Gitt Gold wierklech besser wärend Rezessiounen an Inflatioun?

Et ass rau dobaussen. Wéi, wierklech rau.

Och virun dëser Woch waren d'Aktien op hirem schlëmmste Start vun engem Joer zënter 1939. D'EU a Groussbritannien sinn um Rand vun der Räzess, awer mir hunn 8 Héichte vun der Fed virum Enn vum 2022. An net emol froen iwwer Krypto, wou $ 18 Milliarde Stablecoins implodéieren a ganz Ökosystemer verschwannen.

Sicht Dir no séier Neiegkeeten, Hot-Tipps a Maartanalysen?

Registréiert Iech fir den Invezz Newsletter, haut.

Mat dësem intensiv bearish Gefill, hunn ech geduecht datt et virsiichteg wier d'Performance vu Gold als e sécheren Hafen ze bewäerten.

Gold

D'Mënsche sinn obsesséiert mat dësem glänzenden Metal, dat mir Gold nennen, soulaang wéi se op d'Äerd gaang sinn. Eng (relativ) fix Versuergung an historesch Verbindunge mat monetäre Systemer (de Gold Standard gouf nëmmen 1971 vum Nixon ofgeschaaft) heescht datt et eng eenzegaarteg Plaz an der Makrolandschaft besetzt.

Et huet ëmmer de mythesche "Store-of-Wäert" Titel zougewisen, awer wéi huet et tatsächlech während Rezessiounen gesuergt, a kéint et e gudde Verméigen sinn fir weider ze halen?

Geschicht

Den éischte Fall fir ze bewäerten war d'Grouss Depressioun vun den 1920er/1930er Joren. Tëscht 1929 an 1934 ass Gold vun $20 op $35 pro Unze geklommen. Dëst koum an der Mëtt vun enger Period wou den US President Roosevelt eng Doktrin ënnerschriwwen huet, déi d'Inhaber forcéiere fir hiert Gold un d'Regierung fir $ 20.67 pro Unze ofzeginn. Mat Leit déi un d'Metall hänken als Resultat vum Gold Reserve Act, deen de Gold Standard nei bestätegt (verschidde aner Länner haten et während der Depressioun opginn), ass seng Verlockung gewuess. Schlussendlech huet d'US Regierung de Präis erhéicht als Deel vu senge weideren Efforten fir d'Wirtschaft ze stabiliséieren.

Awer dat ass viru laanger Zäit, a mam Gold Standard elo eng Saach vun der Vergaangenheet, net ganz relevant am Kontext vun der heiteger Ëmwelt. Wéi och ëmmer, Gold ass zënterhier ëmgekéiert um Maart weidergaang. Déi ënnescht Grafik weist de Präis vum Gold zënter 1970, wat gesi ka ginn an de Rezessiounsperioden ze spikes.

Fluch op Qualitéit

Wann Dir op déi uewe genannte Grafik kuckt, ass et kloer datt Gold kontra-zyklesch funktionnéiert, an de Präis eropgeet wéi d'Wirtschaft kontraktéiert. Awer wa mir méi kuerz Zäitperioden isoléiert kucken, ass dat net ëmmer de Fall.

Huelt den 20. Mäerz zum Beispill, wann d'Mäert fir d'éischt gemierkt hunn datt d'COVID Pandemie net nëmmen en anere Virus war. Wärend de monatlecht Rendement positiv bei 2.2% war, waren e puer vun den deegleche Rendementer héich negativ, dorënner de 17. Mäerz^th, wann d'Gold e schrecklechen 6.8% gefall ass. Véier vun deenen zweeanzwanzeg Handelsdeeg dee Mount hunn negativ Rendementer méi wéi 3.5% bruecht, well d'Mäert schwéier gewackelt hunn wéinst dem schwaarze Schwan Event dat COVID-19 war.  

Dës Donnéeën sinn interessant, och wa se aus dem héich ongewéinleche Mount gezunn sinn, deen de Mäerz 2020 war. Well wärend déi éischt Grafik eis weist datt während Rezessiounen, Gold wierklech als Wäertlager handelt, seet déi zweet Grafik datt an Zäite vun extrem Angscht a Volatilitéit, geet et mam Rescht vum Maart erof - op d'mannst op kuerzfristeg, wéi et virdru geklommen ass, wou et elo ass.

An dës lescht Fuerderung gëtt ënnerstëtzt vu rezenten Eventer, mam Muster net isoléiert bis Mäerz 2020. Wéi de Mee bis elo e Réckgang iwwerall gesinn huet, ass Gold gefollegt - 3.6% erof vum Präis, bei deem et am Abrëll zougemaach gouf. Oder natierlech, Abrëll war och e brutale Mount fir Mäert, a Gold war dann och erof - aktuell 5.6% ënner sengem Mäerz Schlusspräis.

Widderholl Muster

Tatsächlech gesi mir dat ëmmer erëm. An Zäite vun plötzlecher Onsécherheet gëtt et e Fluch op Qualitéit iwwerall - an dat beinhalt d'Kapital, déi vum Gold ewechgeet. Investisseuren wëllen kal, haart Cash, mat alles anescht erofgaang, an dësen plötzlechen Ufanks vun der Volatilitéit. Déi lescht puer Méint sinn e gutt Beispill dovun, well de russesche Krich d'geopolitescht Klima an d'Onsécherheet an d'Herrschaft geräift huet.

Also wärend d'Mäert elo ganz turbulent sinn, huet Gold gemaach wat et dacks mécht - de Maart gefollegt. Natierlech sinn d'Rendement néierens sou negativ wéi Aktien oder aner Risiko-op Verméigen - kuckt ënnen Grafik - awer et verléisst e Wäert.

Wéi och ëmmer, wann dëse Réckgang e nohaltege Bäremaart ass an d'Geschicht sech widderhëlt, sollt d'Gold no uewen réckelen. D'Muster bis elo vum Joer entsprécht wat mir virdru gesinn hunn - e liichte Downtick wéi de Rescht vun de Maart Nukes. Wann de Maart rout bleift an dëst d'Norm gëtt, géif d'Gold dem historesche Muster verfollegen, wann et ufänkt ze halen a géint zyklesch eropzeklammen.

Inflatioun

Ee leschte Faktor deen ech analyséiere wëll ier ech ofmellen ass d'Korrelatioun tëscht Inflatioun a Gold zréck. Dëst ass pertinent wéinst dem aktuellen Klima vun der ongewéinlecher Inflatioun a verlangsamtem Wuesstum, an anere Wierder, dem schlëmmsten Albtraum vun enger Wirtschaft.

CPI vun 8.3% gouf gëschter fir Abrëll ugekënnegt, dat heescht datt d'Inflatioun nach ëmmer op 40-Joer Héichten hänkt. Ech hunn d'Joresrendement vum Gold géint d'Joer-iwwer-Joer Inflatiounstaux zënter 1970 geplot, a berechent de Korrelatiounskoeffizient op e relativ boisterous 0.55, wat suggeréiert eng mëttelméisseg staark Relatioun. D'Grafik hei drënner detailléiert d'Bewegungen a Prozentsaz, an et ass kloer d'Relatioun visuell ze gesinn.

Konklusioun

Fir ofzeschléissen, gesi mir de Moment d'EU a Groussbritannien op der Grenz vun der Rezessioun, Mäert an engem schaarfen Réckgang an Angscht verbreet uechter d'Wirtschaft datt eng laangfristeg Korrektur endlech imminent ass (wann net schonn hei). Historesch gesinn spillt dëst als villverspriechend Opstellung fir Gold aus, wann de Bärmaart iwwer just kuerzfristeg Volatilitéit bestoe bleift.

Sollt et wierklech e persistente Bärenmaart ginn, deen zousätzleche Faktor vun der héijer Inflatioun bleift e staarke Problem, molen Gold an en nach méi attraktiv Liicht. Et ass e relativ eenzegaartegen (a grujeleg) Set-up fir souwuel eng erhéicht Inflatioun ze hunn an de Wuesstum a Gefill ze reduzéieren, awer fir Gold sinn se d'Faktoren déi et an der Vergaangenheet gefouert hunn.

Wann d'Geschicht widderhëlt, ass Gold gutt plazéiert fir op dësem Maart ze kapitaliséieren.

Wou elo ze kafen

Fir einfach an einfach ze investéieren, brauche Benotzer e Low-Tax Broker mat engem Track Record vun Zouverlässegkeet. Déi folgend Brokerë sinn héich bewäert, weltwäit unerkannt a sécher ze benotzen:

1. Etoro, vertraut vun iwwer 13m Benotzer weltwäit. Mell dech hei un>
2. capital.com, einfach, einfach ze benotzen a reglementéiert. Mell dech hei un>

*Cryptoasset Investitioun ass onreguléiert an e puer EU Länner an de UK. Kee Konsumenteschutz. Äert Kapital ass a Gefor.