Loosst se dech net narren - Hei ass firwat Bond Fongen keng Obligatiounen sinn

Dir hutt vläicht eng Serie vun Artikelen gemierkt, déi am ganze Joer lamentéieren den Ënnergang vun der klassescher 60/40 Asset Allocation Strategie. Dës Investitiounsphilosophie fuerdert Portefeuillen aus 60% Aktien a 40% Obligatiounen. An der Theorie soll dës Diversifikatioun vun der Verméigenklass Investisseuren vum Nodeel schützen.

Wéi d'Tariffer an d'Luucht gaangen sinn an d'Wirtschaft gestoppt ass, gouf et keng sécher Plaz fir Investisseuren ze verstoppen (kuerz u Cash, déi bis viru kuerzem net vill vun eppes a punkto Interesse ugebueden huet).

Wärend Investisseuren Aktien fir hir Verloschter verzeien, kann de Réckgang vun Obligatiounen se schockéiert hunn. Dëse Schock ass awer vläicht méi akut fir Fondsobligatiounshaiser am Géigesaz zu Investisseuren déi eenzel Obligatiounen hunn.

Et gëtt e gudde Grond dofir.

"Aktiv Gestioun mat individuellen Obligatiounen ass de beschte Wee fir de Risiko vun der Ëmwelt ze reduzéieren well de Manager Zënssätzrisiko a Curve Positioun no der Ëmwelt positionéiere kann", seet de Rob Williams, Principal, Managing Director, Sage Advisory Services an Austin, Texas . "Individuell Obligatiounen erlaben méi Flexibilitéit beim Strukturéiere vu Cashflows, an Individuen hunn hir Käschtebasis a Steierkonsequenzen net mat aneren Investisseuren vun engem Fonds vermëschen."

Et kann Iech iwwerraschen dës Nuance ze wëssen - den Ënnerscheed tëscht eenzel Obligatiounen a Obligatiounsfongen - gëtt dacks iwwersinn.

"Dëst ass e faszinéierende Detail dee vun Investisseuren net gutt verstanen ass. Wann se direkt Besëtz sinn, kënnen d'Investisseuren individuell Obligatiounen op d'Reife halen ", seet de Gregory DiMarzio, Vizepresident a Portfolio Manager bei Rockland Trust zu Worcester, Massachusetts. "En Investisseur huet Kontroll an Diskretioun fir d'Effekter vun de Steigerungsraten z'eliminéieren andeems d'Obligatioun hält bis se reift, zu deem Zäitpunkt de Principal voll bezuelt gëtt. E Fonds, mëttlerweil, well et tëscht villen Investisseuren vermëscht ass, kann dat net fir all Investisseur maachen - also sinn dës Investisseuren verlooss fir dës Fongen ze kafen an ze verkafen ouni Wësse vun de Basisdaten.

Andeems Dir an eenzel Obligatiounen investéiert, kënnt Dir spezifesch Reifedatume mat Äre Cashflow Ufuerderunge koppelen. Dir kënnt dat net mat Obligatiounsfongen maachen. Dëst läscht vill, wann net alles, vum Downside Risiko, unzehuelen datt den Emittent vun Ärer Obligatioun net Standard ass. Dir kënnt den Downside Risiko vun engem Obligatiounsfonds ni eliminéieren, an, ofhängeg vu spezifesche Aktionärprobleemer vun deem Fonds, kann den Downside Risiko vergréissert ginn.

"Investisseure kënne maturities mat zukünfteg boer Bedierfnesser Match,"Seet Hao Dang, Investment Strategist mat Consilio Wealth Advisors zu Bellevue, Washington. "Eng Obligatioun déi net default ass wäert am Gesiichtswäert reifen, also onofhängeg vu Präisschwankungen, Besëtzer vun eenzelne Obligatiounen kréien dee Wäert op der Reife. Bond Fongen musse sech un de Proxy halen, also wa se Obligatiounen musse verkafen, déi ausserhalb vun deem Proxy falen, kënnen se net ze selektiv sinn. De Obligatiounsmaart ass net sou flësseg wéi de Börsemaart, sou datt de Verkaf iwwer e Fonds heescht datt Dir Handelspartner muss fannen. Wann de Fong Ausfluss erliewt, kann dëst en Thema sinn, well de Manager muss séier liquidéieren.

Investéieren an eenzel Obligatiounen stellt Erausfuerderungen ähnlech wéi Investitiounen an eenzel Aktien. E puer Obligatiounen (dh déi vun der US Regierung erausginn) kënne quasi fräi vu Risiko ugesi ginn, awer Obligatiounen, déi vun e puer Gemengen ausgestallt ginn, souwéi privat Firmen droen e gréissere Risiko. Bond Fongen, well se dacks Honnerte vu Wäertpabeieren enthalen, kënnen dëse Risiko diversifizéieren op Weeër déi eenzel Investisseuren allgemeng net maachen.

"Wann en Investisseur eng individuell Obligatioun kaaft, kaaft Dir Scholden vun enger bestëmmter Firma, Regierung, Gemeng, asw. Senior Investment Analyst bei Wealth Enhancement Group zu Madison, Wisconsin. "Wann Dir e Obligatiounsfong kaaft, kaaft Dir e Portfolio vun eenzelne Obligatiounen, déi, wann Dir effektiv geréiert, eng méi sécher Investitioun beweise kann wéi eenzel Obligatiounen. Wann dat gesot gëtt, behalen déi invers Relatioun tëscht Zënssätz a Obligatiounspräisser. Mir hunn Obligatiounsfongen am Wäert gesinn erofgoen, well wann d'Tariffer eropgoen, d'Präisser erofgoen, wat verursaacht datt den NAV zu méi nidderegen a méi niddrege Präisser handelt, wat Är Investitioun verléiert. Wann Dir eng individuell Obligatioun kaaft, kritt Dir d'Rendement op d'Investitioun soulaang Dir se bis zur Reife hält.

Et gëtt en anere Virdeel deen méi einfach ass ze realiséieren wann Dir individuell Obligatiounen besëtzt anstatt e Obligatiounsfonds. Just wéi Aktien, kënnt Dir spezifesch Lots benotze fir Är Steieren ze managen. Trotzdem sollt Dir professionell Berodung sichen ier Dir op all Handelsstrategie handelt.

"Wann Dir individuell Obligatiounen besëtzt, kënnt Dir eng méi niddereg geschätzte Obligatioun verkafen fir e Steierverloscht ze sammelen an eng nei Obligatioun ze kafen déi e méi héije Zënssaz bezilt", seet de Mark D. Kinsella vu Family Financial Planning Services zu Wheaton, Illinois. "Oder Dir kënnt Är Obligatiounen behalen a waart bis de Wäert op de fréiere Wäert zréckkënnt. En Investisseur kann méi Kontroll iwwer seng Zënseakommes hunn. Wéi och ëmmer, wann Dir individuell Obligatiounen besëtzt, kënnt Dir e wesentleche Verloscht leiden, wann all Obligatioun, déi Dir besëtzt, vun enger Firma ausgestallt gouf, déi negativ vun der Erhéijung vum Zënssaz beaflosst gouf. Zum Beispill, wann eng AAA Corporation Obligatiounen erausginn virun der Erhéijung vum Zënssaz; an dunn wéinst dem méi héijen Zënssaz op Faillite gezwongen ass. Dir kritt vläicht net de ganze Wäert vun der Obligatioun zréck, déi Dir gehéiert. Eenzel Obligatiounen kaafen ka riskant sinn. Déi meescht Leit hunn net d'Fäegkeet fir eng Gesellschaft ze evaluéieren fir d'Viabilitéit vu senge Obligatiounen ze bestëmmen.

Sollt Dir Obligatiounsfongen fir eenzel Obligatiounen opginn? Dir wësst schonn d'Äntwert.

"Ofhängeg vun Ärer finanzieller Situatioun, kann Äre Pensiounsportfolio Beroder wielen an Obligatiounsfongen oder individuell Obligatiounen ze investéieren", seet de Bill Lyons, CEO vu Griffin Funding am Incline Village, Nevada. "Individuell Obligatiounen tendéieren eng méi sécher Investitioun fir Pensiounsportefeuillen ze sinn, well Dir garantéiert Äre ganze Prinzip zréckzekréien, op Zënsen kapitaliséieren an se halen bis Är Obligatioun reift. Mat Obligatiounsfongen tendéiert et méi grouss Risiko mat onbestänneg Zënssätz verbonnen. Mat Obligatiounsfongen, wann de Präis fällt, kann Är Haaptinvestitioun och erofgoen.

Ofgesi vun den Zuelen, déi am Fokus vum gréissten Deel vun dësem Artikel waren, fannt Dir d'Sécherheet, déi normalerweis mat eenzelne Obligatiounen assoziéiert ass vill méi attraktiv wéi déi Onbekannt vun enger potenzieller Aachterbunnsfahrt, déi e Obligatiounsfong ubitt.

"Individuell Obligatiounen hunn e spezifizéierte Pari-Wäert (Betrag vum Haapt ze rembourséieren) an e spezifizéierte Reifedatum", seet den Herman (Tommy) Thompson, Jr., Finanzplaner bei Innovative Financial Group zu Atlanta. "Den Inhaber vun enger individueller Obligatioun gëtt ugeholl datt bei der Reife (ausser d'Insolvenz vum ënnerierdesche Emittent), den Investisseur de pari Wäert zréckbezuelt gëtt. Bond géigesäitege Fongen hunn net e Pari Wäert a sinn entwéckelt fir an Éiweg ze lafen. Investisseuren an Obligatiounsfongen kréien net dee selwechte psychologesche Virdeel, deen Investisseuren an enger individueller Obligatioun kréien, wann se wëssen datt hiren Haapt enges Daags zréckkënnt.

Schlussendlech musst Dir verstoen datt e Obligatiounsfonds keng Obligatioun ass. Et ass e géigesäitege Fonds. An d'1940 Investment Company Act, déi géigesäitege Fongen erstallt hunn, definéiert dës Produkter als Aktien, och wa se just Obligatiounen besëtzen.