En Dënschdeg hu mir geléiert datt d'US Patronen e Rekord haten 11.5 Milliounen Joböffnungen wéi Mäerz. Dat ass wuel dat kloerst Zeechen datt d'Wirtschaft boomt, well d'Aarbechter anzestellen ass net bëlleg an déi meescht Patronen géifen et nëmme maachen wa se net schonn d'Personal hunn fir mat der Nofro ze halen.
De Moment sinn et just 5.9 Millioune Leit déi Chômeuren sinn. An anere Wierder, et gi bal zwou Aarbechtsplazen pro Chômeur. De Mëssverständnis bedeit datt d'Aarbechter vill Méiglechkeeten hunn, dat heescht datt se vill Leverage hunn fir méi Pai ze froen. Tatsächlech, Patronen bezuelen zu engem historeschen Taux.
Awer boomende Nofro, Rekord Aarbechtsplazen, a méi héich Léin ... sinn schlecht?
D'Federal Reserve a vill am Wirtschaftsberuff setzen et net sou éierlech. Awer dat ass effektiv hire Message.
De Staat vum Spill: Nofro fir Wueren a Servicer ass däitlech méi wéi d'Offer,1 déi geschéckt huet Inflatioun op Joerzéngte-héich Tariffer. Dëst ass deelweis dorunner datt méi héich Léin méi héich Käschten fir d'Betriber bedeiten, vill vun deenen waren d'Erhéijung vun de Präisser fir d'Rentabilitéit ze erhaalen. Ironescherweis hunn dës méi héich Léin gehollef d' scho-staark Finanze vun Konsumenten, déi bereet sinn ze bezuelen an domat d'Betriber am Fong erméiglechen, d'Präisser weider ze erhéijen.
Et ass wichteg ze addéieren datt dës boomend Nofro duerch d'Schafung vun Aarbechtsplaze gestäerkt gouf (dh e Phänomen wou een vun näischt verdéngt bis eppes verdéngt). Tatsächlech hunn d'USA e ganz grousse geschaf 2.1 Milliounen Aarbechtsplazen am Joer 2022 bis elo.
De Bureau of Labor Statistics huet eng Metrik genannt Index vun aggregéiert wöchentlech Paieziedelen, wat d'Produkt vun Aarbechtsplazen, Léin a geschafft Stonnen ass. Et ass e rau Proxy fir déi total nominell Ausgabskapazitéit vun der Aarbechtskräft. Dës Metrik war am Abrëll 10% Joer-iwwer-Joer eropgaang an ass iwwer 9.5% zënter Abrëll 2021. Virun der Pandemie war et am Trend bei ongeféier 5%.
Dës Kombinatioun vum Aarbechtswuesstem a Lounwuesstem huet den Inflatiounsproblem just verschäerft.
An also déi bescht Léisung, op dësem Punkt, schéngt ze sinn d'Währungspolitik festleeën sou datt d'finanziell Konditiounen e bësse méi usprochsvoll ginn, wat d'Demande soll ofkillen, wat dann och e puer vun dëse persistent Inflatiounsdrock erliichtert.
An anere Wierder, d'Fed schafft fir d'Been aus e puer vun de gudde Neiegkeeten aus der Wirtschaft ze huelen well déi gutt Neiegkeet tatsächlech schlecht ass.2
D'Fed plënnert fir 'iwwerschësseg Nofro' ze trimmen?
an engem wäit erwaart beweegen, den D'Fed huet kuerzfristeg Zënssätz um Mëttwoch ëm 50 Basispunkte erhéicht zu engem Beräich vun 0.75% ze 1.00%. Et war déi gréisste Erhéijung vun der Zentralbank an enger eenzeger Ukënnegung zënter Mee 2000.
Ausserdeem huet de Fed President Jerome Powell dem Federal Open Market Committee (dh de Fed Comité deen d'Währungspolitik feststellt) d'Intent signaliséiert fir d'Tariffer op engem aggressiven Tempo eropzehalen.
"Ugeholl datt d'wirtschaftlech a finanziell Konditioune sech am Aklang mat Erwaardungen entwéckelen, ass et e breede Sënn am Komitee datt zousätzlech 50 Basispunkterhéijungen op den nächste puer Reuniounen um Dësch sollten sinn", sot de Powell gesot. "Eis iwwergräifend Fokus benotzt eis Tools fir d'Inflatioun zréck op eist 2% Zil ze bréngen."
Fir kloer ze sinn, probéiert d'Fed net d'Wirtschaft an eng Rezessioun ze zwéngen. Et ass éischter probéiert d'iwwerschësseg Nofro ze kréien - wéi reflektéiert doduerch datt et méi Aarbechtsplazen ass wéi Chômeuren - méi am Aklang mat der Offer.
"Et gëtt vill iwwerschësseg Nofro," sot de Powell.
De Moment ginn et massive wirtschaftleche Réckwand, dorënner iwwerschësseg Konsument spueren an booming capex Commanden, dat soll de Wirtschaftswuestum fir Méint, wann net Joeren dréien. An dofir gëtt et Plaz fir d'Wirtschaft e bëssen opgestoppten Drock vun der Nofro ze loossen ouni an d'Rezessioun ze goen.
Hei ass méi vun Dem Powell seng Pressekonferenz Mëttwoch (mat relevante Linken dobäi):
Et wier eng vill méi riskant Situatioun, wann d'Konsumenten- a Geschäftsfinanzen zousätzlech ausgedehnt ginn, datt et keng iwwerschësseg Nofro gëtt. Mä dat ass elo net de Fall.
An esou, während e puer Economisten soen datt de Risiko vun enger Räzess eropgeet, déi meescht hunn et net als Basis-Szenario fir déi nächst Zukunft.
Ass et schlecht Neiegkeeten fir Aktien? Net onbedéngt.
Wann d'Fed decidéiert datt et Zäit ass d'Wirtschaft ze killen, mécht se dat andeems se probéiert d'finanziell Konditioune festzehalen, wat heescht datt d'Käschte fir d'Finanzéierungssaachen eropgoen. Am allgemengen heescht dat eng Kombinatioun vu méi héijen Zënssätz, manner Börsewäertungen, e méi staarken Dollar a méi strenge Prêtnormen.
Heescht dëst Aktien veruerteelt ze falen?
Gutt, eng hawkesch Fed ass sécher e Risiko fir Aktien. Awer näischt ass jee sécher wann et drëm geet d'Ausbléck fir Aktiepräisser virauszesoen.
Éischtens, seet d'Geschicht Aktien klammen normalerweis wann d'Fed d'Währungspolitik festhält. Et mécht Sënn wann Dir drun erënnert datt d'Fed d'Währungspolitik verschäerft wann se mengt datt d'Wirtschaft e Momentum huet.
Trotzdem ass d'Perspektiv fir méi héich Zënssätz definitiv eng Suerg. Déi meescht Börseexperten, wéi de Milliardär Warren Buffett, sinn dat allgemeng eens méi héich Zënssätz si bearish fir Bewäertungen, wéi déi nächst 12 Méint (NTM) P/E Verhältnis.
Awer de Schlësselwuert ass "Bewäertungen", net Aktien. Aktiepräisser brauchen net ze falen fir Bewäertungen erof ze bréngen soulaang d'Erwaardunge fir Akommes eropgoen. An Erwaardunge fir Akommes sinn eropgaang. An wierklech, Bewäertunge falen zënter Méint.
D'Grafik hei drënner vum Jonathan Golub vum Credit Suisse erfaasst dës Dynamik. Wéi Dir gesitt, ass den NTM P/E méi niddereg zënter Enn 2020. Wéi och ëmmer, Aktiepräisser ware meeschtens an dëser Period eropgaang. Och mat der rezenter Maartkorrektur ass de S&P 500 haut méi héich wéi et war wéi d'Bewäertunge ugefaang hunn ze falen. Firwat? Well déi nächst 12 Méint Akommes am Wäert sinn am Fong nëmmen eropgaang.
Fir kloer ze sinn, gëtt et keng Garantie datt Aktien net vun hiren Héichten am Januar falen. An et ass sécherlech eng Méiglechkeet datt zukünfteg Akommeswuesstem negativ kéint ginn wann d'Geschäftsëmfeld verschlechtert.
Awer fir de Moment sinn d'Ausbléck fir Akommes weider bemierkenswäert elastesch, an dat kéint e puer Ënnerstëtzung fir Aktiepräisser ubidden, déi aktuell Erfahrung sinn eng flott typesch verkaf.3
Méi vun TKer:
Réckbléck?
???? D'Aktie ginn amgaang: De S&P 500 ass ëm just 0.20 erofgaang% fir eng onheemlech onbestänneg Woch ofzeschléissen. E Mëttwoch ass de S&P 2.99% eropgaang an deem wat dem Index säi gréissten Een-Dag Rally war zanter dem 18. Mee 2020. Den Dag drop ass et 3.56% gefall, wat den Index war zweet schlëmmsten Dag vum Joer.
De S&P ass de Moment 14.4% erof vu sengem 4. Januar intraday High vun 4,818. Fir méi iwwer Maartvolatilitéit, liest dëst, dëst an dëst.
? Aarbechtsplazen: US Patronen dobäi eng gesond 428,000 Aarbechtsplazen am Abrëll, no BLS Daten Freideg verëffentlecht. Dëst war däitlech méi héich wéi déi 380,000 Aarbechtsplazen déi Economisten erwaart. De Chômagetaux louch bei 3.6%. Fir méi iwwer den Zoustand vum Aarbechtsmaart, liesen dëst.
? Servicer Aktivitéit Wuesstem killt: No Ëmfro Daten gesammelt vun der Institut fir Supply Management, Déngschtleeschtungssecteur Aktivitéit am Abrëll ofgeholl. Vum Anthony Nieves, President vum ISM Services Business Survey Committee: "De Wuesstum geet weider fir de Servicer Secteur, dee sech fir all awer zwee vun de leschten 147 Méint erweidert huet. Et gouf e Réckzuch am Composite Index, meeschtens wéinst dem limitéierten Aarbechtspool an der Verlängerung vum neie Bestellungswuesstem. Geschäftsaktivitéit bleift staark; Wéi och ëmmer, héich Inflatioun, Kapazitéitsbeschränkungen a logistesch Erausfuerderunge sinn Hindernisser, an de Russland-Ukraine Krich beaflosst weider d'Materialkäschten, virun allem vu Brennstoff a Chemikalien.
Op der Strooss?
Et gëtt keng méi grouss Geschicht an der Wirtschaft elo wéi d'Richtung vun der Inflatioun. Also all Aen wäerten op den Abrëll Konsumentpräis Index (CPI) Bericht sinn, deen e Mëttwoch de Moie verëffentlecht gëtt. Economisten schätzen datt de CPI 8.1% Joer iwwer Joer am Mount eropgaang ass, wat eng Verzögerung vun Mäerz 8.5% Drécken. Ausgeschloss Liewensmëttel- an Energiepräisser gëtt de Kär CPI geschat ëm 6.1% eropgaang ze sinn, erof vu 6.5% am Mäerz.
Check aus de Kalenner ënnert aus Den Transkript mat e puer vun de groussen Nimm hir Véierel finanziell Resultater dës Woch annoncéiert.
1. Mir wäerten net an all Nuancen vun der Versuergungsketten Themen hei kommen (zB wéi Aarbechtsmangel an den USA, COVID-verwandte Verloschter a China, an de Krich an der Ukraine d'Fabrikatioun an den Handel stéieren). Wéi och ëmmer, mir wëssen datt Versuergungskettenprobleemer bestoe wéi reflektéiert duerch bestänneg lues Liwwerzäiten vun Fournisseuren.
2. Fir déi vun iech, déi am TKer nei sinn, hunn ech e bësse geschriwwen iwwer wéi gutt wirtschaftlech Neiegkeeten "schlecht" Neiegkeeten waren. Dir kënnt méi doriwwer liesen hei, hei, hei, an hei.
3. An Aktien investéieren ass net einfach. Et heescht Dir musst mat vill kuerzfristeg Volatilitéit këmmeren wéi Dir op déi laangfristeg Gewënn waart. Jiddereen ass häerzlech wëllkomm fir ze probéieren de Maart ze zäiten a verkafen a kafen an engem Effort fir dës kuerzfristeg Verloschter ze minimiséieren. Awer natierlech vermësst de Risiko op déi grouss Rallyen, déi während onbestänneg Perioden optrieden, déi irreversibel Schued u laangfristeg Rendementer maachen. (Lies méi hei, hei an hei.) Denkt drun, et gëtt eng ganz Industrie vu Professionnelen, déi de Maart wëllen schloen. Puer si fäeg an engem bestëmmte Joer besser ze maachen, a vun deenen Outperformers, puer kënnen dës Leeschtung weider Joer an Joer aus.
Liest déi lescht finanziell a geschäftlech Neiegkeeten vu Yahoo Finance
Follegt Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, an YouTube
Quell: https://finance.yahoo.com/news/good-news-is-bad-news-in-the-economy-right-now-152340410.html