Bank of America Strategisten hunn de Clienten an enger Notiz um Donneschdeg gesot datt se net genuch Schëlder gesinn fir d'Enn vun engem Bärmaart ze signaliséieren. Amplaz sinn et Unzeeche vu Probleemer viraus - genuch fir Investisseuren ze recommandéieren méi strategesch ze sinn anstatt eran ze sprangen.
D'BofA Team gesäit verschidde Grënn fir Vorsicht. Och wann et eng Vue op Wall Street ass datt wann jiddereen bearish ass, et Zäit ass ze kafen, gesinn dës Strategisten dat Gefill net op der Main Street. US Stéit representéieren $ 38 Billioun u Verméigen, oder ongeféier 52% vum US Aktiemaart, an dës Leit hunn nach net ugefaang ze verkafen.
"Haushalter hunn $ 5.9 Billioun an Aktien an de leschten zwee Joer bis Enn vum éischte Véierel 2022 kaaft, mat Inflows opgeholl an all Véierel zënter dem Covid," schreiwen d'Strategie. "Historesch sinn déi lescht dräi gréisser Maarttiefer 1-2 Véierel no substantiellen Haushaltsinvestisseuren verkaaft." Déi "grouss" Suen, oder institutionell Investisseuren, kafen och nach ëmmer wéi privat Mäert gesinn robust Fundraising. Privat Mäert hu bis elo dëst Joer $ 800 Milliarde gesammelt - e Tempo op der Streck fir $ 1.4 Billioun bis Enn vum Joer ze schloen, laut Preqin. Dës Aarte vun Inflows iwwer béid ëffentlech a privat Mäert sinn nach en anert Zeechen fir d'BofA Team datt de Maart keng "Liquiditéitsbeschränkter 'Panik'" gesinn huet, déi typesch niewent dem Enn vun engem Bärmaart kënnt.
Nëmmen 30% vun den Indikatoren, déi typesch opliichten virum Maartbunnen, ginn haut ausgeléist, laut Bank of America Equity a Quant Strategist Savita Subramanian, dee wëll op d'mannst 80% vun den übleche Schëlder gréng blénken.
Zum Beispill sinn d'Akommesschätzungen nach ëmmer erop 7% zënter dem Maartpeak. Si falen typesch 19% am Duerchschnëtt um Maart niddereg. Wärend de leschte fënnef Rezessiounen ass de S&P 500 erofgaang nodeems Schätzunge geschnidde goufen, ausser am Joer 1990, wann de Forward Akommes pro Aktie flaach bliwwen ass, bemierkt si.
D'Fed ass och eng aner Suerg. Den Economist Ethan Harris mécht sech Suergen datt méi héich Aktiepräisser, méi enk Kredittverbreedungen a manner Obligatiounsrendementer de Géigendeel ass vun deem wat de President Jerome Powell an d'Crew wëlle gesinn, well et hire Kampf géint d'Inflatioun ënnersträicht. Wat méi elastesche Wuesstum an Inflatioun ass, dest méi wäit muss d'Fed mat Tariffer goen fir d'Saachen ofzekillen.
Also wat sollen Investisseuren maachen?
BofA Strategisten empfeelen Clienten ze benotzen wat se als Bärmaartrallyen gesinn fir e bëssen ze verkafen fir Cash opzebauen oder an méi héich Qualitéit Aktien mat staarken a stabile fräie Cashflow an Dividenden ze rotéieren. "Halt Dividend- a Bond Coupon Reinvestitioune gestoppt a benotzt Steierverloscht-Erntetechniken virum bessere Kafméiglechkeeten dëst Joer", schreiwen d'Strategien an enger Notiz un de Clienten.
Dem Bank of America säi Michael Hartnett säi Rot: "Nibble" wann de S&P 500 3600 erreecht, "Bissen" bei 3300, an "Schlucht" bei 3000. Dat ass e Wee ewech vum aktuellen Index 4241.33.
Fir de Moment gesäit Hartnett d'Inflatioun als ze héich fir d'Fed ze pivotéieren. Dat géif méiglecherweis méi schwaach Bezuelungsdaten ënner 100,000 Aarbechtsplazen erfuerderen, Héichinflatioun mat Konsumentpräissindex protokolléiert 0.0% bis .2% Mount iwwer Mount Erhéijunge, méi héich Volatilitéit mat den héije Rendementspreads déi 600 Basispunkte eropgoen, Ueleg gëtt ënner $ 80 pro Barrel an eng méi steiler Treasury Curve.
Schreift dem Reshma Kapadia op [Email geschützt]