Discovery Communications Aktien brëllen e Freideg méi héich, nodeems en Analyst d'Aktie aktualiséiert huet an e Präisziel 75% iwwer dem Donneschdeg Schlusspräis an engem 30-Säite Bericht erausginn huet.
Discovery Aktie (ticker: DISCA) sprang 17% am Freideg Moien Handel. Dëse Pop ass e Wäert vun e puer $ 1 pro Undeel un AT&T (T), deen och op d'Äquivalent vun Hold-vum Sell-vum Wells Fargo e Freideg Upgrade gouf. AT&T Aktie ass 3% am Moienhandel Freideg eropgaang. D'Discovery's Voting Shares (DISCK) hunn och 17% bäigefüügt.
De Reif Ehrlich huet d'Discovery-Aktien op Kaaf verbessert, vun Neutral, an huet säi Präisziel op $45 eropgesat, vun $34 virdru. Dat vergläicht mat dem Ofschlosspräis vun $ 25.72 vun der Aktie um Donneschdeg, a Niveauen ëm $ 30 nom Bump vum Freideg de Moien.
Am leschte Mee huet AT&T Pläng ugekënnegt fir WarnerMedia mat Discovery ze fusionéieren an enger Transaktioun bekannt als Reverse Morris Trust. AT&T Aktionären besëtzen déi meescht vun der kombinéierter Medienfirma - déi Warner Bros. Discovery genannt gëtt - wärend den aktuelle Discovery CEO David Zaslav d'Entitéit féiert. D'US Kabelnetzwierker vun der Firma enthalen Discovery Channel, Food Network, CNN, TNT, Cartoon Network, a méi. Aner Verméigen enthalen de Warner Bros. Filmstudio an Discovery's europäesch Netzwierker. Awer seng Zukunft wäert op Streaming fokusséiert sinn: HBO Max an Discovery + sinn déi aktuell Offeren do.
De Reif Ehrlich erwaart datt Warner Bros.
"Et bleift ze gesinn wéi vill Servicer d'Konsumenten schlussendlech abonnéieren a wéi Subscale Ubidder géint Behemoths konkurréiere ... déi all Inhaltsausgaben beschleunegen", sou wéi Netflix (NFLX), Dinsey (DIS),
Amazon.com
(AMZN), an
Apple
(AAPL), huet si an engem Bericht e Freideg geschriwwen. "Schlussendlech wäert d'Gréisst vum Erfolleg op den Erfolleg vun der kombinéierter Entitéit weltwäit direkt-zu-Konsument, oder DTC, Strategie virausgesot ginn. Et ass eis Meenung, datt WBD schlussendlech zu engem Service kombinéiere wäert (vs. Bündel) deen d'Tiefe an d'Breet vun den Inhaltsoffer verbessert, de Churn reduzéiert, erhéicht [Liewensdauerwäert,] a verbessert [go-to-market] Effizienz.
D'Fusioun versprécht och redundante Käschten ze eliminéieren, bis zu $3 Milliarde jäerlech, laut der initialer Schätzung vun der Gestioun (versus kombinéiert Einnahmen vu ronn $45 Milliarden am Joer 2021). De Reif Ehrlich gesäit dat Zil als konservativt, an ass bullish op d'Fäegkeet vun der Gestioun fir méi Spueren auszedrécken. Dem Discovery seng Acquisitioun vu Scripps, déi am Joer 2018 zougemaach gouf, huet d'initial Synergieprognosen iwwerschratt.
Investisseuren hunn dës Dissertatioun nach net kaaft. AT&T Aktie huet 16% verluer, no Dividenden, zënter dem Dag wou d'Fusioun ugekënnegt gouf, an Discovery Aktie huet 28% erofgaang. Den Deal ass geplangt ronderëm d'Mëtt vun 2022 zouzemaachen.
Dem Reif Ehrlich säin neie Präisziel fir Discovery Aktie baséiert op enger Sum-of-the-Parts (SOTP) Bewäertung vum zukünftege Streaminggeschäft vun WBD a seng legacy Fernseh- a Filmgeschäfter. Si erwaart am Ganzen 148 Milliounen Streaming Abonnente bei der kombinéierter Firma Enn 2024, géint eng geschätzte 97 Milliounen haut.
Um Donneschdeg Ofschloss huet Discovery Aktie fir manner wéi aacht Mol d'Gestiounsziel vun $ 14 Milliarde am Joer 2023 Operatiounsakommes gehandelt virun Ofschätzung an Amortiséierung, oder Oibda, fir d'Post-Fusiounsfirma. De Reif Ehrlich schätzt den DTC Streaminggeschäft op 14 Mol hir Schätzung vun 2030 Oibda, implizéiert eng ongeféier véier Mol Oibda Multiple fir déi legacy Geschäfter. Dat ass ze bëlleg, seet si.
Et gëtt nach ëmmer de Fusiounsiwwerhang an d'Ausféierungsrisiko, awer dës Bewäertung stellt haut en attraktive Risiko / Belounungs-Trade-off, laut Reif Ehrlich. Hirem Bull Case Szenario, dee méi grouss Käschtespuerungen a méi séier Streaming Abonnentwachstum enthält, huet Aktien erop op $57. Hirem Bär Fall - méi lues DTC Wuesstum, manner Synergien - bréngt en Zil vun $ 25, oder ongeféier wou d'Aktien um Donneschdeg gehandelt goufen.
Schreift dem Nicholas Jasinski um [Email geschützt]
Entdeckungsaktie klëmmt no engem Analyst Upgrade. Firwat d'Aktie kéint duebel.
Textgréisst
Quell: https://www.barrons.com/articles/discovery-stock-warnermedia-upgrade-51641577127?siteid=yhoof2&yptr=yahoo