Dr Martens fänkt 2023 op de falsche Fouss no zweeten Dag vun Stock Declines

Non-konformistesche britesche Schongfabrikant Dr. Martens huet en zweeten Dag vun Investisseuren gelidden, wéi d'London-notéiert Firma seng Aktiepräis op £ 1.39 erof 3.7% gesinn huet. Dëst follegt en Zesummebroch vun 30% um Donneschdeg nodeems de Schonghändler eng Gewënnwarnung erausginn huet - déi zweet an enger Saach vun nëmmen zwee Méint - an "bedeitend operationell Themen" an hirem neie Verdeelungszentrum zu Los Angeles zouginn.

Zënter Mëtt Dezember war den Dr. Déi dramatesch Rutsch bedeit datt de Aktiewäert vun der Firma ëm méi wéi zwee Drëttel gefall ass zënter et war geschwënn just virun zwee Joer am Januar 2021.

Dank engem Flaschenhals a sengem LA Verdeelungszentrum, deen eng limitéiert Kapazitéit huet fir d'Grousshandel Nofro am aktuelle Véierel z'erreechen (Q4 am Finanzjoer vun der Firma), wäert den Dr Martens Grousshandel Einnahmen verléieren a Käschten entstoen. Dëst wäert d'EBITDA vun £ 16-25 Milliounen am aktuelle Finanzjoer reduzéieren, ofhängeg wéi séier d'Firma d'Operatiounen normaliséiere kann.

An enger Erklärung um Donneschdeg, sot de CEO Kenny Wilson: "Duerch bedeitend operationell Themen an eisem LA Verdeelungszentrum a méi schwaach wéi virausgesot US Direkt-zu-Konsumenten (DTC) Handel, deelweis wéinst onbestänneg waarmem Wieder, erwaarden mir elo voll -Joer Akommeswuesstem vun 11-13% a ganz Joer EBITDA tëscht £ 250m an £ 260m.

Den Impakt op Grousshandel Einnahmen kéint £ 25 Milliounen am Finanzjoer bis Mäerz erreechen, dorënner Versuergungskettenkäschte vu bis zu £ 11 Milliounen. Et wäert och e Knock-on Effekt an FY24 sinn an d'Firma erwaart datt d'Konditioune bis September daueren fir erëm op der Streck ze kommen.

Ëmgedréint Verdeelungsfehler

Fir d'Problemer ze léisen, huet den Dr Martens dräi temporär Lagerhaiser an der Géigend opgemaach a fänkt Enn Januar eng drëtt Schicht am Zentrum un. An der Zwëschenzäit konfiguréiert d'Firma seng Ostküstverdeelung nei sou datt se Grousshandelbestellunge vun do ka verschécken. D'Tatsaach, datt d'Firma - berühmt gemaach an den 1960er duerch seng Loftkëssen DM Stiwwelen - huet missen déi "meeschten erfuerene Memberen" vu sengen EMEA a weltwäit Versuergungsketten Teams op Los Angeles schécken ass en Zeeche vu wéi verankert d'Problemer sinn .

D'Susannah Streeter, Senior Investitiouns- a Mäertanalytiker bei Hargreaves Lansdown, kommentéiert: "Dr Martens hir operationell Probleemer stinn nach méi Probleemer op de belaaschte Stiwwel Hiersteller. D'Iwwerdroung vum Inventar op den neien Hub war méi séier wéi geplangt, an de Chaos (huet) d'Firma gezwongen nei Plaz an eng extra Verréckelung vum Personal ze huelen, wat d'Käschte eropgeet.

Zréck vun Drëtt Partei E-Commerce zréck

Füügt dozou e puer enttäuschenden Verkaf an den USA am gëllenen Trimester, e Maart deen als Schlëssel fir laangfristeg Wuesstum ugesi gëtt. Streeter huet bäigefüügt: "Recettenwuesstem gëtt elo erwaart datt d'Joer duerno op mëttlere bis héich Eenzelzuelen rutscht wéinst dëse leschten Supplement Chain Snarl Ups."

Si huet weider: "Dr. De Martens probéiert sech méi upmarket ze positionéieren andeems d'Zuel vun de Stiwwelen reduzéiert gëtt, déi an de Retail Channels geschéckt ginn. Och wann dëst ze vill Remise vermeiden kann, wat d'Mark beschiedegt kann, wäerten manner Volumen och Akommes schloen. Wann d'Firma an d'Stylbicher vu méi räiche Konsumenten trëppele kann, géif et laangfristeg Virdeeler ubidden. Wéi och ëmmer, Trends wuessen a verschwannen nach ëmmer an et besteet nach ëmmer e Risiko datt d'Zuchkraaft vum Dr Martens mat der Zäit verschwannen.

Och wann dat eng däischter Bewäertung ass, sollt et drun erënnert ginn datt dem Dr. gouf eng Milliard Dollar Firma mat Verkaf vun £ 908 Milliounen ($ 1.12 Milliarden). Ausserdeem waren d'Resultater fir de Chrëschtquartier - de Peak Q3 Handelsperiod - zimlech elastesch. De Verkaf huet £ 336 Milliounen ($ 416 Milliounen), erop 3% bei konstanter Währung, awer negativ fir Grousshandel (1%) an Asien Pazifik (4% erof). Amerika ass ëm just 1% gewuess géint 13% vum leschte Véierel.

Nodeems Dir gewarnt huet datt den aktuelle steierleche véierte Quartal schwéier wäert sinn, seet den Dr Martens datt et och de Verkaf an de Grousshandel E-Commerce Konten iwwerpréift huet, besonnesch an EMEA. Eng Entscheedung gouf gemaach fir Volumen an dësem Kanal vum FY24 ze reduzéieren. D'Zil ass den DTC-Mix vun der Firma opzebauen an d'Marginexpansioun z'erhéijen, awer an der Zwëschenzäit wäerten d'Firma Akommes weider dentéiert ginn.