Delphi Digital gëtt zouginn "mir ware falsch" op Terra stablecoin Risiken

D'Krypto-fokusséiert Fuerschungs- an Investitiounsgrupp Delphi Digital huet e Post-Mortem iwwer d'Verloschter publizéiert, déi vum Zesummebroch vun der leschter Woch vum TerraUSD (UST) algorithmesche Stablecoin verursaacht goufen, a schlussendlech datt et "ëmmer wousst datt sou eppes méiglech war."

"Mir hunn d'Risike vum algorithmesche Modell am Viraus verstanen a versicht transparent doriwwer ze sinn; awer, et ass kloer, datt mir d'Risiken falsch berechnen hunn,"Delphi schreift an engem Blog Post spéit Mëttwoch. "Fir déi vokal Kritiker vum Terra säin algorithmesche Design - Dir hutt Recht a mir waren falsch."

UST huet d'lescht Woch op katastrophal Manéier vum Dollar ofgeschaaft, a méi wéi $ 40 Milliarde u Wäert fir Investisseuren zerstéiert. Delphi, déi mam The Block konkurréiert fir Fuerschung iwwer d'Krypto Industrie ze bidden, war e Backer vun der Luna Foundation Guard (LFG), eng Singapur-baséiert Net-Gewënn Entitéit mat enger Missioun fir den Terra Ökosystem ze stäerken. 

"Mir woussten ëmmer datt sou eppes méiglech wier, a mir hu probéiert d'Risiken fir e System wéi dësen an eiser Fuerschung an ëffentlecher Kommentarer ze ënnersträichen, awer de Fakt ass datt mir de Risiko vun engem 'Doudesspiral' Event falsch berechent hunn," Delphi gesot. "Mir hunn e bësse Hëtzt fir dës an der leschter Woch geholl, a mir hunn et verdéngt. D'Kritik ass fair a mir akzeptéieren se.

Wéi viru kuerzem wéi Abrëll, huet Delphi an engem FuerschungsNewsletter geschriwwen datt dem LFG seng Bitcoin Akeef "eng méi héich Sécherheet gëtt fir dem UST seng Peg un den Dollar ze verteidegen" an "wahrscheinlech reduzéiert de Risiko datt et an eng Doudespiral geet." An am Mäerz huet d'Firma eng Offer lancéiert fir Clienten ze erlaben fir hiren Abonnement mat hirem UST Gläichgewiicht an Zënsen ze bezuelen aus Terra's Anchor Protocol. 

Delphi ass ee vun enger grousser Zuel vu Krypto-Operateuren, déi bedeitend Belaaschtung fir den Terra-Ökosystem zur Zäit vu sengem Zesummebroch gedroen hunn. A sengem Post huet de Grupp de Schued fir d'éischte Kéier ëffentlech bewäert.

Delphi sot, datt säi Venture Kapitalarm Delphi Ventures Master Fund, am fréien 2021, e Betrag vum Terra sengem gebiertege Token Luna kaaft huet, gläich wéi 0.5% vu sengem Netto-Verméigenswäert (NAV). Dës Belaaschtung ass mat der Zäit eropgaang, wat zu "e groussen onrealiséierte Verloscht" resultéiert. Zu sengem Héichpräis, Luna an aner Terra-gebierteg Tokens hunn ongeféier 13% vum Delphi Ventures 'NAV ausgemaach.

Kritt Ären Crypto Daily Brief

All Dag geliwwert, direkt an Är Inbox.

Dës Zuelen enthalen eng $ 10 Milliounen Investitioun am Luna am Februar, Deel vun engem $ 1 Milliard Token Verkaf vum LFG. Delphi sot datt d'Investitioun "ganz verluer" baséiert op dem Luna sengem aktuelle Präis, awer betount datt et keng Luna wärend dem Token Rutsch verkaaft huet. José Maria Macedo, Partner bei Delphi Digital, ass Member vum LFG Regierungsrot.

D'Delphi Labs, d'Softwarefuerschung an d'Entwécklungsfirma, huet am schlëmmste gelidden ënner de Gruppen Offshoots. Delphi Labs huet méi wéi engem Joer un Joint Venture geschafft, konzentréiert op d'Astroport a Mars Protokoller op Terra - a krut Subventiounen vun 30,000 LUNA an 466,666 UST vun Terraform Labs fir seng Aarbecht un der leschter. D'Grupp huet betount datt d'Laboentitéit ni vun den Tokens verkaf huet déi se hält.

"Mir hu beschloss, op Terra ze bauen, well mir gegleeft hunn datt dezentraliséiert Suen déi gréisste Chance fir Erfolleg hätten, wann se op der L1 integréiert ginn, op d'real Weltadoptioun fokusséiert an op eng relativ skalierbar an interoperabel Blockchain gebaut ginn", sot Delphi. "Wat d'Zukunft ugeet, nodeems mir eng grouss Wette op Terra gemaach hunn a gescheitert hunn, wëlle mir sécher sinn datt mir eis Lektioune léieren an déi richteg Wiel maache wou mir eis Efforte konzentréieren. Mir hunn e Querschnitt Team vun e puer vun eisen hellsten Geeschter iwwer Fuerschung a Laboe zesummegesat a mir wäerten eis Zäit huelen fir sécherzestellen datt mir all méiglech Optiounen beurteelen an déi richteg laangfristeg Entscheedung treffen.

Net séier genuch

Delphi huet och Reflexiounen iwwer Terra's Anchor Protocol gedeelt, deen Zënssätz vun 20% un UST Depositoren ugekënnegt huet.

D'Grupp huet gesot datt et de LFG - an d'Bitcoin Reserven déi se gesammelt hunn fir den UST an Zäite vu Stress ze stoppen - als "e massive Schrëtt" fir d'Risiko vun enger Bank Run op den Anchor Protocol ze reduzéieren. "Et huet effektiv e puer vun der iwwerschësseg UST Nofro an exogene Reserven ëmgewandelt, déi benotzt kënne fir de Peg ze verteidegen wann néideg," sot Delphi. "D'Schafe vun deelweis exogener Kollateraliséierung wärend den Anchor APY erofgeet, géif de systemesche Risiko am Netz wesentlech reduzéieren."

Delphi huet weider: "Mir hunn gegleeft datt en héije Niveau vun der externer Kollateraliséierung op laang Siicht eng Noutwennegkeet war, a mir hunn dëst als e Wee gesinn fir dohinner ze kommen. Leider ass et net séier genuch gewuess am Verglach mat der UST Versuergung, an, kombinéiert mat engem Fall am Wäert vun de BTC Reserven, war d'Haftungsiwwerhang ze grouss fir ze verdeedegen.

Dem Delphi säi Fuerschungsarm huet sechs Terra-fokusséiert Berichter zënter Februar 2021 erausgehäit - keng vun deenen goufen bezuelt, laut dem Blog Post vum Grupp. Et huet gesot datt Delphi Fuerschung gréisstendeels net vun der Terra Implosioun beaflosst war, aus engem finanzielle Standpunkt.

© 2022 The Block Crypto, Inc. All Rechter reservéiert. Dësen Artikel ass nëmme fir Informatioun Zwecker zur Verfügung gestallt. Et gëtt net ugebueden oder geduecht fir als legal, Steier, Investitioun, finanziell oder aner Berodung benotzt ze ginn.