Huet de Powell just Aktien Erlaabnis ginn fir weider ze klammen? Hei ass wat déi lescht Fed Entscheedung fir Mäert bedeit

Et ass ganz méiglech, soten Maartstratege, zitéiert dem Powell seng Bemierkungen iwwer finanziell Konditioune wärend der Pressekonferenz e Mëttwoch, déi dem Fed seng Entscheedung gefollegt huet d'Zënssätz ëm weider 25 Basispunkten ze erhéijen.

gesinn: 'Decidéiert manner hawkish': 4 Takeaways vun der Powell Pressekonferenz wéi d'Fed d'Tariffer erëm eropgeet

Laut Maartstrategen ass d'Resultat datt amplaz ze probéieren d'Mäert ze korraléieren oder zréckzedrécken, huet de Powell decidéiert hir lescht Beweegungen ze ignoréieren, se als onbedeitend ze behandelen, oder als weider Beweis datt d'Fed Taktik fir d'Inflatioun ze bekämpfen ouni vill Réckschlag funktionnéiert op d'Realwirtschaft oder den Aarbechtsmaart.

Wärend den Ouverturesminutten vun der Fro-an-Äntwert Sessiounssegment vun der Pressekonferenz vum Mëttwoch, sot de Powell datt d'Finanzkonditioune wesentlech verschäerft hunn an datt d'Fed net méi mat kuerzfristeg Schwankungen beschäftegt ass.

D'US Aktien schénge méi héich an der Äntwert ze réckelen, well Maartstratege soten datt de Powell schéngt ze signaliséieren datt méi héich Aktiepräisser a méi niddereg Obligatiounsrendementer net méi eng Bedrohung fir d'Inflatiounsbekämpfungsmissioun vun der Fed sinn.

E puer hu sech souguer mam Powell sengem ënnerierdesche Fuerderung gestallt, a argumentéiert datt laut op d'mannst eng populär Moossnam finanziell Konditioune wéineg geännert hunn wéi virun engem Joer. Dorënner war dem Allianz säi Mohamed El-Erian, deen an engem Tweet geklongen huet a gesot huet: "Net sécher wéi en Index hie benotzt. Déi meescht zitéiert weisen allgemeng finanziell Konditioune sou locker wéi se virun engem Joer waren.

Finanzbedéngungsindexe sollen den Impakt reflektéieren, deen Schwankungen an de Mäert an den Austauschsätz op d'Realwirtschaft hunn, laut dem Guy LeBas, Chef-Fix-Akommesstrateg bei Janney, an engem Telefoninterview.

Andeems hien net zréckgedréckt huet wann et gefrot gëtt, huet de Powell Aktien- a Obligatiounsmäert "bewosst Genehmegung" ginn fir weider ze rallyen, sot de LeBas.

Anerer hunn eng ähnlech Vue.

"D'Tatsaach, datt de Powell denkt, datt d'finanziell Konditioune verschäerft sinn, wa se an de leschte Méint iwwer eng Rei vu Metriken erliichtert hunn, ass dovesch," sot den Neil Dutta, Chef vun der Economie bei der Renaissance Macro Research, an engem Tweet.

Maart Participanten wieren anscheinend "obsesséiert" ginn mat der Notioun datt de Powell an de Rescht vun der FOMC géint méi lockere finanziell Konditioune wärend dem Virfeld vun der Reunioun vum Mëttwoch géifen zréckdrécken, sot de LeBas. Dëse Glawen huet souguer gehollef d'US Aktien an den Deeg virun der Fed-Sëtzung ze rattelen, soten d'Maartstrategen.

Amplaz huet de Powell dës Notioun ofgeleent, a mat Recht, laut LeBas, well den Impakt deen Maartschwenkungen op d'Inflatioun hunn selten sou direkt ass.

"Stabil FCIs op engem relativ héijen Niveau ... wäerten och schaffen fir Aktivitéit ze limitéieren. An deem Sënn gleewe mir net datt d'Fed-Politiker sou vill Zäit haut iwwer FCIs verbréngen, wéi d'Maartparticipanten schéngen ze denken, "sot de LeBas an enger Notiz u Clienten. Dës Vue huet sech erausgestallt.

De Chicago Fed National Financial Conditions Index weist substantiell Erliichterung zënter Oktober. Et steet de Moment bei -0.35, am Verglach mat ongeféier -0.11 Mëtt Oktober. Méi héich Aktiepräisser a manner Obligatiounsrendementer entspriechen enger méi niddereger Zuel am Index. Obligatiounsrendementer beweegen sech ëmgedréint op Obligatiounspräisser.

Zum Verglach war den Index vill méi niddereg ier d'Federal Reserve ugefaang Zënssätz ze erhéijen am Mäerz 2022. Et stoung op -0.60 den 31. Dezember 2021.

De S&P 500
SPX,
+ 1.46%
krut 42.61 Punkten, oder 1.1%, um Mëttwoch fir op 4,119.21 ofzeschléissen, säin héchsten Niveau zënter August. Fir den Nasdaq Composite
KOMP,
+ 3.17%,
et war déi héchste Zoumaache zënter September. De Rendement op der 2-Joer Treasury Note
TMUBMUSD02Y,
4.095%
ass ëm ongeféier 8 Basis Pints ​​op 4.125% gefall, während d'Ausbezuelung op der 10-Joer Notiz
TMUBMUSD10Y,
3.379%
ass ëm 10.4 Basispunkten op 3.442% gefall. US Aktien hu substantiell Gewënn am Januar gesinn, mam S&P 500 eropgaang méi wéi 6%, während e puer vun de spekulativsten Aktien nach méi grouss Gewënn gesinn hunn. De S&P 500 ass am Joer 19.4 ëm 2022% gefall.

Den US Dollar Index
DXY,
+ 0.46%,
e Jauge vun der Kraaft vum Buck vs e Kuerf vu sengen Haaptkonkurrenten, ass ëm 0.9% op 101.14 gefall.

Natierlech war dat net ëmmer de Fall. Fir eng Zäit d'lescht Joer huet et geschéngt datt d'Fed Rallyen op Mäert als en direkten Affront ugesinn huet. D'Reaktioun vum Mëttwoch ass wäit ewech wéi d'Mäert op dem Powell senger Feier-a-Schwämm Ried am Jackson Hole am August reagéiert hunn. Deemools huet de Powell eng kuerz Ausso geliwwert, wou hie gesot huet, datt d'Fed mat hiren Zënserhéijungen weiderfuere géif trotz der Wahrscheinlechkeet datt d'US Geschäfter a Stéit leiden.

Vill Maartkommentatoren soten datt seng August Bemierkungen kalibréiert erschéngen fir op e Rallye an Aktien a Obligatiounen zréckzekréien, gedriwwen duerch fréi Hoffnungen op e Fed Pivot. Wann dat de Fall war, dann haten se hire gewënschten Effekt: De S&P 500 ass e puer Woche méi spéit op frësch Déift gefall.

De Powell huet e gudde Grond fir dës Strategie opzeginn, laut LeBas.

"Den Impuls vun de finanzielle Konditiounen huet seng Aarbecht scho gemaach," sot hien.

Mat Powell aus dem Wee, wäerten d'Aktien vun hei méi héich dreiwen? Et ass méiglech, soten d'Maartstrategen. Awer et ginn aner Faktoren, déi se opreeche kënnen.

Firmenakommes sinn e méigleche Kandidat. Gewënn sinn op der Streck fir am véierte Quartal ëm 2.4% ze falen am Verglach zum Joer 2021, laut Refinitiv Daten.

Wéi och ëmmer, S&P 500 Aktien sinn nach ëmmer op der Streck fir déi relativ niddreg Erwaardungen vun Wall Street besser ze maachen, laut Howard Silverblatt, Senior Index Analyst bei S&P Dow Jones Indices.