Kompetitiv Virdeeler Portend weider Gewënn Wuesstem Fir Oracle

Ech hunn Oracle (ORCL) fir d'éischt eng Long Idea am August 2018 gemaach an et widderholl am Juli 2019. Zënter August 2018 ass d'Aktie erop 46% am ​​Verglach zu engem 37% Gewënn fir de S&P 500. Wann Dir no vir kuckt, bitt d'Aktie ëmmer nach Investisseuren favorabel. Risiko / Belounung. Wéi ech weisen, kann d'Aktie haut op d'mannst $95 pro Aktie wäert sinn - e Plus vun 32%+.

D'Oracle Aktie huet staark laangfristeg Upside Baséierend op d'Firma:

• staark, global Ofsaz Equipe
• extensiv Produit a Service Affertexter
• héich Schaltkäschte fir Clienten
• kompetitiv Präisser Offeren

Figure 1: Long Idea Performance: Vum Datum vun der Verëffentlechung bis den 6

Wat funktionnéiert

Cloud a Lizenz Segment féiert de Wee: Dem Oracle seng Gesamtakommes am steierlechen 4Q22 war erop 5% Joer-iwwer-Joer (YoY), wärend säi Cloud- a Lizenzgeschäft 6% YoY eropgaang ass.

Iwwer e méi laangen Zäitframe Akommes aus dem Cloud- a Lizenzsegment, déi séierst wuessend Geschäftslinn vun der Firma, ass vun $ 29.0 Milliarde am Fiskal 2016 op $ 36.1 Milliarde am Fiskal 2022 eropgaang, oder 6% jäerlech zesummegesat. Oracle huet säi Geschäft fir weider Wuesstum orientéiert, well säi gréisste Segment och säi séierst wuessende Segment ass. Per Figur 2 huet dem Oracle seng Cloud- a Lizenzsegment 85% vum Gesamtakommes vun der Firma am Fiskal 2022 generéiert.

Figur 2: Oracle's Revenue Mix: Fiskal 2022

Staark Free Cash Flow
FLOW 2
mat kompetitiven Offeren: Anstatt off-the-shelf Produkter ze bidden, benotzt Oracle seng global Verkafskraaft fir Geschäftsléisungen a Form vu personaliséierte Kombinatioune vu Produkter a Servicer unzebidden, déi op d'Bedierfnesser vun engem spezifesche Client ugepasst sinn.

Oracle generéiert bedeitende fräie Cashflow (FCF) mat senger Clientsorientéierter Approche. Oracle huet positiv FCF an jiddereng vun de leschte fënnef Joer an 13 vun de leschte 14 Joer generéiert. An de leschte fënnef Joer huet Oracle $ 56.1 Milliarde (31% vum Maartkapital) an FCF generéiert, pro Figur 3.

Figur 3: Oracle's Kumulative Gratis Cash Flow zënter Fiskal 2018

Staark FCF Fongen Fuerschung an Entwécklung Wuesstem: Oracle entwéckelt seng eege Produkter am Haus, wat d'Firma verlaangt fir 31% vu senge Vollzäitaarbechter fir Fuerschung an Entwécklung (R&D) ze widmen. Grouss R&D Investitioun erlaabt d'Firma déi aktuell Produkter ze verbesseren an nei Technologien z'entwéckelen, wat kritesch ass fir Oracle fir säi Geschäft ze wuessen a seng kompetitiv Positioun z'erhalen.

Oracle's FCF generéierend Geschäft equipéiert d'Firma mat vill Cash fir hir R&D Ausgaben ze wuessen. D'R&D Käschte vun der Firma ass vun $6.1 Milliarde am Fiskal 2018 op $7.2 Milliarde am Fiskal 2022 eropgaang, pro Figur 4. An de leschte fënnef Joer huet Oracle e kumulative $32.1 Milliarde u R&D ausginn.

Figur 4: Oracle Fuerschung an Entwécklungskäschte: Fiskal 2018 - 2022

Gesondheetsversuergung ass eng Geleeënheet: D'COVID-19 Pandemie beschleunegt laangfristeg Trends an der Gesondheetsariichtung Richtung verstäerkter digitaler Transformatioun a Cloud-baséiert Informatik. Oracle schafft aktiv un der Schafung vun enger kompletter Suite vun Uwendungen fir Gesondheetsbetreiber. Wann Oracle esou erfollegräich ass fir Cloud-Léisungen fir d'Gesondheetsariichtung ze bauen an ëmzesetzen wéi et fir Geschäfter war, kann den Upside fir Akommes fir Joerzéngte daueren.

GAA
GAA
P Akommes sinn ënnersträicht: Oracle ass méi rentabel wéi d'Investisseuren realiséieren, an et verdéngt de Moment e staarke Beat Earnings Distortion Score, dat heescht datt d'Firma méi wahrscheinlech seng nächst Akommesschätzunge schloen. Wärend dem Oracle säi GAAP Akommes vun $ 13.7 Milliarde am Fiskal 2021 op $ 6.7 Milliarde am Fiskal 2022 gefall ass, sinn d'Fiscal 2022 Core Earnings vun der Firma, déi normaliséiert Operatiounsgewënn vum Geschäft moossen, bei $ 11.3 Milliarde vill méi héich.

Wat net funktionnéiert

Oracle Faces Fierce Competition: Oracle konkurréiert géint grouss Tech Risen wéi GoogleGOOG
(GOOGL), MicrosoftMSFT
(MFST), an AmazonAMZN
(AMZN). Och wann aner Firme méi grouss kënne sinn wéi Oracle op enger Maartkapp oder Einnahmenbasis, dem Oracle säi Fokus an d'Spezialisatioun bidden e markante Konkurrenzvirdeel. Mat $ 10.8 Milliarde verdéngt d'Firma déi drëtt héchste wirtschaftlech Akommes ënner senge Konkurrenten iwwer déi lescht zwielef Méint (TTM). Oracle's TTM wirtschaftlech Akommes si bal 7x méi grouss wéi Enterprise Resource Planning (ERP) Rivalen SAP SE (SAP).

D'Produkter a Servicer vun Oracle si Kärkomponente vun hire Clienten Operatiounen. Dës déif Integratioun mat Clienten bedeit datt e Schalter ewech vun Oracle kënnt mat potenziell héije Käschte vun der Stéierung vun engem Client seng Operatiounen. Dat schaaft eng sérieux Barrière fir d'Entrée fir Konkurrenten, besonnesch a missionskritesch Secteuren wéi Regierung a Gesondheetsariichtung.

Währung Headwinds: Oracle generéiert 52% vun hiren Einnahmen international, wat d'Firma op Schwankungen an de Währungswechselen aussetzt. Wéi d'Wirtschaft ronderëm d'Welt mat pandemesche Verhältnisser a Versuergungskettenproblemer gekämpft hunn, ass den US Dollar gestäerkt. USD op EUR ass vun 0.84 virun engem Joer op 0.94 haut geklommen, während den USD op JPYPY
ass an der selwechter Zäit vun 110.82 op 135.43 geklommen.

Sollt d'global Wirtschaft weider kämpfen, kënnen d'Oracle's international Einnahmen e Réckgang vun den Austauschkursverloschter leiden an d'Verschlechterungspositioun géint d'Konkurrenten. Weider Dollarstäerkt kéint de Gesamtakommeswuesstem vun der Firma am Fiskal 2023 beaflossen.

D'Aktie ass geprägt fir Profit Decline

D'Aktie vun Oracle bitt Investisseuren e Geschäft mat konsequente Cashflow, enger staarker Konkurrenzpositioun, a laangfristeg Wuesstumsméiglechkeeten mat enger steil Remise. Dem Oracle säi Präis-zu-wirtschaftleche Buchwäert (PEBV) Verhältnis ass just 0.8, wat heescht datt de Maart erwaart datt seng Gewënn permanent 20% ënner TTM Niveauen falen. Drënner benotzen ech meng Firma säi Reverse Discounted Cash Flow (DCF) Modell fir d'Erwaardungen fir zukünfteg Wuesstum a Cashflows ze analyséieren, déi an e puer Aktiepräisszenarien fir Oracle gebak sinn.

Am éischte Szenario quantifizéieren ech d'Erwaardungen, déi an den aktuelle Präis gebak sinn. Ech huelen un:

• Nettobetribsgewënn no Steier (NOPAT) Marge fällt op säi fënnef Joer niddereg vun 31% (vs. 32% am Fiskal 2022) vum Fiskal 2023 - 2032 an
• Akommes fällt 1% (vs. Fiskal 2023 - 2025 Konsens Schätzung CAGR vun 10%) jäerlech vun Fiskal 2023 bis 2032 zesummegesat.

an dësem Szenario, Oracle's NOPAT fällt 2% jäerlech duerch d'Steier 2032 zesummegesat, an d'Aktie wier haut $ 70 pro Aktie wäert - bal gläich wéi den aktuelle Präis.

D'Aktie kéinte $ 95+ erreechen

Wann ech dem Oracle unhuelen:

• NOPAT Marge fällt op säi fënnef Joer Duerchschnëtt vun 32% vum Fiskal 2023 - 2032,
• Akommes wuesse bei engem 2% CAGR vu steierlechen 2023 - 2032, dann

der Bourse wier op d'mannst wäert haut, Präis vun 95 $ -32% iwwer den aktuelle Präis. An dësem Szenario wiisst Oracle NOPAT ëm 1% jäerlech an den nächsten 10 Joer zesummegesat. Als Referenz huet Oracle NOPAT ëm 3% jäerlech an de leschte fënnef Joer zesummegesat an 6% an de leschten zéng Joer gewuess. Sollt dem Oracle säin NOPAT Wuesstum op historesch Niveauen verbesseren, huet d'Aktie nach méi Upside.

Figur 5: Oracle's historesch an implizit NOPAT: DCF Bewäertungsszenarien

Offenbarung: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, a Brian Pellegrini kréien keng Entschiedegung fir iwwer all spezifesch Aktie, Sektor, Stil oder Thema ze schreiwen.