Firmen schrumpfen Dividenden als Exekutive wiesselen Gears op Ausgaben

(Bloomberg) - Géint de Réckgang vun Akommes a schwéiere Scholdlaaschten, reduzéieren d'Firmen Dividendbezuelungen un d'Aktionäre fir d'Gesondheet vun hire Bilanen ze verbesseren.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

Intel Corp., de weltgréisste Hiersteller vu Computerprozessoren, huet dës Woch seng Dividendbezuelung op den niddregsten Niveau a 16 Joer reduzéiert an engem Effort fir Cash ze konservéieren an ze hëllefen säi Geschäft ëmzegoen. Hanesbrands Inc., e Joerhonnert ale Kleedungshersteller, huet fréier dëse Mount de Véierel Dividend eliminéiert, deen et viru bal engem Joerzéngt ugefaang huet ze bezuelen. VF Corp., déi Vans, The North Face an aner Marken besëtzt, huet och seng Dividend an de leschte Wochen ofgeschnidden well et schafft fir seng Scholdelaascht ze reduzéieren.

"De Verwaltungsrot an ech hunn dës Entscheedung net liicht geholl", sot den Intel Chief Executive Officer Pat Gelsinger e Mëttwoch.

Méi Firme kënne verfollegen am Gesiicht vum verlangsamen Akommes an duerno méi héije Leverage. D'Exekutive goufen gezwongen souwuel d'Käschte wéi och d'Schold suergfälteg ze managen fir de fräie Cashflow z'erhalen well frësch Kapital méi deier ass ënner dem neie Tarifferregime vun der Federal Reserve.

Besonnesch Händler sti fir erofgaange Gewënn, well persistent Inflatioun och d'Verbrauchsbereetschaft erodéiert.

Bis elo dëst Joer hunn esou vill wéi 17 Firmen am Dow Jones US Total Stock Market Index hir Dividenden ofgeschnidden, laut Daten zesummegestallt vum Bloomberg. Trotzdem ass et net eng Entscheedung déi d'Exekutoren einfach maachen, well et Investisseuren an d'Aktiepräisser vun de Firmen erschrecken kann.

Intel huet op eng rezent Ausso a seng Akommesverëffentlechung gewisen a refuséiert weider ze kommentéieren. VF an Hanesbrands refuséiert ze kommentéieren.

En Edge verléieren

Intel, eemol den Industrie Leader am Chips, kämpft mat engem Réckgang am Verkaf vu perséinleche Computer, deen de gréissten Deel vu senge Recetten generéiert. Bewäertungsfirmen Moody's Investors Service, S&P Global Ratings a Fitch Ratings hunn all d'Intel Scholden erofgesat.

Geschicht weider

D'Verlängerung vun IT Ausgaben a weider Maartundeelverloschter wäerten méiglecherweis Drock op d'Rentabilitéit an d'Kreditmetriken vun der Firma setzen, soten Analysten vu Moody's. Zousätzlech zum Dividendschnëtt eliminéiert Intel Aarbechtsplazen, reduzéiert d'Gestiounspai an verlangsamt d'Ausgaben op nei Planzen fir bis Enn 10 bis 2025 Milliarden Dollar ze spueren.

Wéi och ëmmer, Intel hält Cash vu méi wéi $ 28 Milliarde, sot de Chief Financial Officer David Zinsner dës Woch. D'total Schold läit bei ongeféier $ 50 Milliarde nodeems d'Firma $ 11 Milliarde u Obligatiounen virdrun dëse Mount verkaf huet.

Méi einfach ze léinen

Bei Hanesbrands sinn de Verkaf 16% op $ 1.47 Milliarde am véierte Quartal gefall wéinst méi luesen Konsumentenausgaben a manner Bestellunge vun Händler, sot d'Firma. Dat, kombinéiert mat méi héije Finanzéierungskäschten an enger zukünfteg Reife vun iwwer $ 1 Milliard am Joer 2024, huet d'Firma mat limitéierten Optiounen hannerlooss am negativen fräie Cashflow vun $ 471 Millioune fir 2022, am Verglach mat $ 554 Milliounen am Joer virdrun.

D'Dividend ze schneiden an aner Spuermoossnamen generéieren ongeféier $ 500 Milliounen am Gesamtbetribscashflow am Joer 2023, laut der Firma.

Liest Méi: Hanesbrands fällt am meeschten op Rekord nodeems d'Dividend eliminéiert gouf

Hanesbrands dëse Mount refinanzéiert Scholden, déi d'nächst Joer mat High-Yield Obligatiounen a leveraged Prêt-Offere géif kommen. Fir béid Dealer sinn d'Präisser zu Hanesbrands 'Gonschten verschäerft, wat eng staark Nofro vun Investisseuren beweist.

D'Nixing vun der Dividend virdrun dëse Mount huet méiglecherweis zu méi niddrege Prêtkäschte fir Hanesbrands gefouert, sot den John McClain, Portfolio Manager bei Brandywine Global Investment Management, déi Obligatiounen a Prêten besëtzt, déi un d'Firma verbonne sinn. "Dëst war de richtege Message fir op de Maartplaz ze schécken als potenzielle Prêt, deen eng vernünfteg Betrag u Kapital brauch," sot hien.

De Refinanzéierungsofkommes huet d'Covenants am Zesummenhang mat der Heber geléist, wärend d'Dividendebezuelungen ofgeschloss ginn an d'Abrécke beschränkt hunn, laut Amanda O'Neill, e Kreditanalytiker bei S&P. "Si sinn zimlech ageschränkt aus engem Kapitalallokatiounssiicht ënner dëser Ännerung fir hir Covenants ze loosen," sot O'Neill. D'Bewäertungsfirma huet d'Firma kierzlech eng Notch op BB- mat engem negativen Ausbléck erofgesat.

Hanesbrands leschte Mount sot de Chief Financial Officer Michael Dastugue géif aus familiäre Grënn zrécktrieden. Scott Lewis, säi Chef Comptablesmethod a Controller, wäert als interim CFO déngen, während Hanesbrands no engem permanenten Ersatz sicht.

Iwwerraschungskäschte

Bei VF ass d'Dividendschnëtt Deel vun engem Effort fir seng Investitiounsgrad Bewäertung z'erhalen, laut S&P. D'Akommes vun der Firma hu gelidden wéinst manner Verkaf fir Vans a Covid-19 Lockdowns a China.

VF zielt e Leverage Verhältnis vun 2.5 Mol Brutto Schold op ugepasst Akommes virum Zënssaz, Steier, Ofschätzung an Amortiséierung, sot d'Firma wärend hirem leschte Gewënnruff. Dat vergläicht mat ongeféier 4.5 Mol dëse Mount, laut der Firma.

Seng Schold staamt deelweis aus "aggressiven" Acquisitioune vu Marken grouss a kleng, dorënner en $ 2.1 Milliarde Deal fir Streetwear Mark Supreme am Joer 2020, sot de Mike Campellone, en Analyst bei Bloomberg Intelligence.

Dunn war d'Firma gezwongen eng aner $ 1 Milliard Schold ze iwwerhuelen fir eng Steiererklärung am Zesummenhang mat senger Acquisitioun vun Timberland am Joer 2011 ze finanzéieren. Dat huet seng Heberung opgeblosen, déi iwwer d'Gamme ass, déi se op hirem aktuellen Bewäertungsniveau a seng eege ëffentlech behalen muss. uginn Zil vun 2.5, laut S&P.

-Mat Hëllef vum Eric Laub, Tom Contiliano an Olivia Rockeman.

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP