock Connect.

D'Hong Kong Bourse (HKEX) huet haut ugekënnegt datt, am Viraus, Stock Connect den Dag virun enger Hong Kong Vakanz op bleift. Et waren dräi Grënn datt MSCI net mat der Inklusioun vu Festlandaktien an hiren Indizes weidergeet: 1) kee Festland MSCI China Futures existéiert 2) Mëssverstäerkung vun HK a China Feierdeeg reduzéiert d'Zuel vun Deeg auslännesch Investisseuren iwwer Northbound Stock Connect Transaktiounen, an 3 ) Festland China setzt sech op Handelsdatum versus T+2 (Handelsdatum plus zwee Deeg) fir déi meescht Mäert, wat problematesch ass fir passiv Verméigenmanager. Ausgab 1 ass fort wéi MSCI China A 50 Futures elo an Hong Kong handelen. D'Ukënnegung vun haut géif d'Zuel vun den Northbound Handelsdaten ëm sechs erhéijen. Ee fir ze goen, richteg?

D'Hang Seng an Hang Seng Tech Indizes falen -0.67% an -0.96%, respektiv, op Volumen, dee vu Freideg -1.6% gefall ass, wat 55% vum 1-Joer Duerchschnëtt ass. 135 Aktien fortgeschratt wärend 336 Aktien erofgaange sinn. Hong Kong Short Sale Ëmsaz erhéicht +5.48%, wat 59% vum 1-Joer Duerchschnëtt ass, well de Short Sale Ëmsaz 18% vum Ëmsaz ausgemaach huet. Wuesstem a Wäert Faktore waren gläich aarm wéi kleng Caps "outperformed", manner wéi grouss Mutzen gefall. Consumer Staples war deen eenzege positive Secteur, huet +0.37% gewonnen, während Industrien -2.4% gefall sinn, Immobilien -2.09% gefall, an Energie -1.81%. Déi bescht performant Ënnersecteuren ware Fastfood Restauranten a verschidde Gesondheetsversuergungsbezuelte Ënnersektore wéi Online Medizin, wärend Häfen / Logistik an Hallefleeder zu de schwaachsten Ënnersektore waren. Southbound Stock Connect Volumen ware liicht wéi Festland Investisseuren $ 25 Millioune Wäert vun Hong Kong Aktien kaaft hunn, während Tencent säin éischten Nettoverkaafsdag zënter dem 28. Juli gesinn huet^th wéi Li Auto a Meituan waren och kleng Netzverkaaf.

Shanghai, Shenzhen, an de STAR Board hunn -0.02%, +0.47%, respektiv -0.21% zougemaach, respektiv, op Volumen, dat vu Freideg -1.38% erofgaang ass, wat 92% vum 1-Joer Duerchschnëtt ass. 2,081 Aktien fortgeschratt, während 2,357 Aktien erofgaange sinn. Wuesstem Aktien hunn Wäertaktien iwwerflësseg gemaach, während grouss Caps méi wéi kleng Caps gemaach hunn. Déi bescht performant Ënnersecteuren ware Solar-, Wand- a Batteriebezunnen, wärend Fluchhafen a Gesondheetsvertragsforschungsorganisatiounen (CROs) zu de schlëmmste waren. Northbound Stock Connect Volumen ware liicht wéi auslännesch Investisseuren $ 160 Millioune Wäert u Festland Aktien kaaft hunn. Treasury Obligatiounen Präisser ware flaach, CNY war of -0.39% op 6.77 géint den US Dollar, a Kupfer war of -1.24%.

Lescht Nuecht Austausch Tariffer, Präisser, & Rendement

• CNY / USD 6.77 géint 6.74 Freideg
• CNY / EUR 6.91 géint 6.91 Freideg
• Yield op 1-Day Government Bond 1.00% versus 1.00% Freideg
• Yield op 10-Joer Staatsobligatioun 2.66% géint 2.73% Freideg
• Yield op 10-Joer China Entwécklung Bank Obligatioun 2.85% géint 2.91% Freideg
• Kupfer Präis -1.24% iwwer Nuecht