Trotz Wall Street's Ebullience, Macy's Turnaround Strategie geet weider néierens.

Ech war faszinéiert vum Wall Street senger ebullient Take on Macy's Trimester Akommes Ukënnegung haut de Moien. D'Aktie huet en Donneschdeg 15% zougemaach wéi d'Departementskette d'Erwaardunge geschloen huet an, am Géigesaz zu e puer aner Händler, d'Leedung net erofgesat huet.

Als BS-Dispelling Enthusiast war ech awer besonnesch faszinéiert vum Macy's CEO Jeff Gennette senger Eröffnungserklärung an der Pressematdeelung déi d'Akommes Neiegkeeten begleet huet: "Eis Polaris Strategie funktionnéiert." Wierklech?

Lafen stoe bleiwen

E séiere Bléck op d'Fakten huelt, huet de Macy's Véierel Nettoverkaaf vun $ 5.2 Milliarde gemellt, 3.9% Joer iwwer Joer erof an eng anemesch 1.1% erop géint den drëtten Trimester vun 2019 (direkt ier se hir ugekënnegt hunn) Polaris Strategie). Verschidde Rentabilitéitsmoossnamen (Nettoakommes, EBITDA, EPS) sinn all dramatesch erof am Verglach zum leschte Joer. Fir déi éischt 39 Woche vum Fiskaljoer war dem Macy säin Nettoakommes Prozentsaz 4.1%. Dillard's, deen eng wesentlech ähnlech Konsumentewäert Propositioun huet, war 12.7%. Dillard's hat och eng 8% vergläichbar Geschäft Verkafserhéijung an huet elo eng quasi identesch Maartkapp, trotz vill méi kleng. Mee ech digress.

Besser ass net datselwecht wéi gutt

Vill gëtt aus dem Macy seng Inventardisziplin gemaach - déi objektiv staark ass - a Leeschtung par rapport zu dem Kohl's (wat en Zuchwrack vun engem Véierel gemellt a yanked Leedung) an TargetTGT
, wat en zimlech anere Geschäftsmodell ass. Trotzdem, trotz hirem düsteren Véierel a laangwieregen Themen, déi duerch en Inventar-Glutt bewegen, huet Target bedeitend Maartundeel an de leschte Jore gewonnen, wärend Macy's Waasser getrëppelt huet. An all dëst kënnt an der Gesiicht vu sengen direkten Konkurrenten déi vill honnert Geschäfter zougemaach hunn.

D'Realitéit Verzerrung Feld

Macy's huet eng laang Geschicht fir fett Fuerderungen iwwer innovativ Strategien ze maachen, wärend se meeschtens e grousse Koup näischt liwweren. Den Terry Lundgren, dem Jeff Gennette säi Virgänger, huet den "Omni-Channel" an den "My Macy's" Inventarlokaliséierungsprogramm gekämpft, ënner villen aneren Efforten déi kaum den Ziffer während senger 14 Joer Amtszäit bewegt hunn.

Den Här Gennette huet off-the-Mall Konzepter lancéiert wéi "Backstage" an den duercherneen genannten "Market by Macy's", zesumme mat Toys R Us Butteker ausrollen, Story kaaft (déi schéngen zu Echec bestëmmt vum Sprong, wéi d'Kanner soen), an d'Aktualiséierung vum Belounungsprogramm vun der Firma.

Trotz all deem ass de Verkaf vu Macy haut méi niddereg wéi virun engem Joerzéngt.

De gréissten Ofwäichung vun der Realitéit war awer dem Här Gennette seng Ausso an der Pressematdeelung datt "Retail ass Detail, an eis talentéiert an agile Team leeft gutt fir ze konkurréieren." Ech si méi wéi gewëllt ze gleewen datt säin Team talentéiert ass a ganz haart schafft. Awer wärend dem Macy säin Inventar Pivot schéngt ze schaffen, sinn d'Ausféierungsfehler vun der Firma am Geschäftniveau gutt dokumentéiert vu mengem Kolleg Neil Saunders regelméisseg Buttek Visiten, a komplett ausgeriicht mat menger eegener Erfahrung wärend de leschte Reesen a verschidde Macy's Geschäfter.

Mir géifen all gären den (zwanghafte) Plang gesinn

Zënter ville Joeren hunn ech gewarnt den Zesummebroch vun der unremarkable Mëtt a gouf kritesch vun Händler déi mengen, datt e bësse besser Versioun vun mëttelméisseg kann eventuell zu engem gewannen Strategie Resultat. Leider mécht Macy's weider eng schrecklech Transformatioun aus.

Wärend Macy's soll applaudéiert ginn fir méi Risiko ze huelen wéi vill vun hire Bridder am Departement Buttek, et gëtt wéineg Beweiser datt alles wat se maachen hir Streck sënnvoll wäert änneren. Desweideren ass den Departement Buttek Secteur elo gutt an hirem drëtten Dekade vum nohaltege Réckgang. All Pläng musse ganz kloer virstellen wéi Macy's wesentlech méi Portemonnaie a Maartundeel wäert gräifen wéi se an der rezenter Erënnerung gemaach hunn, alles wärend d'Marginleistung verbessert. Eng kuerzfristeg Erausfuerderung Makro-Ëmfeld wäert eng scho bal onméiglech Aarbecht net méi einfach maachen.

Et ass net de Kritiker deen zielt

Natierlech ass et relativ einfach ze weisen wat falsch ass. Et ass méi schwéier e Rezept fir Ännerung ze bidden. Awer den Neil Saunders an ech viru kuerzem huet et ginn.

Wann d'Gezei eraus geet.

Mat dem Macy seng anscheinend staark Inventarpositioun, déi an den Héichpunkt vun der Vakanzenzäit geet, kann et erausstellen datt hir Leeschtung gutt mat Konkurrenten vergläicht, déi gezwongen sinn enorm Markdowns ze huelen.

Awer mir sollten déi virtuell Sécherheet net aus den Ae verléieren datt 2023 brutal wäert sinn par rapport zu enger rezenter Vergaangenheet, wou ongewéinlech héich Konsument diskretionär Akommes a verbonne Ausgaben souguer lackluster Marken zimlech hell a glänzend ausgesinn. Mir wiere schlau fir dem Warren Buffet seng Uruff ze erënneren datt "wann d'Gezei erausgeet, gesitt Dir wien plakeg schwëmmt."