Entworf Regelen iwwer iwwerséiesch IPOs gëlle fir Hong Kong

BEIJING - China déi zukünfteg Reegelen iwwer iwwerséiesch IPOs gëllen fir chinesesch Firmen déi zu Hong Kong oplëschte wëllen, sot d'China Securities Regulatory Commission dem CNBC e Freideg.

An engem exklusiven Interview mam CNBC huet de Generaldirekter vun der Kommissioun vum Departement International Affairs, Shen Bing, geschwat iwwer wat Entworf Reegele fir chinesesch Firmen bedeite wäerten, déi plangen an den USA an aner Mäert ze lëschten no dem leschte Summer.

"Mat Ausland menge mir natierlech, Dir wësst, iwwerall ausser Festland China," sot Shen an engem breede Interview. "Natierlech enthält et Hong Kong."

Shen sot, datt d'Regele gëllen net nëmme fir chinesesch Firmen, déi H-Aktien zu Hong Kong wëllen ubidden, awer och eng Kategorie genannt "roude Chips", déi virdru net d'Zustimmung vum CSRC brauch. H Aktien bezitt sech op Aktien aus Festland China Firmen, déi an Hong Kong handelen, a roude Chips sinn Hong Kong-Handel vun Firmen, déi de gréissten Deel vun hire Geschäfter um Festland maachen, awer ausserhalb vum Festland China agebaut sinn.

Zënter Juli 2021 ass e Rush vu chinesesche IPOen an d'USA ausgedrockt. An de leschte Méint huet Peking de Prozess iwwerschafft fir Hausfirmen Sue ausserhalb vu senge Grenzen duerch Aktieoffer ze sammelen.

Ee Grond zitéiert fir d'Ännerungen ass d'national Sécherheet, déi Washington och zitéiert huet wéi et e puer chinesesch Firmen op d'Schwaarzlëscht gesat huet a sech geplënnert huet fir d'US Investisseur Belaaschtung fir Aktien ze reduzéieren, déi angeblech mam chinesesche Militär an de leschte Joren verbonne sinn.

Vum 15. Februar wäert déi ëmmer méi mächteg Cyberspace Administration vu China offiziell Datesécherheetsbewäertunge fir bestëmmte Firmen erfuerderen, ier se erlaabt sinn am Ausland ze lëschten.

D'CSRC an de Staatsrot - den Top Exekutivorgan a China - hunn méi ëmfaassend Entworf Reegele verëffentlecht, an d'ëffentlech Kommentarperiod ass e Sonndeg eriwwer. Wéi proposéiert, wäerten d'Regele verlaangen datt chinesesch Firmen mat der CSRC ofginn ier se am Ausland opgelëscht sinn, an d'Kommissioun sot datt se bannent 20 Aarbechtsdeeg no der Erhaalung vun all Material reagéiere wäert.

D'Entworf Reegelen soen datt auslännesch Lëschten an e puer vun de folgende Situatiounen verbueden sinn:

1. wann aner Regierungsdepartementer d'Offer als eng Gefor fir d'national Sécherheet betruechten;
2. wann et Streidereien iwwer d'Besëtzer vun de grousse Verméigen vun der Firma sinn; oder
3. wann et eng kriminell Beleidegung vun engem Kontroll Aktionär oder Exekutiv bannent de leschten dräi Joer ass.

Wéi och ëmmer, de Shen sot, datt d'Regele "net onbedéngt" verhënneren datt eng chinesesch Firma am Ausland notéiert, wann se an enger Industrie operéiert, ënnerleien Restriktiounen oder Verbueter vun auslänneschen Investitiounen am Festland China.

D'Prioritéit vun der CSRC am Joer 2022 ass de China Maart weider fir Auslänner opzemaachen, sot Shen. "Auslännesch Oplëschtung ass en Deel vum Ouverturesregime, also ech mengen [dat] u sech wier och eis Prioritéit."

Am Abrëll 2021 hu ongeféier 60 chinesesch Firmen gesicht fir an den USA ëffentlech ze ginn, datt de Rush vun New York Opféierungen am Summer am Wesentlechen gestoppt gouf.

Just Deeg no der chinesescher Ride-Hailing App Didi seng ongeféier $ 4 Milliarde US IPO Enn Juni, huet de China Cybersecurity Reguléierer d'Firma bestallt fir nei Benotzerregistrierungen ze suspendéieren an hir App aus App Stores ze läschen.

De Reguléierer hat gesot datt ee Grond fir d'Cybersécherheetsonde wier d'national Sécherheet z'erhalen. Et ass onkloer wéini den Didi kann nei Clienten derbäisetzen.

D'Firma huet am Dezember ugekënnegt datt se plangt vun der New York Stock Exchange ze läschen an eng Lëscht zu Hong Kong ze verfolgen, awer huet keen Zäitframe verroden.

"Mir hunn d'Verlängerung vun der Auslandslëscht zënter der zweeter Halschent vum leschte Joer gemierkt, a mir hoffen, datt mat dësen neie Reegelen d'Saache weidergoen," sot Shen, refuséiert fir spezifesch Firmen ze kommentéieren. "Mir hoffen, datt d'Firmen dës nei Reegele voll notzen an hir Oplëschtung op all auslännesche Maart erëmfannen."

De Shen sot datt hien eng Stäerkt vum US Maart unerkannt huet ass "staark Inklusivitéit fir nei Start-ups an nei Industrien", och wann d'Mäert a Grousschina ophalen.

En anert Evenement dat d'Vertrauen vun auslänneschen Investisseuren an de chinesesche Aktien a Mäert gerëselt huet war déi plötzlech Suspension vun der Alibaba-verbonne Ant Group IPO. D'Nouvelle koum manner wéi zwee Deeg viru wat e Rekord-Oplëschtung zu Shanghai an Hong Kong wier.

Wéi gefrot ob déi nei Reegelen d'Méiglechkeet eliminéieren datt all IPO zwee Deeg virun enger erwaarter Oplëschtung suspendéiert gëtt, sot de Shen: "Ee vun den Zwecker vun dëse Regelen ass sou eng Situatioun ze vermeiden, [mat] méi Kommunikatioun a méi kloer Reegelen. "

Shen huet erëm bestätegt datt chinesesch IPOs am ​​Ausland d'Variabel Interessi Entitéit (VIE) Struktur benotze kënnen. "Wa si mat relevante Reegelen a Reglementer respektéieren, kënne se nach ëmmer mat CSRC ofginn," sot hien. "Mir wäerten den interdepartementale Regime benotzen fir d'Konformitéitsprobleemer z'iwwerpréiwen ier se hir Äntwert ofginn."

A VIE erstellt eng Oplëschtung duerch eng Shellfirma, déi dacks op de Cayman Inselen baséiert, wat verhënnert datt Investisseuren an den US-notéierten Aktien Majoritéitswahlrecht iwwer déi chinesesch Firma hunn.

Vill chinesesch Firmen hunn d'Struktur benotzt fir an den USA ze lëschten

Insgesamt huet de Shen betount wéi d'Kommissioun den Areecheprozess "sou effizient wéi méiglech" halen wëllt a sot, datt d'Kommissioun mat den zoustännegen Departementer schafft fir méi detailléiert Orientatioun ze enthalen wéi Firme solle mat Reguléierer kommunizéieren fir d'Ausland ze lëschten.

"An dësem Cours kënne mir reglementaresche Berodung fir [d'] Firmen ubidden, sou datt se keng Zäit verschwenden fir eppes ze maachen wat schlussendlech net méiglech wier", sot Shen. Hien huet bemierkt datt dem CSRC seng 20 Deeg Äntwertzäit getrennt wier vun der Iwwerpréiwungsperiod vun aneren Departementer.

De Shen huet net gesot wéini genau déi definitiv Reegele géif erauskommen oder ëmgesat ginn.

"Relevant Autoritéiten hunn zimmlech [en] héije Grad vu Konsens iwwer d'Regele erreecht, sou datt mir erwaarden datt de prozedurale Prozess fir d'Zustimmung zimlech effizient wier," sot hien, an huet bäigefüügt datt hien op "fréi Verëffentlechung" vun de finalen Reegele gehofft huet.

E puer Analysten hunn Bedenken opgeworf wéi déi proposéiert Reegelen d'Konformitéitsprobleemer fir auslännesch Banken erhéijen déi mat chinesesche IPOs wëllen schaffen.

Awer de Shen huet d'Regele gegoss als eng "ganz liicht Touch" Approche an där Investitiounsbanken d'CSRC musse alarméieren wann se an d'Geschäft erakommen fir Chinesesch IPOs z'ënnerschreiwen, a jäerlech verëffentlechen wéi vill vun deenen auslännesche Oplëschtungsprojeten se ofgeschloss hunn.

"Mir mussen d'Informatioun [iwwerséiesch Oplëschtungen] aus verschiddene Quellen konsolidéieren," sot hien. "Vun dësem Bericht vun der Finanzinstitutioun wësse mir datt et keng Aart vu Flucht aus der Regulatioun ass."

Ier d'national Sécherheetsbedéngungen an den USA a China op d'Spëtzt koumen, goufen e puer chinesesch Firmen wéi Luckin Coffee gezwongen aus auslännesche Mäert ze läschen wéinst Bedruch.

Am Joer 2018 huet den amerikaneschen Dokumentarfilm "The China Hustle" geschat datt viru méi wéi engem Joerzéngt Pensiounsfongen a Pensiounsfongen op d'mannst $14 Milliarde u chinesesche Aktien verluer hunn, déi sech als Bedruch erausgestallt hunn. De Film fuerdert méi Reguléierung baséiert op verstäerkte Verbindungen tëscht chinesesche Finanzmäert mam globalen System.