All Bourse Rally ass top schwéier. An anere Wierder, all Bourse Rally gëtt vun de ganz wéinegen no uewen gefouert. Den 80/20 Pareto Prinzip deen esou vill vum Liewen definéiert ass 95/5 wann et ëm Aktien kënnt, a realistesch 98/2.
Réckbléck op d'Rallye vun de spéiden 1990er / fréien 2000er Joren, Firme wéi Cisco, Intel
Betruecht déi genannte Firmen. Déi meescht, awer net all, waren a si Technologie-konzentréiert. Dëst ass wichteg einfach well wéi hir héich-fléien Geschichten éischter haart uginn, si gelongen géint all Chance. Wann d'Lieser dëst bezweifelen, brauche se nëmmen dem Sebastian Mallaby säi wesentlecht neit Buch opzehuelen, D'Muechtgesetz. D'Finanzéierungsgeschicht iwwer méi wéi e puer vun dëse Firmen ass am Mallaby säi Buch, a si gläichen all aner: initial a spéider Investitiounsronnen definéiert duerch enorm deier Kapital; Kapital esou deier, datt d’Scholdefinanzéierung ausgeschloss war. Denk driwwer no.
Wann Dir driwwer nodenkt, betruecht firwat sou vill vun de genannte Firmen historesch Rallyen vun der Aart genoss hunn, déi déi glécklech fréi Aktionäre sou grëndlech beräichert hunn. D'Aktienopschwong hu sech beräicherend bewisen, well esou wéineg hir immens Potenzial vun Ufank un gesinn hunn. All dat erkläert firwat d'Finanzéierung vun der Eegekapitalvariatioun war, anstatt Scholden. Dës Firme wieren net erwaart ginn, wat bedeit datt Scholdefinanzéierung ausgeschloss ass.
Dëst ass e laangen oder kuerze Wee fir ze soen datt d'Federal Reserve a seng vergeblech Versuche fir d'Käschte vu kuerzfristeg Prêten ze setzen näischt mat der fréier, pre-ëffentlecher Finanzéierung vun de Firmen ze dinn hunn, déi déi lescht zwee Bourse Rallyen gefuer hunn. . Wéi konnt et hunn? A bal all Fall sinn dës Geschäfter néierens komm fir eppes ze bewäerten wat Bankfinanzen ähnelt. Figur datt Bankprête musse leeschten, wat erkläert firwat d'Banken elo sou wéineg Zënsen op Depositioune bezuelen, a firwat se 1999 sou wéineg bezuelt hunn. Si hunn deemools keng grouss Risiken geholl, an och net elo.
All dëst erfuerdert ernimmt ginn Börsekommentar déi ni ännert. Eng Federal Reserve déi säi gutt iwwerdriwwenen Afloss duerch déi riskantste Finanzinstituter op der Äerd projizéiert ass d'All-Wieder Erklärung fir alles wat Aktiemaart bezunn ass. Ni erkläert ass wéi. D'Bourse ass riskant, d'Banke vermeide studéiert Risiko, awer kleng Fed, déi mam Kuerzpräis fir Kreditt fidderen, erzielt angeblech d'Maartgeschicht. Wat traureg ass, ass d'narrativ selten souguer déi meescht Basis vun der Enquête bewäert.
Ënnert anerem, wann Maartrallyen sou einfach sinn wéi eng "einfach" Zentralbank, firwat ass de japanesche Nikkei 225 nach ëmmer wäit ënner den Héichten déi lescht am Joer 1989 erreecht goufen? Firwat sinn europäesch Indizes sou wäit hannert den US Indizes trotz der EZB hir angeblech "einfach Geld" Politik, déi sou dacks déi vun der Fed spigelen? Dës Froen ginn ni geäntwert. Ähnlech net geäntwert ass firwat d'US Firmen, déi riskant US Banken net eng Sekonn Opmierksamkeet bezuelt hätten während hirer vill méi wéi onsécherer Opstig hir Schicksaler elo sou explizit un déi angeblech Kärelheet vu Banken gebonnen hunn.
Méi wichteg, 'd'Fed' sou wäit wéi d'Ae gesinn ass iwwerall. Vermeintlech Aktien hunn e Mëttwoch ralléiert baséiert op "Erliichterung" datt d'Fed nëmmen 50 Basispunkte eropgaang ass. Investisseuren scheinbar gefaart 75. Ok, mee den folgenden Dag Aktien krateren. A si hunn e Freideg nach méi ofgeholl. Huet de President Powell zréckgezunn? Lieser wëssen d'Äntwert, oder se sollen. D'Zënserhéijungen, déi dës Woch ugekënnegt goufen, ware viru Woche geprägt, awer mir solle gleewen, datt déi grouss Aktiereduktioune vun de leschten Deeg mat der Fed verbonne sinn? Dat ass wat d'Pundits wëllen datt mir gleewen. Si schummen sech selwer. Si probéieren net emol méi sérieux ze sinn, oder investigativ. Hir Routine Äntwert ob d'Mäert erop oder erof goen ass datt "d'Fed et gemaach huet."
Entschëllegt, awer Mäert funktionnéieren net sou. Si sinn ëmmer e Bléck an d'Zukunft, an d'Zukunft sou wäit wéi d'Fed mat Tariffer gefiddert gouf viru laanger Zäit.
Datt et war stellt offensichtlech Froen iwwer déi reell Chauffeuren vun der Bourse-Onsécherheet d'lescht Woch op. A wärend Aktiemäert vill ze komplizéiert sinn fir vereinfacht ze ginn wéi d'Fed Simpletons Woch fir Woch a Joer fir Joer maachen, ass et derwäert e puer méiglech Quelle vun der Maartonsécherheet ze weisen. Fir een ass et offensichtlech datt d'Biden Administratioun mengt datt se hire Proxy Krich mat Russland iwwer d'Ukraine "gewannen" kann. Ob wouer oder net, wat mir net wëssen ass wéi de Vladimir Putin schlussendlech reagéiere kéint wann d'USA "gewannen". Russland huet Atomkraaftwierker ... Hoffentlech ass et alles näischt, awer well Aktien e Bléck an d'Zukunft sinn, muss net eppes wat potenziell eppes ass, geprägt ginn?
China ass an de meeschte Fäll de gréissten Net-US Maart fir d'US Produktioun, a seng räichste Stad zu Shanghai bleift onerwaart gespaart. Eng aner Iwwerraschung fir Investisseuren ze verdauen vläicht?
Et war och e Leck vun engem Upëff vum Ieweschte Geriichtshaff Meenung dës lescht Woch; eng Meenung déi just eng demokratesch Wahlbasis energesche kéint, déi erwaart gouf relativ blasé iwwer déi kommend Mëttelstuf ze sinn. Besonnesch well eng erwaart republikanesch Rout d'Aktiepräisser zënter enger Zäit informéiert huet, ass et net onraisonnabel ze spekuléieren datt den Ëmgang vun Roe v. Wade kéint just d'November Equatioun änneren?
Dëst sinn Saache fir ze berécksiichtegen als Pundits zréckzéien an eng Zentralbank narrativ, op déi se ëmmer zréckzéien. Et ass sou trite, et ass esou fënnef Minutte viru, an et ass sou verwuerzelt an enger Form vu Finanzéierung, déi vläicht virun honnerte vu Joer wichteg war. Wise Geescht wäerten iwwer eng Fed kucken, déi logesch net d'Geschicht elo ass, an dat realistesch ni war.
Quell: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/05/08/to-simpleton-pundits-the-fed-is-the-answer-to-every-stock-market-question/